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剛剛在查看挖礦指標，發現我們目前看到的投降週期中有一些有趣的現象。歷史上，當礦工達到崩潰點並開始大量關閉運營時，通常表示我們接近市場底部。我們顯然正處於近期記憶中最長的投降期之一，這實際上可能為我們帶來一些機會。
關於挖礦投降，這是一個相當可預測的逆向信號。當你看到那麼多礦工放棄並退出時，意味著弱手終於退出了局面。哈希率下降，難度調整向下，經濟性開始再次對剩下的人有利。這通常是聰明資金開始布局的時候。
我在觀察的是，這個延長的投降階段是否真的標誌著當前週期的結束。如果這個模式像以前的市場週期一樣成立，我們可能很快就會看到一個真正的底部形成。當然，加密貨幣沒有任何保證，但投降指標絕對是值得監控的，如果你想掌握進場時機。這個過程拖得越久，越意味著痛苦快要結束了。

令人震驚的消息是我昨天讀到的。
一個交易平台Axiom Exchange，有一位資深員工Broox Bauer，顯然在使用內部工具來存取用戶的私人錢包資料。
不僅如此，他還追蹤知名的加密貨幣影響者，利用特權存取權。
區塊鏈調查員ZachXBT在Twitter上曝光了整個計畫。
根據調查，前員工分享了敏感用戶資料的截圖，並將KOL的錢包地址整理在一個Google表單中。
他們的策略似乎專注於追蹤memecoin的累積模式，預測價格公開漲幅前的動向。
他看到資金如何流入各個交易所的存款地址，但困難在於沒有直接存取Axiom的內部日誌，
因此很難僅憑鏈上資料高信心地證明內線交易。
Axiom則表示感到震驚和失望，立即取消了這些工具的存取權，並承諾展開調查。
但這整個事件突顯了加密產業中交易行為和資料濫用日益嚴重的擔憂。
似乎反映出監控和資訊不對稱在這個空間中越來越嚴重的主題。
我們也注意到Polymarket的賠率突然轉向Axiom，概率達到35%，
這點很有趣，尤其是在這些指控傳出之後的時機點。

OpenSea 官方確認要發代幣空投了，這下子有意思。不只是空投，他們還打算擴展到加密交易，從純 NFT 市場轉向更綜合的平台。OpenSea 這個轉向挺大的，意味着他們想在交易生態裡占更大的份額。看起來 NFT 市場的競爭已經逼得這些平台必須多元化了。OpenSea 的這步棋是在應對市場冷淡還是真的有新的增長方向？反正空投消息一出，肯定會吸引不少關注。

我注意到比特幣在過去幾個月中，華爾街的新聞週中表現出色，但未能維持在70,000美元的水平。現在我們大約在72,700美元左右，但波動性仍然很高。
有趣的是，儘管加密貨幣正獲得更多機構的關注，市場仍然對心理關卡展現出抗拒。許多分析師都在問，華爾街的積極情緒是否足以支撐一個持續的漲勢，或者是否還有其他因素在阻礙增長。
我個人認為，加密貨幣市場仍然對宏觀消息和流動性變動非常敏感。值得注意的是，即使有最好的機構消息，賣壓仍然存在。我將繼續觀察未來的價格動向，以了解這是否只是一次盤整，之後可能會有更強的推動。

剛剛看到今天的加密貨幣股市崩盤，情況相當殘酷。COIN、MSTR、HOOD 和礦工股都下跌了5-10%，而整體市場也受到拖累。比特幣早些時候跌破66K，之後略有回升，現在大約在72.7K左右。整個情況似乎與地緣政治局勢有關——我們已經看到這種模式持續了好幾週。星期一通常是漲勢，然後到星期五就開始出現獲利了結，投資者在週末前進行對沖。里奇蒙德聯儲的 Tom Barkin 提到油價引發的通脹擔憂和脆弱的就業狀況，確實讓投資者感到不安。不過更大的格局更為驚人——自從高點以來，Mag7科技股、黃金、白銀和比特幣總共蒸發了17兆美元。比特幣在去年十月曾達到126K，現在約剩45%。黃金下跌了20%，白銀則下跌了45%。納斯達克正式進入修正區域，較一月高點下跌超過10%。連債券也受到重創。這就是典型的避險環境，所有資產都同步波動。早些時候的停火談判帶來了一些緩解，但裂痕已經開始顯現。感覺比特幣會在65K到73K之間徘徊，直到市場情緒轉變。

