作者：區塊鏈騎士
11 月 24 日，灰度旗下狗狗幣 ETF（GDOG）在紐約證券交易所 Arca 上市，卻遭遇「開門冷」。
首日二級市場交易量僅 141 萬美元，遠低於彭博分析師預測的 1200 萬美元，且淨流入資金爲 0，意味着無新資本注入該生態。這一表現鮮明揭示，市場對受監管產品的需求被嚴重高估。
GDOG 的遇冷與同期成功案例形成強烈反差。10 月下旬推出的 Solana ETF（BSOL），首周便吸引 2 億美元資金流入，核心原因在於其具備質押收益的實用屬性，爲傳統投資者提供了難以直接參與的投資機制。
而 GDOG 僅提供社交情緒敞口，作爲普通現貨產品，其底層資產在 Robi

作者：胡韜，ChainCatcher
昨日，市場矚目的 Layer1 公鏈 Monad 代幣 MON 正式上線，一度跌破公募用戶成本價，目前 FDV 仍在 30-35 億美元區間徘徊，這不僅低於 Polymarket 上主流預測市值 80 億美元，也遠低於最早期 Pre-TGE 市場的 150 億美元估值。
而這，不僅是對 Layer1 敘事的一記重擊，也是擼毛黨羣體的一個裏程“悲”。
此前，Monad 以 30 億美元的估值成爲市場上估值最高的未發幣 Layer1，被擼毛黨寄以厚望，其測試網累計交互地址數量超過 3 億個，很多工作室都在使用數以百萬計的地址在註冊 Monad 地址。10

原文標題：The Supercycle Is Here. Just Not the One You Were Promised
原文作者：Lomashuk
編譯｜Odaily 星球日報；譯者｜Asher
近期，如果隨手刷上五分鍾 X，很容易得出一個結論：我們又回到了熊市。BTC 價格持續下跌，山寨幣更是跌跌不休，散戶情緒幾近蒸發。曾由 Su Zhu 提出的、寄托着行業對“加密資產擺脫週期束縛、實現逃逸速度”想象的終極多頭敘事——“超級週期”（Supercycle）——如今看起來更像是一場集體幻覺。
然而，超級週期並未終結。真正的問題是我們一直誤讀了它。傳統敘事中的超級週期，是一種“數字

作者：Zhixiong Pan
Vitalik 在幾周前發布的文章 《Galaxy Brain Resistance》其實挺晦澀難懂的，也沒看到很好的解讀，那我來試試。
畢竟我看 Vibe Coding 一詞的創造者 Karpathy 也讀了這篇文章並且記筆記了，那肯定是有什麼特別之處的。
首先說標題這個 Galaxy Brain 和 Resistance 分別是啥意思，解讀完這個標題，你就能理解大概這篇文章在說啥了。
1️⃣ Galaxy Brain

作者：Frank，PANews
10月11日的市場暴跌，不僅擊穿了加密資產的價格防線，更引爆了穩定幣賽道的一場“百億大遷徙”。
數據顯示，自10月以來，穩定幣總市值從3087億美元縮水至3028億美元，近60億美元的資金離開市場。在這場退潮中，合規穩定幣USDC龍頭首當其衝，其在 Solana 鏈上的供應量斷崖式下跌。而此前風頭正盛的“算穩新星”USDe也因循環貸槓杆清算發行量大幅下降。
然而，這並非一場單純的資金出逃，而是一次殘酷的競賽。當我們撥開數據的迷霧，會發現這是場從“投機”回歸“理性”的變局，資金正在從高槓杆的鏈上博弈場，流向合規性更強、法幣通道更順暢以及具備 RWA 真實收益

作者：Louis, Trendverse Lab
引言：
過去，全球資本市場在結構與參與者上都有着清晰的分界：股票與 ETF 屬於券商體系，加密資產由交易所承載，外匯則主要由專業交易者操作。不同資產各自依附不同的應用、流動性來源與分析框架，彼此往來有限。
從 2024 年開始，這些邊界出現了明顯松動。信息傳播集中在同一批平台，使得主題與敘事跨越市場擴散；多家交易平台將股票、衍生品與加密資產整合進同一個帳戶，減少了投資者的市場切換成本；在價格層面，NVDA 的財報、比特幣的波動或宏觀流動性變化，開始對不同資產類別產生同步反應。原本獨立運行的市場，被越來越多的共同變量所連接。
這種變化並

過去幾個月在做 Agent 系統時，我越來越清晰地意識到一件被大家嚴重低估的事：無論 LLM 變得多強，它都無法真正可靠地判斷現實世界的狀態。一旦 Agent 進入實際執行層——開戶、交易、訪問網站、提交表單——它就暴露在極高的脆弱性裏。因爲它沒有“現實層”。我們缺少的是 Agent Oracle，這一層幾乎是整個 Agent 生態的基石，卻長期被忽略。
爲什麼 LLM 不夠？因爲 LLM 的能力本質是生成概率最優的文本，而不是推斷世界真相的系統。它不會驗證新聞真假、不會識別釣魚連結、不會判斷某個 API 是否被污染、不會理解某條法規是否真正生效、也無法準確拿捏 Powell 講話背後的真實

近期，貝萊德頻繁向Coinbase轉出大量BTC和ETH，引發市場關注與恐慌。但專家指出，這種轉帳是ETF運作的正常環節，實際拋售早已發生，不應過度解讀爲看空信號。

