这轮回调，淘汰了一批人。

他们扛过了三年的低迷，却在转折点前夕选择离场。原因？可能根本没搞懂游戏规则变了。

12月1日，一个被忽视的拐点：美联储长达三年的量化紧缩（QT）正式画上句号。

什么是QT？通俗点说，就是美联储把之前印出来的美元回收，然后直接销毁——让美元变少、变贵。从2021年至今，资产负债表从约9万亿美元收缩到7万亿，整整蒸发了2万亿美元的流动性。

这意味着什么？市场上的钱少了，经济活动受限，资产价格自然涨不动。失业率攀升，消费疲软，投资观望。加密市场更是首当其冲——没水怎么涨？

但现在，剧本反转了。

QT结束，意味着紧缩周期告一段落。美国经济面临衰退压力，失业数据高企，想要刺激复苏，只有一个选项——重新释放流动性。

从政府机构重组到下一届美联储主席人选锁定，种种信号都指向同一个方向：流动性即将回归。

换个角度看，当下可能是黎明前最难熬的阶段。短则本月，长则明年一季度，市场的方向会逐渐清晰。代价？美元或许会贬值，但在AI技术推动的产业变革浪潮下，经济的爆发依然存在想象空间。

回到市场本身。那些在五六万美元价位时观望、如今又因波动交出仓位的人，或许需要重新审视自己的判断逻辑。

趋势不会等人，机会也只留给能穿越周期的人。问题不是价格会不会涨，而是你能不能扛到那一天。