剛剛看到田納西州監管機構對一些預測市場平台和一家主要的加密貨幣交易所的體育博彩合約採取了嚴厲措施。他們基本上告知Kalshi、Polymarket等平台關閉這些業務。各州在規範這些事物方面的做法真是千差萬別。田納西州的體育博彩規則似乎越來越嚴格。讓人不禁想知道這些平台在某些法域內能運營多久，才不得不徹底重組。通過加密平台進行體育博彩的監管壓力似乎在逐步升高——田納西州只是最新一個採取行動的州。還有其他州在追蹤這方面的動向嗎？

剛剛看到一個韓國加密貨幣詐騙案，讓投資者損失超過1850萬美元——真是令人震驚，這類事情竟然一直在發生。顯然它與bitsset或類似的平台有關，這些平台看起來還算合法，直到它們不再如此。令人感興趣的是CoinDesk的報導——他們實際上曾獲得過加密貨幣新聞的獎項，這也是為什麼他們對這類事件的報導比隨意的Twitter串更有價值。整個事件提醒我們，即使你認為自己在做研究，這些詐騙手法也變得越來越高明。讓人不禁想知道，還有多少可疑的操作正在暗中進行。

剛剛看到Michael Saylor對比特幣的最新看法，考慮到我們目前的市場狀況，時間點相當有趣。
這位MicroStrategy的創始人基本上是在說比特幣可能已經找到了底部。對於一個一直積極為公司累積比特幣的人來說，這個說法具有一定的份量——這家伙是用實際行動證明他的話的。
但讓我注意到的是他對量子計算威脅的看法。顯然他認為整個量子風險的說法被大大誇大了。我的意思是，這是一個合理的觀點——目前圍繞量子破解加密的恐慌大多是理論層面，實際應用還沒有到可以立即威脅比特幣安全的程度。
Michael Saylor一直是推動比特幣採用最積極的機構聲音之一，因此他對資產基本面的信心並不令人驚訝。但這個底部的預測值得我們關注，尤其是如果更多的機構投資者開始認同這個觀點。
不過，量子這一塊——才是真正影響長期安全討論的部分。不是說它毫無影響，但大家擔心的時間線可能比預期的更長。Saylor似乎在說，不要讓對未來問題的恐懼分散對當前機會的注意力，這在市場定位上是一個合理的觀點。

剛剛在一個關於加密貨幣交易所實際運作方式的對話中，才發現很多人其實並不真正了解他們交易背後的機制。讓我來拆解一下。
當你在像 NovaBit 這樣的平台或任何交易所上操作時，基本流程相當直觀。你註冊帳號、存入資金，然後就可以開始買賣。但這裡就變得有趣了——你的訂單如何被成交，取決於你是使用去中心化交易所（DEX）還是中心化交易所（CEX）。在去中心化交易所，你的訂單會直接與另一個用戶的相反訂單配對，並且加密貨幣是點對點轉移的。而中心化交易所則運作不同。如果沒有匹配的訂單，交易所本身可以透過其他機制促成交易，這也是為什麼你常常可以即時成交的原因。
接下來談談安全性，因為這也是交易所區分彼此的重點。大多數平台提供 Web3 錢包存儲，並採用強大的保護措施，如加密、雙重驗證和冷錢包存放，以確保你的資金免於被駭。這不是萬無一失，但如果交易所做得正確，安全性還是相當堅固的。
讓大多數人感到意外的是——費用結構。交易費用通常是交易金額的一定百分比，或是每筆交易的固定費用。假設你在 NovaBit 買比特幣，他們收取 0.1%，那麼一次購買就意味著你要付 0.10 美元的手續費。有些交易所會根據你是否在市場中增加或移除流動性，以及你的總交易量，採用階梯式的收費結構。
提款費用也是一個值得注意的點。如果你提取法幣，銀行轉帳通常是免費的，但電匯或信用卡支付可能會收取 10 美元或更多的手續費。加密貨

