還記得幾週前那波紓困支票行情嗎？？？
嗯，市場現在認為在2026年8月之前發生的機率不到20%。經典的川普。

The Rollup 正在進入我們下一個指數級增長階段。
2025 年在所有指標上都是我們迄今為止最大的一年：曝光量、粉絲增長、活動、收入、團隊擴張、品牌知名度。
2026 年將是我們真正突破的一年。絕對全力以赴。

我們在這一輪中學到的慘痛教訓：
- 質押大多只是讓風投更富有的迷因
- 機構會在我們的開放基礎設施上自行打造產品
- 數位資產金庫公司其實只是有更多現金的賭徒
- 基本面確實很重要
- 通膨率相較於安全成本實在太高

如果你錯過了，我們本週在 Stabled Up 邀請了 @haonan，討論 Codex、大規模的外匯與穩定幣市場，以及他所謂的「兆美元計劃」究竟是什麼。
對所有對穩定幣有興趣的人來說都是絕佳內容。

回歸基本面。

作為投資人應避免的「牛市戰士」創辦人原型：
- 高調、自負
- 缺乏過往成績
- 利用最熱門敘事募資種子輪
- 招募知名天使投資人增加可信度
- 技術或真正願景存疑
- 時間視野僅以數月到數年計，不是數十年
- 很快就要發幣，卻沒有真正的產品市場契合（PMF）
- 把握機會讓自己致富
- 毫無加密精神或價值觀
2024年底，一位你最喜愛的CT風投和我分享了這個詞條，今年在投資方面可能為我們省下了數十萬美元，感激不盡。
當市場極度悲觀、只剩下那些真正有十年願景的創辦人時，我會重新開始閱讀募資簡報。
很快再見。

雖然許多人認為比特幣是地球上最好的資產，而其他幣種一文不值，但就像任何擺盪過度的鐘擺一樣，我也預期這一趨勢將會轉變。
現在已經出現了能夠產生可持續收入的代幣，這些代幣將會被重創，且目前已處於低點，未來將會被大幅推高。
進入這個市場的機構資本類型，正在尋找具有合理基本面支撐其投機論點的不對稱上行機會。這將引發我們有生以來最大規模的數位資產牛市，而許多人將被排除在外。你現在在加密推特上聽到的只有「我只持有三個代幣」或「我只持有比特幣和HYPE」，因為其他東西都被認為是一文不值的垃圾。
這一整個趨勢將會被逆轉，我們將看到由機構主導、基於基本價值且能產生收入、真正是鏈上業務並具有可持續性的資產所引領的最大規模數位資產漲勢，而不僅僅是L1垃圾幣。
比特幣在下一波浪潮中，不會像這一輪一樣成為領頭羊。你最看好的基本面加密資產將會領跑。請將這句話收藏起來。

情緒差距只會越來越大。
紐約現在正上演一場機構級的《華爾街之狼》式牛市。Larry Fink 正在呼籲數位資產創下世代新高，甚至表示我們真的將把一切都代幣化。
一般 CT 交易員完全被打爆，被清算，變得冷漠。
我選擇保持樂觀。
我選擇拉長我的投資時間線。
我選擇成為一個妄想的多頭。小強模式。

代碼是______？

請選擇一項。

歡迎來到收益元年（Revenue Meta）的第6個月。
手續費對通膨。
本益比。
梅特卡夫定律。
網路效應。
風險調整後收益。
冪律報酬曲線。
網路即企業。
第一層區塊鏈估值壓縮。
這是所有機構投資者大規模進入數位資產時的新思維。這已經不是2021年了。回歸基本面。

如果你錯過了，我們在阿根廷的節目中邀請到了 Dankrad Feist，深入探討他從以太坊基金會（EF）轉至 Tempo 的經歷、穩定幣鏈與支付，以及 Fusaka 等以太坊即將推出的重要更新。
這是他首次公開在 Tempo 亮相。

有兩件事對我來說非常明確：
1. 到了2025年底，我們這個產業將會完成第一階段的成熟。到2026年，風險投資將會尋求收入和商業模式。投機者不會再隨意追逐隨機的暴漲。人們會變得更加精明。估值很可能會收縮。
2. 到了2026年底，我們很可能會對真正的採用領域有更深入的理解，並且會有更好的用戶體驗來證明這一點，同時也會有更強大的堅定參與者基礎。短暫的投機者將會被淘汰。

ICO（首次代幣發行）>>> 空投
這現在是共識了嗎？？？