比特币市场震荡：MSTR下一步动向备受关注

随着观察者猜测Strategy ( $BTC )是否会抛售其大量比特币持仓，比特币( $MSTR )市场的猜测情绪激增，据称此举是由于股价下滑所推动。Bitwise首席投资官Matt Hougan驳斥了这些传闻，称其“完全不正确”。他澄清说，MSTR市值低于其净资产价值(NAV)，并不意味着必须处置其比特币资产。

比特币抛售即将来临？

MSTR董事长Michael Saylor坚信比特币，再加上公司强健的财务结构，使得所谓需要抛售的说法站不住脚。Hougan指出，如果MSTR抛售其近$60 亿美元的比特币，将会引发大规模市场扰动，相当于两年ETF资金流入的量。然而，Hougan认为这种情形极不可能出现，因为公司在2027年前没有到期的债务，并且现金头寸足以覆盖近期支出。

首席执行官Phong Le近期的言论引发了更多讨论，他提到出售可能是“最后的手段”。他表示，如果公司遇到财务困难，且市值低于其比特币投资组合的价值，为了保护股东利益，出售比特币可能变得必要。尽管如此，Hougan认为Le的表述被误解，强调当前情况并不需要采取如此激烈的措施。

MSTR会面临被摘牌威胁吗？

除了比特币市场停滞外，MSTR还面临被摘牌的额外压力。摩根士丹利资本国际考虑将加密资产超过资产负债表一半的公司剔除出MSCI指数，MSTR或将因此被移除。一旦被摘牌，指数跟踪基金将不得不抛售MSTR股票，进一步加大其股价压力。

尽管MSTR股票过去一个月下跌了24.69%，上周五收于186.01美元，Hougan认为，摘牌或纳入指数的影响往往被高估。他回忆称，MSTR被纳入纳斯达克100指数时，尽管有基金买入了21亿美元，但市场并未出现预期的大幅波动。

类似的担忧也出现在加密市场的以太坊领域。观察者认为，关键机构投资者调整以太坊投资组合可能会对价格造成压力。但与MSTR的情况类似，这些假设缺乏有力证据，目前市场环境下大规模机构抛售的可能性不大。

– MSTR财务状况稳健，2027年前无到期债务。

– MSTR出售比特币的传言主要源于市场焦虑。

– 根据以往经验，潜在的指数调整对MSTR影响可能有限。

关于MSTR比特币处理的猜测主要由市场恐慌推动。公司的财务状况并未显示出迫在眉睫的被迫抛售风险。比特币价格仍高于MSTR的平均购入价，不确定性引发了对市场定价和投资者情绪稳定性的关键讨论。

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