will威少

看到智譜的股價，我感覺豆包最好的變現路徑就是拆分上市。
豆包其實最“反字節”的產品，過去字節靠免費這把鋒利的武器打敗了無數同行：
番茄小說免費，打起點。
紅果短劇免費，打愛奇藝。
汽水音樂免費，打音樂。
但到了AI時代，免費突然成了字節最大的敵人，豆包已經做到3億多月活、日活破億，但幾乎不賺錢。
而為了豆包，字節至少已經買了近12萬張英偉達卡(A100、A800、H800)，以及大量國產AI晶片，加上配套的各種基礎設施，字節今年計劃的資本開支超過2000億元，相當於2025年利潤的六成左右。

說的沒錯，如果你反感大家聊AI，用AI創作，炒AI概念股，那說明你正在不可避免地變成老登。
就像覺得電腦遊戲毀了孩子的家長，用手寫的書信傳遞信息的人一樣。

我早就說過，不要共情微策略。
Saylor 現在說得很清楚：
不是 Strategy 不能賣 BTC，而是必要時當然會賣。
背叛信仰？這其實是機構的本質。
散戶買的是敘事，機構做的是資產負債表。
順風時他們喊長期主義，逆風時他們做流動性管理。
這個市場是零和博弈，不是慈善市場，機構進來不是給散戶抬轎的，他們是來賺錢的。

我早就說過了：
不要共情微策略
不要盲目相信微策略
機構來到這個市場總歸是要賺錢的
這個市場是零和博弈，散戶難道指望從他們口袋裡掏錢出來嗎？

一刷X，動不動就是1m起申請的spacex額度，你猜這些U從哪裡來的？說不吸血是不可能的😁

跟幾個創業團隊聊了下，目前一級市場的情況是這樣，以語言模型為基礎的AI應用已經成為版本棄子了，四年過去了，AI應用被驗證出來大部分都是不盈利的，Manus高點沒賣掉，幾乎是廢了。
頭部的錦秋基金已經不再看傳統AI了，重倉壓注世界模型和具身智能，下個版本火熱的還有腦機接口和量子計算。

熊市走到這裡，已經幾乎是完美復刻上一輪熊市了，簡直是開卷考試。
再按照規律，這裡日線做個弱反彈，然後最後一跌破6萬到底，震盪修復兩個月，年底熊市結束，明年又是大牛市行情！

近期對美股的學習觀察：
現在並不是人聲鼎沸時期，美股的容量非常大，但現在國人能投的渠道都非常少。
現在有點像幣圈山寨季時期，各種板塊輪動 存儲、量子計算，再到光通信等等 $NOK $MRVL
出現了非常具有代表意義的頂級喊單KOL—黃仁勛，此前大家都經歷過馬斯克和特朗普的喊單時期吧，接下來怎麼做相比不用多說。
綜上所述我覺得非常適合長期在幣圈浸淫的degen玩家去參與，很多通用的投機方法。

ETH匯率狂暴大反彈😂
不是因為ETH走強了，而是比特幣因為微策略賣幣的事件的發酵影響，不管Polymarket怎麼定義，市場是真真切切的恐慌了。

中概股一個比一個便宜，價格卻長時間趴著的原因是什麼？
我是真的很佩服堅持在A股這個市場堅持投資/投機，然後還能長時間穩定盈利的。
都說投資要在魚多的地方打魚，但對比A股和美股，顯然是美股更適合投資。
因為中國政策體系裡，股東回報不是最高優先級。
對比一下：
🇺🇸美國資本市場的優先級更接近：
股東價值、利潤增長、資本效率。
🇨🇳中國政策的優先級更像：
金融安全、社會穩定、產業升級、就業、共同富裕、國家安全。
所以一家公司如果很賺錢，但賺錢方式被認為帶來系統性風險，監管還是會動手。
比如：
平台金融賺錢，但可能加槓桿；
教培賺錢，但加重家庭焦慮；
遊戲賺錢，但影響未成年人；
社區團購賺錢，但衝擊小商販；
平台抽佣賺錢，但壓縮商家和騎手；
數據出境便利，但帶來安全風險。
站在投資者角度，會覺得：
“公司這麼賺錢，為什麼要壓？”
但站在監管角度，邏輯是：
“你賺錢可以，但不能靠破壞金融安全、社會公平和國家數據安全來賺錢。”
這裡沒有絕對對錯，關鍵是：資本市場會因此給折價。
中概股裡權重最大的是什麼？
阿里、騰訊、美團、京東、拼多多、百度、網易、哔哩哔哩、滴滴、貝殼、滿幫、Boss直聘、新東方、好未來……
這些公司很多都屬於：
互聯網平台、數據平台、教育、消費金融、內容、遊戲、生活服務

$HYPE 這個幣我觀察了下，他完完全全是跟美股的，漲跌幾乎和美股同步，不要按照幣圈熊市的邏輯去做空了。
對標美股去分析，他是一個PE約20的科技股，收入質量高、增長彈性強、商業模式輕資產、產品-市場匹配清晰，並且 token 可能具備“類股東回報”敘事。

獨立開發者的時代已經過去了，現在管中年失業的程式設計師叫超級個體。
感謝AI時代。

自從大家發現折騰ai工具不如買ai概念股後
時間線上的：哇塞！炸裂！就少了很多了。
取而代之的是「我的持倉」「SNDK又加倉了」「英偉達財報怎麼看」

挺好奇的，我发现很多OG，至少经历三轮牛熊了，仍然还持有永恒牛市的观点，不相信四年周期，这是为什么？