比特币市场进入流动性短缺阶段，同时指标指向一个波动的转折点，依据Glassnode的分析

来源：黄色 原始标题：根据Glassnode，Bitcoin市场进入流动性短缺阶段，同时指标显示出波动性拐点。

原始链接： 比特币在11月的强劲修正正在推动市场朝着流动性结构薄弱的环境发展，创造了历史上曾经在高波动性转折点之前出现的条件，根据周一发布的Glassnode报告。

该公司指出，比特币自10月以来已经下跌了31%，标志着其“在熊市和牛市之间连续下跌的周数最长，自2021-22年跌幅以来”，同时多个链上指标记录了典型的紧张下降和晚期阶段的水平。

市场动力明显减弱

比特币的日RSI已降至18.8，是近期历史上最低的读数之一，而现货市场的流动性在10月的强力清算后仍然较低。

随着激进卖家失去动力，Glassnode 识别出 “暂时的投降疲软迹象”，尽管仍不足以确认反转。

投资者的收益进一步恶化

短期持有者目前持有的货币平均损失为22%，这一数据通过STH-NUPL进行衡量，这一区域历史上与高波动性相关，并且在某些周期中与底部形成相联系。

该组的成本基础接近83,7千美元，这是市场不断检验的水平。

ETF流动正在增加压力

自2024年初以来，来自美国的现货比特币ETF买家首次进入了约85,8万美元的总损失区域。根据Glassnode的说法，这一变化可能会在短期内削弱这些投资者的“风险承受能力”水平。

与此同时，快速流动资本的进入正在重新配置市场结构。

Glassnode报告称“热资本”占比已上升至37.7%，这表明对价格敏感的短期持有者的集中度增加。

历史上，这种类型的条件会放大市场对相对较小的资金流入或流出的反应。

新兴稳定信号

尽管面临压力，一些稳定的迹象正在出现。

CVD现货显示出资金流出有所减缓，交易所的订单流向反映出卖压在降温。

尽管如此，Glassnode强调市场仍然是"异常敏感的"，订单薄中的流动性稀缺。

他补充说，比特币正处于一个结构性脆弱的阶段，疲弱的势头、利润下降和短期持有者基础的增长提高了波动性拐点的可能性，尽管方向和时机仍然不确定。