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资料来源：CryptoNewsNet 原始标题：Deribit 的 $13B 比特币期权到期可能会影响短期市场情绪 原始链接：

比特币和以太坊衍生品齐聚重大到期窗口

比特币和以太坊将在本周五迎来一个繁忙的到期窗口，数十亿的未平仓合约与最大痛苦水平相对抗，而这些水平远高于现货。

BTC衍生品为周五的震荡做好准备

比特币和以太坊在周三的交易中带着强劲的衍生品动能，因为交易者为11月最大的一次期权到期做准备。比特币的价格为$87,278，以太坊为$2,936，这两种资产在进入周五上午8点UTC (3 上午EST)的到期时，都远低于各自的最大痛苦水平。

大约有150,000 BTC的未平仓合约——价值约131.9亿美元——计划在本周到期。最大痛苦水平固定在$101,000，表明现货与期权卖方经历最小损失的水平之间存在显著差距。看跌/看涨比率为0.61，反映出尽管市场最近有所疲软，但市场仍倾向于看涨期权。

![比特币期权持仓量](http://img-cdn.gateio.im/social/moments-94b0957073-e497ff406b-153d09-cd5cc0019283746574839201

Deribit的未平仓合约排名显示，12月2025年到期的看涨合约在$100,000和$140,000的行权价之间集聚。$100,000和$112,000的看涨合约在市场上领先，每个合约的未平仓合约超过15,000 BTC。最高的看跌合约明显较低，主要集中在$85,000。虽然看跌合约并非不存在，但它们缺乏在现货上方悬浮的高行权价格所带来的引力。

在24小时交易量排名中，近期到期的看涨和看跌期权保持强劲的吸引力。短期$85,000的看跌期权和$100,000的看涨期权主导交易，表明交易者正在为波动性做准备，但不愿放弃嵌入在2025年12月行权价格中的长期上涨叙事。

图表显示出一个上升的最大痛苦曲线，峰值略高于$100,000，这与交易者的长期行权偏好一致。这表明尽管现货有所回落，期权流动仍然倾向于高行权乐观。

以太坊衍生品偏向看涨

以太坊的期权合约在周五到期时带来了16.6亿美元的名义价值。最大痛苦水平固定在3400美元——远高于当前现货价格2936美元。0.50的认沽/认购比率显示出ETH相较于BTC的更强认购偏向。

未平仓合约在高价值看涨期权中最为集中，其中以$6,000、$4,000和$5,000的行权价为主，每个行权价的未平仓合约均超过50,000 ETH。看跌期权则集中在$2,600和$3,000，但它们的未平仓合约量仍然低于定义ETH期权市场的庞大看涨期权区块。

![以太坊期权未平仓合约])http://img-cdn.gateio.im/social/moments-94b0957073-dbbdfd2557-153d09-cd5cc0(

在24小时的交易量中，买权和卖权显示出平衡的活动，尽管买权略占优势。最活跃的交易是短期溢价，特别是在$2,650和$3,000附近，这表明交易者正在为周五的潜在现货回升或波动性激增做准备。

ETH的最大痛点位于$3,400，这个数字随着长期和短期到期的未平仓合约增加而变得越来越相关。图表显示，尽管市场降温期间，ETH期权的未平仓合约在全年持续增长，暗示着机构投资者的持续参与。

高名义到期、看涨期权重的未平仓合约以及远高于现货的最大痛苦水平的结合表明，周五的事件可能会施加短期压力，同时保持长期看涨结构的完整。无论现货是向最大痛苦漂移，还是交易员简单地转入下一个周期，这次到期都有可能为本周的收盘阶段定下基调。

常见问题

比特币周五的最大痛苦是什么？ 比特币在即将到来的Deribit到期日的最大痛苦水平为$101,000。

以太坊的最大痛苦水平是什么？ 以太坊在周五到期的最大痛苦价格为 $3,400。

BTC期权到期的规模有多大？ 大约150,000 BTC，价值131.9亿美元，将于本周五到期。

以太坊到期有多大？ 以太坊的期权到期总额约为16.6亿美元的名义价值。