比特币刚刚达到了FTX时代的强制平仓水平 – 但这可能会创造一个机会

！image

资料来源：CryptoNewsNet 原标题：比特币刚刚达到了FTX时代的清算水平——但这可能会创造一个机会 原始链接： 比特币刚刚达到了FTX时代的清算水平，但这次原因不是交易所崩溃或隐藏的欺诈。相反，冲击来自一个过度杠杆的市场——这种积累在几个月内悄然增长，最终在几小时内破裂。

清算潮背后的火花

比特币已经达到了在FTX崩溃期间最后一次看到的清算水平，但这次的震荡源于市场超负荷的前所未有的杠杆，而不是欺诈或交易所失败。

市场从未承载如此多的杠杆。在2021年，未平仓合约达到了165亿美元的峰值。在这个周期，它达到了475亿美元——多了三倍。这说明投资者在这个周期变得多么激进。

当大量借贷的交易者无法维持他们的头寸时，强平就会发生，尤其是在价格朝不利方向波动时。当整个市场的杠杆被拉伸时，即使是适度的下跌也会触发一波自动卖出。

这正是本周发生的事情。数十亿美元的未平仓合约在各个交易所累积，使市场易受任何重大下跌的影响。一旦比特币下滑，压力就被释放。强制平仓在系统中层层叠加，每一次都加速了下一次。

这个历史最高的未平仓合约发生在10月10日的事件之前，以及随之而来的一系列重大清算，这增加了短期的波动性。

这种清算的规模和速度立即让人联想到FTX的崩溃。

摇摆后的新力量

清算总额现在类似于2022年11月的情况，单日清算超过9,000到10,000个BTC。但相似之处就到此为止。

2022年，由于欺诈和一家大型交易所的倒闭，市场崩溃了。这次崩溃源于过度杠杆和正常的市场机制。这一差异至关重要。

当前的震荡并不意味着结构性失败。相反，它反映了过于自信的仓位和拥挤的衍生品市场。解除杠杆的过程非常剧烈，因为杠杆程度极高。然而，一旦这种过剩的杠杆被消除，局势就开始发生变化。

历史上，这些去杠杆阶段常常提供了良好的中期机会，就像FTX崩盘后一样，这标志着熊市的结束。

此外，资金利率转为负值，这表明交易者开始远离过于看涨的杠杆赌注。未平仓合约也有所下降，并没有立即反弹，降低了再次出现强制卖出的快速波动的风险。

与此同时，现货交易激增——这是今年最强劲的日子之一——表明真正的买家，而不是借来的资金，正在进入市场。

在杠杆清洗后，市场在现货上重建自身是底部形成的一个迹象。这正是你在这样的清算事件后想要看到的信号。

这是机会之窗打开的地方。

在更清洁的市场中的警惕

当大量杠杆被清除出系统时，市场往往变得更加稳定。

然而，了解这些事件为何会如此暴力地发生是很重要的。像这样的事件突显了加密行业中一个持续存在的问题：许多交易者仍然缺乏对风险的基本理解。

人们在风险管理方面需要真正的教育。加密货币的监管仍然较轻且极其容易访问，并且可以使用极高的杠杆和巨额资本。如果投资者不完全了解如何管理风险，他们的净资产可能会遭受重大损失。杠杆越高，交易的生命周期越短。

在有了该警告的情况下，值得注意的是，整体环境并不是完全简单的。

在当前的背景下，值得添加一些细微差别，因为我们已经达到了那些仍然相信这种周期性的人所认为的周期的终点。宏观图景尚不完全清晰，其他担忧也在浮现。

只有承认这些风险后，较大的历史模式才会变得清晰。一旦过度杠杆得到清除，市场通常会恢复到一个更健康的状态。

在FTX崩溃之后，一个类似的重置标志着熊市的结束和几个月的复苏的开始。一个可比的动态可能再次形成——尽管这次有更多的细微差别和更多的变量在起作用。