最近我常看到一些穆斯林問我，是否應該進入二元期權或加密貨幣交易。大家心中真正想問的是：二元交易是清真（halal）還是禁戒（haram）？那加密貨幣呢？
讓我坦白地把這件事拆開講清楚。
從伊斯蘭金融的角度看，二元期權確實是一個雷區。你選擇買入（Call）或賣出（Put），等待結果，就到此為止。聽起來很簡單，但學者們為什麼會覺得不安？因為你其實並沒有真正擁有任何東西——你只是賭價格會往哪個方向走。這就是maisir，純粹的投機。結果基本上是不確定的，而這在伊斯蘭金融中稱為garar。先別說費用——隱藏收費、隔夜利息、以槓桿為基礎的成本——這些正是riba。當我去看伊斯蘭學者對這一點的看法時，大家的共識非常清楚：二元交易是清真（halal）還是禁戒（haram）？大多數人都認為是haram。它看起來更像賭博，而不是實際的投資。
至於加密貨幣和現貨交易——這就不一樣了。加密貨幣並不會被自動禁止。只要你用對的方式去做，它其實有可能在符合伊斯蘭教法的原則下運作。關鍵是你需要擁有實際的代幣，而不是只是在猜價格。真正的擁有、真正的資產。你也要避開那個過度槓桿的陷阱——高風險的保證金交易很快就會變成賭博。而且還有一點很多人會忽略：要選那些確實在做有用事情的專案。真正的使用案例、正當的技術。跳過迷因幣（meme coins）和拉高出貨（pump-and-dump）的方案。
所以我的看法是：從伊斯蘭角

我剛剛學到一件很瘋狂的事情——卡通角色 Popeye 其實有一個真實的靈感來源。有一個叫做 Frank Rocky Fiegel 的人，是一位出生於 1868 年的波蘭移民，基本上在他的家鄉成為了一個傳奇。你知道 Popeye 那個獨特的外型嗎？那個斜視、煙斗、突出的下巴？顯然 Fiegel 長得就像那樣。
這個家伙在伊利諾伊州長大，以兩件事聞名：一是打架時絕對可怕，二是對他認為是朋友的人非常忠誠。他在 1887 年加入美國海軍，從那時起，他的打架名聲越來越響亮。當地的人既怕他又尊敬他。
但令人感到溫馨的是，儘管外表粗獷，Frank Rocky Fiegel 實際上會花時間用他在海上的奇聞趣事來娛樂當地的孩子們。就像這個硬漢海軍在這裡向鄰里的孩子們講誇張的海上故事一樣。這可能就是漫畫家 Elzie Crisler Segar 在 1929 年創作 Popeye 時注意到他的原因。到那時，Fiegel 已經幾乎成為當地的傳說。
這就是那種讓你意識到，即使是最具代表性的卡通角色，有時也有令人驚訝的真實起源的事實。真不錯，Popeye 的整個美學——煙斗、態度，甚至海員背景——都可以追溯到這個來自伊利諾伊州的波蘭裔美國人。

剛剛注意到立陶宛目前發生了一件相當重要的事情。今年年初，該國中央銀行對加密貨幣領域施加了重大監管打擊，坦白說，那裡的合規情況變得越來越嚴峻。
事情的經過是這樣的：從今年1月1日起，在立陶宛經營加密服務的每一個實體都必須持有正式的MiCA牌照。沒有例外。這也是嚴格執行的——不合規不僅僅是警告。已經出現罰款、網站封禁，甚至在最嚴重的情況下，會面臨最高四年的刑事指控。這可是認真的事情。
令人驚訝的是，符合規定的公司與實際申請牌照的公司之間存在巨大差距。在立陶宛註冊的超過370家加密公司中，只有大約30家申請了牌照。不到10%。監管機構給了大家直到去年年底的期限來解決問題，但顯然大多數平台要么沒有認真對待，要么決定完全退出市場。
中央銀行甚至告知那些沒有留在市場意圖的公司，應該有序退出並負責任地處理用戶資產。因此，我們很可能會看到一些整合，許多平台將會關閉在那裡的運營。這是一個相當激進的加密監管策略，但也展現了歐洲在建立完善的加密牌照框架方面的決心。
這種監管收緊正逐漸成為歐洲的新常態。該地區的平臺真的需要密切關注不同司法管轄區的加密牌照要求，否則就有被抓包的風險。

