量子计算泡沫？为什么这些热门股票可能面临崩盘

量子计算从小众技术变成主流投资热潮。IonQ、Rigetti 和 D-Wave？一年内分别上涨 89%、1,500% 和 1,800%。听起来不错。但问题是——这种炒作可能远远超前于现实。

Problem #1：这些机器在数学上仍然很糟糕

量子计算机在理论上是令人惊叹的。实际上？它们不断出现错误。这项技术仍然如此容易出错，以至于像英伟达的黄仁勋这样的研究人员基本上在说：“是的，我们需要将量子计算机与常规超级计算机配对，以使它们变得有用。”

即便是刚刚发布了Willow量子处理器的谷歌，也并没有假装它已经准备好进行真实工作。首席执行官Sundar Pichai基本上表示：我们在取得进展，但它“还没有到达那个程度。”

翻译：我们可能还需要数年才能让量子计算真正解决实际问题。

Problem #2: 估值完全失控

对于任何持有这些股票的人来说，这里变得可怕：

作为背景，科技股通常以9倍的市销率交易。这些公司的市销率在150到1000倍之间。他们像没有明天一样烧钱，而收入几乎微乎其微。

市场对无利润公司的耐心在人工智能泡沫中变得脆弱。量子股票正在进行同样的游戏，但利润更薄。(literally)。

真正的对话

量子计算最终可能会非常庞大。BCG的估计表明，到2040年市场将达到$850 亿。但“最终”在这里承担了很多重任。

投资者正在为未来的今天定价，而这些公司仍处于沙盒模式。如果这些公司在盈利之路上出现任何失误——或者错误率问题的解决时间比预期的要长——那么调整可能会非常残酷。

这看起来很像在马还没学会走路之前就下注。