2月28日消息，比特币（BTC）在本周经历剧烈震荡，自2月24日以来价格一度从6.66万美元下探至6.25万美元，随后于2月25日快速反弹触及7万美元，但涨势未能延续。截至发稿时，比特币回落至6.6万美元附近，24小时跌幅约3.25%，市场短线情绪再度承压。
部分市场声音将本轮波动归因于做市机构与宏观资金的短期操作，但AMBCrypto指出，当前的抛压并非偶发，而是始于2025年10月中旬的周期性调整延续。尽管近期卖压有所减弱，但从结构上看，比特币尚未进入全面修复阶段。
衍生品层面，2月份持续出现负资金费率，反映空头仍占据主动，价格反弹后快速回落，显示多头信心不足。与此同时，链上周期指标出现明显分化。
加密分析师 Axel Adler Jr 提到，比特币的 MVRV Z-Score 处于异常区间。截至目前，该指标为 -2.28，2月5日一度下探至 -3.38，明显低于2018年和2022年周期底部水平。这意味着比特币价格相对于链上实际价值处于统计意义上的极端低估状态。分析认为，比特币ETF的普及抬高了整体成本基础，可能放大了该指标的偏离幅度。
不过，情绪类指标并未同步触底。当前 NUPL 为 0.197，仍处于“希望”区间，历史经验显示，真正的周期底部往往出现在该指标跌破 0 之后。AMBCrypto此前判断，若出现更深层次的市场出清，时间窗口可能仍需数月。
长期持有者数据同样值得警惕。LTH MVRV 目前为 1.61，虽然仍高于盈亏平衡线，但在短期走弱背景下，比特币回踩6万美元并非低概率事件。一旦跌破该区间，或触发更大规模的被动抛售，市场将面临真正的压力测试。
免责声明：本页面信息可能来自第三方，不代表 Gate 的观点或意见。页面显示的内容仅供参考，不构成任何财务、投资或法律建议。Gate 对信息的准确性、完整性不作保证，对因使用本信息而产生的任何损失不承担责任。虚拟资产投资属高风险行为，价格波动剧烈，您可能损失全部投资本金。请充分了解相关风险，并根据自身财务状况和风险承受能力谨慎决策。具体内容详见
声明。
相关文章
Delphi Digital 回测：BTC 五年中位数报酬超 8 倍，ETH 零亏损
根据加密货币研究机构 Delphi Digital 于 4 月 30 日在 X 发布的分析，针对自 2016 年 5 月持仓以来的回测结果显示，ETH 及 SOL 在计入质押收益后，所有五年持有期均未出现负收益；BTC 最差情况下损失约 13%。BTC 五年中位数报酬超过 8 倍，ETH 五年中位数报酬接近 13 倍。
Market Whisper28 分钟前
Machi X 每周清算损失 3.94 million 美元，BTC、ETH 持仓在隔夜触及
据 BlockBeats 报道，4 月 30 日，Machi X 因市场回调触发其比特币和以太坊持仓在隔夜出现部分清算，遭受了每周 3.94 million 美元的损失。该基金的总持仓价值降至 29.06 million 美元，其中 ETH 的清算价格为 2,188，BTC 的清算价格为 72,143.1。
GateNews1小时前
瑞波，看涨扩大机构对比特币期权交易的准入
Ripple Prime 客户于 4 月 29 日通过 Bullish 获得了直接 BTC 期权接入，从而扩展了机构衍生品交易。此次推出使 RLUSD 能够用于期权交易，并将客户连接到按未平仓量（open interest）计算的最大受监管 BTC 期权市场之一。
要点总结：
Ripple Prime 客户接入
Coinpedia1小时前
比特币清算连锁反应：若 BTC 突破 $79,561，空头强制平仓将达 $1.894B
据链捕手援引 CoinGlass 数据称：如果比特币突破 $79,561，主要中心化交易所的累计空头强制平仓将达到 $1.8940B。
相反，如果 BTC 跌破 $72,073，累计多头强制平仓将合计 $1.0080B。
GateNews1小时前
Tether 拟于 4 月 30 日合并 Twenty-One Capital、Strike 与 Elektron Energy
根据 Tether Investments 的说法，该公司提议在 4 月 30 日将 Twenty-One Capital 与 Jack Mallers 的全球比特币金融服务平台 Strike 以及主要比特币挖矿运营商 Elektron Energy 合并。Elektron 管理约 50 EH/s 的算力 (约占全球网络)，并且以全部成本低于每枚 $60,000 的价格已挖掘出超过 5,500 枚比特币。Strike 在 100 多个国家开展业务。合并后的实体将整合比特币金库管理、挖矿、金融服务、借贷以及资本市场业务，并拟由 Elektron 的创始人 Raphael Zagury 出任总裁。
GateNews2小时前
