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UNI的蜕变:DeFi代币从治理工具升级为现金流资产

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最近UNI的涨幅有点东西。上周Uniswap推出"UNIfication"提案,一次性激活了协议费用分配+代币销毁机制,结果24小时内UNI直接拉升超50%,重新冲进DeFi前十。

核心变化是啥?以前UNI只是投票权工具,现在它变成了能产生现金流的资产——Uniswap每年能从460亿美元的交易费中拿出一部分来回购销毁UNI,预估年通胀率在5%左右。按这个逻辑算下去,UNI的PE估值约21倍,这在DeFi蓝筹里是开先河的。

更重要的是这个信号。市场反应说明什么?投资者开始认可DeFi从"激励农业时代"向"现金流价值时代"的转变。一旦UNI这个头羊动了,其他头部DEX铁定跟风,整个DeFi生态的商业模式可能要重塑。

当然风险也有——提案还得社区投票通过,后续还要平衡销毁和生态补贴的比例。但从长期看,DeFi逐渐从纯基础设施进化成自洽的金融生态,这个趋势是硬的。

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