根据Gate研究院的观察，当前比特币（BTC）和以太坊（ETH）的隐含波动率分别为55%和74%，反映出期权市场对短期价格波动的高预期。近期BTC和ETH的负Delta偏斜显示短期Put需求上升。Gamma分布集中在3月13日附近，可能导致波动放大。大宗期权交易方面，BTC和ETH分别出现了显著的买入交易。

Odaily星球日报讯 OneKey 创始人 Yishi 在 X 平台发文表示：“关注 75k 附近的 short OI（空头未平仓头存）拥挤度。一旦形成 crowded short （做空点位集中）+ 做市商被动 delta 买盘的正反馈，3 月大概率上演一次经典 gamma

本周比特币价格平稳，但市场结构正在变化，约25亿美元的gamma敞口即将清算。期权机制的影响或将减弱，流动性成为主导因素。分析指出近期反弹可能存在误导性，需关注后续对冲压力及市场企稳条件。整体仓位接近重置，关注周期新阶段。

1月20日，因特朗普对欧洲国家发出关税威胁，导致地缘政治紧张加剧，比特币及主要加密货币与纳指期货同步下跌。市场还受到比特币期权市场负Gamma状态的影响，可能加剧价格波动。同时，特朗普的关税政策面临最高法院裁决风险，可能引发更大市场波动。美国10年期国债收益率升至四个月高点，美元走弱，美股期货承压。

BTC资金结构发生显著变化，Long Gamma减弱转为Short Gamma，支撑作用力下降，波动性增加。当前87,000至92,000美元区间仍为强支撑，但若突破，可能导致BTC回落至72,000至74,000美元区间。

AI演示工具开发商Gamma完成6800万美元B轮融资，估值达21亿美元。该公司利用AI技术将文本转为演示文稿，已拥有7000万用户。新资金将用于拓展企业服务和招聘AI工程师，挑战传统演示工具市场。

金色财经报道，Nexus宣布其NEX测试网III积分活动推出新任务系列Gamma Genesis Glyphs，包括提升每日贡献计算任务、分享Gamma Glyphs 任务以及一项新任务“Were Doing Numbers”。用户可领取限时Gamma Genesis Glyph，但Alpha 和 Beta Genesis Glyph无法再铸造。

链上数据分析师Murphy指出，当前BTC期权市场呈现典型的“上短下长”Gamma结构，上方Call买盘强，下方Put卖盘强。在特定价格区间，做市商的对冲行为对价格波动敏感，形成“波动放大带”和“Gamma支撑带”，影响价格走势。分析不构成投资建议。

分析师指出，以太坊可能因衍生品市场的负 Gamma 状态而推动价格快速升至4400美元。做市商在4000至4400美元区间的负 Gamma积累，可能引发自我强化的正向反馈，进一步推动价格上涨。