原創作者：劉紅林
事件簡述
2025年11月7日，香港東區裁判法院裁定金融網紅周柏賢（前名周建希）因未持牌在Telegram付費羣組提供投資建議，罪名成立，判處監禁六周並承擔證監會調查費用，此案成爲香港首例對無牌金融網紅追究刑事責任的案件，標志着社交媒體投資諮詢“野蠻生長”時代的終結。
本案的判決依據是香港《證券及期貨條例》，周柏賢的行爲“就證券提供意見”屬於第4類受規管活動，必須要提前獲得證監會發牌，行爲認定有三個要點：
盈利性：以盈利爲目的，收費模式（如訂閱費）直接構成商業行爲；
持續性：定期發布分析、回應具體問題；
針對性：對特定證券（如納斯達克股票）給出明確建議，超越“

原創：Odaily 星球日報
作者：CryptoLeo
虔誠的 SOL 衛兵近期又獲得了一些安慰，原因是近日 Solana 社區提出一項新提案，名爲 SIMD-0411（譯爲雙倍抑制通脹率，可以理解爲沒到通縮但是通脹率在降），該提案由 Solana 社區貢獻者 Lostin 和 helius Dev Ichigo 發起，目前正進行治理討論階段，近期將進入投票。
該提案建議將 SOL 通脹減速率從 -15% 直接翻倍至 -30%，參數調整後將使 SOL 通脹率從當前 4.18% 降至 1.5%的時間點由 2032 年初提前至 2029 年初，也就是說通脹率降達到 1.5%的目標僅需要 3.

今日要聞提示：
联准会戴利稱支持12月降息，隨後联准会12月降息概率升至81%
VanEck已提交BNB ETF註冊文件修訂版，交易代碼定爲VBNB
Sandisk將被納入標普500指數，而Strategy再次落選
James

作者：Jae，PANews
今年備受社區期待的高性能公鏈Monad終於千呼萬喚始出來。11月24日晚間，Monad主網及MON代幣正式上線，此前其還作爲Coinbase首個Launchpad項目，吸引了85,820名參與者投入2.69億美元。即便是在蕭條的市場環境下，Monad代幣發售超募也表明了其吸金能力與話題度。
作爲並行EVM賽道的領頭羊，Monad一直宣傳高達10,000

在傳統金融中，資產周轉率這個指標一般用於衡量資產使用效率，進而評估銷售、轉化率等等；但如果我們把同樣的指標放到加密貨幣領域會發生什麼事呢？
你將會發現一個全新的視角。本文是英偉達財報分析的姐妹篇（https://x.com/agintender/status/1991890344653570186?s=20） ，旨在要向從業者展示數據的多元性和“財技”在加密世界的應用。
本文長4500字，懶得看正文的，直接看下面的表格即可：
免責聲明：本文都是從公開信息獲得資料，並且根據自己的見解進行估算而得出的見解。結論一定會有誤差，甚至會有錯誤，請大家不要以此爲依據。本文僅作爲學術交流之用途。

作者：Zen，PANews
在全球黃金加速上鏈的當下，真正從金條源頭殺入 RWA 賽道的傳統巨頭並不多。總部位於瑞士的貴金屬集團 MKS PAMP 就是少數幾個之一：一邊掌握着從煉廠、批發交易到品牌金條的完整供應鏈，一邊又決心把自家金庫裏的實物黃金，重新包裝成可以在公鏈上流轉的數字資產。
六年前，它參與推出了早期的黃金代幣

Irys：IRYS代幣空投申領將於今日20:00開啓
可編程數據鏈Irys在X平台發文宣布，IRYS代幣空投申領連結已上線，申領期限爲北京時間11月25日20:00至12月25日20:00，快照時間爲11月11日。此外，Irys表示Galxe上排名前10000名的參與者將獲得空投；所有Genesis NFT持有者只要此前完成空投注冊，即可獲得空投資格。

文章探討了比特幣與M2、美元指數的關係，指出這種關係並非線性，而是受時間滯後和市場週期影響。比特幣與滯後M2的相關性較高，但在短期內相關性弱。M2需數周顯效，而DXY則能快速影響比特幣走勢，二者的方向一致時比特幣趨勢明朗。關鍵在於實時監測M2與DXY的動態關係，以準確判斷比特幣的市場信號。

作者：Finn Grant
編譯：深潮TechFlow
從比特幣創始人中本聰（Satoshi Nakamoto）到不幸的加密貨幣失敗者Rain Lohmus和James Howells，這裏匯總了全球鏈上最富有的十大個人。
中本聰（Satoshi Nakamoto）是全球最富有的加密貨幣持有者，其鏈上淨資產高達1150億美元（撰寫本文時的估值）。這一巨額財富全部來源於他在2009年至2010年間挖掘的比特幣，這些比特幣分散存儲於22,000個地址之中。
根據《彭博億萬富翁指數》（Bloomberg Billionaire’s

作者：ETHGlobal
編譯：Felix, PANews
ETHGlobal 布宜諾斯艾利斯黑客松活動於 11 月 23 日落下帷幕。本次黑客松匯聚了以太坊生態系統中的頂尖人才和專家，吸引了諸多開發者團隊探索區塊鏈技術的新應用場景。此次活動的獎金達 50 萬美元。
經過評審，在參賽的 475 個項目中，十個項目脫穎而出，涵蓋 NFT、DeFi、預測市場等領域。PANews 帶你速覽這 10 個項目。
Paybot
Paybot 展示了基於區塊鏈微支付的 X402 Payment Required 協議，用於控制物理設備的訪問權限。該系統專爲