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今天不再提醒

最新零售数据有点意思——9月美国零售销售只涨了0.2%,市场本来押注0.4%。更关键的是,那个跟GDP消费支出挂钩最紧的"核心零售销售"指标,直接掉了0.1%。



表面看只是数字波动,但背后的故事更复杂。前几个月销售数字其实被电动车抢购潮撑起来了,很多人赶在税收优惠到期前下单。现在热度过去,真实的消费能力就露馅了。

经济学家现在最常提的词是"K型经济"。什么意思?有钱人该花还花,甚至更能花;普通家庭日子越来越紧,进口关税推高的物价让他们喘不过气。失业率已经爬到4.4%,是四年来的高点,就业市场明显在走下坡路。

更棘手的是,最近美股跌得厉害。那些原本撑起消费的高收入群体,要是看着账户缩水也开始捂紧钱包,经济增长可能真要熄火。联储之前还预测三季度GDP能冲到4.2%的年化增速,现在看这个乐观估计可能要打折扣了。

二季度3.8%的增长很大程度靠贸易逆差收窄,这种结构性支撑能持续多久?三季度的完整答案要等到月底的官方数据,但从零售端释放的信号来看,市场可能需要降低预期了。
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