嗨，我注意到還有很多人仍在問：在加密貨幣世界中，HODL 到底是什麼意思。很有趣，因為一切都源於一個打字錯誤！😄
那麼，HODL 的意思是「Hold On for Dear Life」（為生命堅持到底）。簡單來說，這是那種即使在市場崩盤時也會選擇保留自己投資的人們的口頭禪。核心想法很明確：價格下跌時不要恐慌性賣出，而是相信長期潛力。這正是那些真正相信加密貨幣未來的人所做的事。
但更有趣的是：HODL 原本並不算是什麼正式的縮寫。它誕生於 2013 年的一個打字錯誤，時間點正是 18 dicembre（18 日 12 月）。那一天，Bitcoin（比特幣）從大約 716 dollari（716 美元）暴跌到 438 dollari（438 美元）。整個社群到處都是恐慌。有一位 Bitcointalk 的使用者 GameKyuubi 發文說自己是一個很糟糕的交易員，自己會選擇只是持有 Bitcoin，而不是賣出。他把「HODLING」打成了「HOLDING」以外的版本——結果一下子就爆紅了。從那時起，hodling 就成為加密圈韌性的象徵。
仔細想想，HODL 之所以變得如此重要，是因為加密貨幣市場極其波動。多年來，Bitcoin 和 Ethereum 都出現過巨大的成長，但整個過程並不是直線式的。當你在恐慌中下跌、並賣掉手上的資產時，你就有可能失去所有未來的潛在收益。HODL 提醒

剛剛了解了一些關於Vitalik Buterin的淨值的有趣資訊，這其實相當能反映出以太坊生態系目前的發展方向。
所以這位家伙大約持有224,000 ETH，按照目前的價格，他的淨資產大約在$488 百萬左右。想想看真的挺驚人的——他的財富幾乎完全與以太坊的成功綁在一起，這也說明了他對這個項目的信心。
但讓我特別注意的是以太坊上正在發生的更廣泛趨勢。你可以看到像JPMorgan和BlackRock這樣的主要機構正變得認真投入平台上的代幣化。這不僅僅是炒作——是真正的基礎設施採用。這些可不是小角色，他們是那種能影響市場的名字。
我認為，Vitalik Buterin的淨值某種程度上是某種更大事物的晴雨表。如果傳統金融持續透過以太坊進入區塊鏈，並且代幣化成為他們運作的標準方式，那我們很可能正面臨ETH的重大上行空間，這部分還沒有完全反映在價格裡。
以太坊基本上已經成為這整個機構級區塊鏈推動的骨幹。華爾街越來越多地與它整合，它的角色就越來越關鍵。這種結構性轉變往往會推動真正的價值增長，而不僅僅是投機。
絕對值得密切關注這個代幣化趨勢的發展。從我目前的觀點來看，以太坊的宏觀前景相當穩健。

