Altcoins Losing Appeal! BlackRock: AI Native Computing Currency Theory Will Drive Next Bull Market

贝莱德数字资产主管Robbie Mitchnick周二在纽约数字资产峰会中表示，机构投资者对加密货币的关注正迅速集中，市场上流通的大部分代币被视为缺乏长期价值的短期资产。他同时提出，人工智能（AI）与加密货币之间天生的共生关系，才是塑造下一轮加密牛市的核心驱动力，其重要性远超山寨币持续繁殖带来的任何轮动效应。

机构视角下的山寨币：为何大多数代币缺乏长期生存空间

Mitchnick描述了一个清晰的市场集中趋势：顶级代币的排名长期更替激烈，只有比特币（BTC）具有最强的历史持久性，以太坊（ETH）随后也建立了稳定的市场地位。然而，大量新兴代币无法维持长期价值。

“其中大部分都是无稽之谈，”他直言指出，指的是当前市场上流通的大量代币。这一观点直接反映在机构行为上：贝莱德的机构客户倾向于聚焦少数高信度资产，而非建立广泛的山寨币投资组合。比特币和以太坊已占据机构数字资产配置的主导地位，市场对其他代币的整体兴趣持续下降。

AI与加密货币的共生论：矿商转型是最直接的现实印证

Mitchnick的核心框架将加密货币从投机性资产重新定位为AI经济的基础设施。他的逻辑是：“AI代理不太可能使用Fedwire和SWIFT等传统支付系统。加密货币是计算机原生货币（Computer-native Currency），而AI是计算机原生数据和智慧（Computer-native Data and Intelligence）。因此，二者之间存在天生的共生关系。”

这一框架正在被比特币矿商的实际行动所验证：

正在转向AI运算业务的主要上市矿商

Hut 8（HUT）：积极改造数据中心，配合AI和高性能计算（HPC）相关托管协议

Core Scientific（CORZ）：已签署多项AI和HPC协议，推动业务多元化转型

Iren（IREN）：同步布局AI基础设施业务，将稳定的AI收入视为抵御挖矿收益波动的缓冲

这些矿商的转型动机有两个核心：AI工作负载提供比加密挖矿更稳定的收入来源，同时满足持续增长的运算能力需求。

比特币的双重定位：AI时代的基础设施与分散风险工具

Mitchnick进一步指出，比特币在AI时代具有双重吸引力。一方面，作为计算机原生货币，比特币天生适合作为AI代理和自动化系统的交易媒介；另一方面，随着AI驱动的深度科技变革重塑产业格局并带来结构性不确定性，比特币也可作为快速转型期间的风险分散配置工具。

他强调，加密货币与AI经济之间“存在相关的交集”，而在AI驱动的新纪元中“发挥作用存在明确的机会”。这一论点意味着，加密货币下一轮叙事驱动力，可能不再来自山寨币轮动，而是来自AI与区块链基础设施的深度整合。

常见问题

贝莱德为何认为大多数山寨币是“无稽之谈”？

Mitchnick的观点基于历史数据：顶级加密代币排名长期频繁更替，只有比特币和以太坊具备持久的市场地位，大量新兴代币无法维持长期价值。机构客户因此不愿建立广泛的山寨币投资组合，而是集中持有少数高信度资产。

AI如何成为加密货币下一轮牛市的驱动力？

Mitchnick的共生论认为，AI代理和自动化系统在进行交易时，更可能采用加密货币这类计算机原生货币，而非依赖传统金融体系。这种天生的共生关系，可能使加密货币成为AI经济的基础性交易媒介，带动长期需求增长。

比特币矿商为何正在转向AI业务？

AI工作负载提供比加密挖矿更稳定且持续增长的收入来源。Hut 8、Core Scientific和Iren等上市矿商已通过改造数据中心或签署高性能计算协议，积极布局AI和HPC业务，反映了矿业行业在商业模式上的结构性转型。