两只人工智能股票今年暴跌超过60%——聪明的投资者为何纷纷加仓

人工智能行业最近遭遇了一些打击，资金正流向防御性股票。但在表面之下，一些严重低估的机会正摆在投资者面前。

SoundHound AI (SOUN) 和 C3.ai (AI) 分别比历史最高点下跌了62%和88%——然而它们的基本面却讲述了一个完全不同的故事。

SoundHound 的语音 AI Play

SoundHound 不仅仅是另一家聊天机器人公司。他们的 Polaris 多模态模型能够在近 30 种语言中实时处理语音，延迟极小，即使在嘈杂的环境中也是如此。他们最近推出的 Amelia 7.0 显示出强大的智能代理 AI 能力——想象一下可以在没有人类干预的情况下思考、推理和执行的自主代理。

关键在于：与餐馆和汽车制造商的语音商务整合。想象一下，通过汽车的信息娱乐系统无障碍地订购午餐。这就是一种真正可扩展的用例。

Q1 数据？收入同比增长151%，达到2910万美元。公司手中持有$246M 现金，零债务。管理层预计2025年收入将在1.57亿到1.77亿美元之间。

市场前景：语音和语音识别预计将从 $19.1B (2025) 增长到 2030 年的 $81.6B。在同一时期，对话式人工智能将从 $13.1B 增长到 $55.1B。SoundHound 准备好抢占有意义的市场份额——尽管近期收购导致的利润压缩是他们正在积极应对的短期阻力。

C3.ai的企业堡垒

C3.ai 自 2009 年以来已花费超过 30 亿美元构建企业 AI 基础设施。他们提供 131 种即插即用的应用程序——大多数竞争对手仍在进行定制编码。

微软合作伙伴关系扩展(年11月2024)是真正的催化剂。到2025财年第三季度，他们签署了28项新的Azure协议(，环比增长460%)，销售周期缩短了约20%，并达到了621个目标客户账户。71%的Q3协议通过渠道合作伙伴达成——这意味着分销终于开始奏效。

亚马逊合作 + 麦肯锡QuantumBlack合作 = 多管齐下的增长引擎。

财务：同比收入增长26%，自由现金流显著改善，现金724.3M，零债务。2025财年指引显示同比收入增长25%。

一个担忧：贝克休斯的经销商协议将在2025年6月到期。但他们已经锁定了替代合同。第三季度运营亏损为2310万美元，超出预期——管理层预计第四季度自由现金流将为正。

背景：全球企业应用市场预计将从2955亿美元(到超过5500亿美元)几乎翻倍。

估值角度

SoundHound 的交易价格约为销售额的 40 倍 (3 年平均值：35.3 倍)。C3.ai 的交易价格约为销售额的 8 倍 (5 年平均值：12.2 倍)。即使考虑到增长的溢价，C3.ai 看起来也特别被低估。

大局是什么？当资本重新流向人工智能基础设施相关的投资，而需求仍然强劲时，这些下跌在事后看来可能会像是捡便宜。