剛剛對 Elon Musk 的財富成長軌跡做了一些快速計算，老實說數字真的令人震驚。如果你想知道 Elon Musk 每秒賺多少錢，我們大約在他2024年財富達到 $429 十億美元時，算出來的數字是每秒約 $3,700。這比大多數人一個月的收入還要多，竟然在一秒鐘內就賺到了。
想一想——當你在讀這句話的同時，他已經累積了足夠的財富來購買一輛豪華車。放大來看，每分鐘大約是 $222,500。這不僅僅是紙上財富，這是真正改變世界運作方式的金錢。
更瘋狂的是，當你將它拆分成每小時來看，我們談的是每小時約 $13.35 百萬。足夠在早晨咖啡還沒冷之前買下一架私人飛機。而這只是其中一個小時。擴展到一天，你的財富就會累積到 $320 百萬。在一個星期內，Musk 的淨資產大約增加 $22億——這大致相當於一些大型電影製作的整個預算。
最瘋狂的是？這些財富的增長大多不是來自被動收入方案，而是直接與特斯拉的股價表現以及他在未來科技如 AI 和 SpaceX 太空探索上的投資掛鉤。這個人實際上是在建立人類未來的基礎設施，而他的財富以幾乎難以置信的速度複利增長。
當你放大時間範圍來比較，Musk 在七天內賺取的財富，對一般人來說可能需要幾個世紀才能累積。這真的讓人重新認識到，當你在那個規模運作並擁有那樣的市場影響力時，財富的複利效應是多麼不同。當你真正做出數學計算，階層之間的財富差距就變得令人震驚。

剛剛深入研究日本最傳奇交易者的歷史，說真的，故事都很瘋狂。你可能聽過BNF——被稱為交易之神的那個人——他的真名是高橋小須川。還有CIS，同樣聲名顯赫，是最強的個人投資者。這兩人多年的好友，他們成功的路徑竟然出奇地相似。
他們都在大學時期開始交易，從幾乎一無所有一路打拼，最後管理超過一億的資金。但真正讓他們出名的，是那場惡名昭彰的J-COM錯誤訂單事件。那天，CIS賺了6億日元。瘋了吧？而BNF呢？他只用了10分鐘就賺了20億日元。按照當時的匯率，約合1.5億人民幣。在日本的交易圈裡，大家通常對方法都非常保密，但這兩個人居然公開分享了他們的策略。而且，重點是——他們透露的內容，從那時起就被無數交易者研究並應用，直到今天仍然適用。
在BNF成為趨勢交易者之前，他是靠逆向投資闖出名號的。這個策略讓他的帳戶從小漲到100百萬日元。從2000到2003年，網路泡沫破裂，全球市場崩盤。日本受創最重。大家都很悲觀，損失慘重。但大多數人忽略了什麼：市場並不會一直直直往下跌。趨勢都是從絕望中產生的。價格在大跌後總會反彈。
BNF的見解是：在這些崩盤時期，資產相較於實際價值被大幅低估。他的做法？找出那些被打擊得很重的股票，在反彈時買入。聽起來很簡單，但這需要極大的勇氣和大量研究。他特別留意那些股價遠低於25日移動平均線的股票。比如一支股票的25日均線是100日元，但現在只賣80日元——這就是負偏差2

你有沒有注意到比特幣的市佔率似乎在講述一個關於加密貨幣資金實際流向的更大故事？讓我來拆解一下我一直密切觀察的指標——比特幣主導指標。
基本上，比特幣主導 (或 BTC.D) 就是比特幣的市值除以加密貨幣總市值。數學很簡單，但它揭示了很多資訊。當我看到這個數字上升時，通常代表資金正在重新流入比特幣，而山寨幣受到打擊。當它下降時，通常是資金轉向山寨幣或穩定幣。這就像在觀察投資者的心跳，了解他們的資金布局。
換個角度想——如果加密貨幣的總市值是1.6兆美元，而比特幣市值是$700 十億美元，你就會看到比特幣主導率約為43.8%。這就是比例。像TradingView和CoinMarketCap這樣的工具現在都能自動計算這些數據，你不用自己動手算。
對交易者來說，這個指標的有趣之處在於它的歷史模式。早期加密貨幣剛起步時，比特幣的主導率高得驚人——我們說的是95%或更高，因為當時幾乎沒有其他選擇。快轉到2017年的ICO熱潮，比特幣主導率跌到35%，因為大家都在追逐下一個大熱點。然後2018年來臨，項目失敗，主導率反彈到接近70%，因為人們變得緊張。
我在2021年再次看到這個情況重演。比特幣遇到一些真正的阻力——能源問題、中國的挖礦打擊，所有那些負面新聞。資金開始流回山寨幣，比特幣主導率開始下降，直到5月19日那次殘酷的30%崩盤。那時市場的動態真正展現出來。
但重點是——這個指標如果你是山