MEV猎手

## 美越貿易協議促黃金回調，非農就業數據成市場焦點
**黃金技術面呈看漲訊號，逢低買入成主流操作**
從技術層面觀察，XAU/USD本週突破200小時簡單移動平均線標誌著多頭的重要啟動點。日線圖上的振盪器重新積累上升動能，暗示黃金價格向上的阻力最小。這意味著交易者在逢低布局時，可關注$3,330-3,329區域（200小時SMA）的承托力度。一旦有效跌破此支撑，商品恐進一步下探$3,300整數關口。向上而言，$3,363-$3,365區域作為直接阻力位，若有效突破將瞄準$3,400；持續走強則可能推升至$3,435-$3,440的下一個關鍵障礙。
**美越協議緩和風險，但鴿派美聯儲預期仍撐金價**
特朗普政府週三宣布與越南達成貿易協議——美國將對該國進口商品降低關稅至20%，並獲得越南市場的免稅進入權。這項消息緩解了市場對長期貿易紛爭的擔憂，觸發了一輪風險偏好升溫，導致避險資產黃金承受拋售壓力。同時，美元溫和上升也加重了對非收益性貴金屬的施壓。
然而，從美聯儲政策預期看，市場仍普遍相信美國央行將啟動新一輪降息周期。週三公佈的ADP私營部門就業報告令人失望，進一步強化了這一預期。加上對美國財政可能在特朗普預算方案實施後惡化的擔憂，這些因素應有助限制美元漲幅並提供黃金支撑。
**就業數據疲軟拉響警報，非農數據將定調短期走勢**
美國勞動力市場出現明確惡化信號。自動數據處理公司報告顯示

## 澳幣兌台幣何時轉強？從三大因素解讀澳幣未來走勢
澳元是全球交易量前五大的貨幣，澳幣兌美元（AUDUSD）也是最活躍的貨幣對之一。作為高息貨幣的代表，澳幣過去曾是套利交易的寵兒，但近十年表現卻令人失望。如果從2013年初計算，澳幣已累計貶值超過35%，遠不如預期。那麼，澳幣為何持續疲軟？未來是否有機會反轉？這也直接影響到澳幣兌台幣的匯率表現。
### 澳幣長期走弱的三個根本原因
澳幣兌台幣和澳幣兌美元的走勢密切相關，要理解澳幣何以長期不振，需要剖析三個層面：
**利差優勢消失**
曾經，澳洲的高利率讓澳幣成為利差交易的熱門標的。但隨著全球降息潮，澳洲儲備銀行（RBA）現金利率目前約3.60%，利差優勢已大幅縮水。美國聯準會（Fed）的政策走向依然強勢，美元利率優勢仍存，這使得澳幣難以重振吸引力。
**商品依賴症與中國需求疲軟**
澳洲經濟高度依賴鐵礦石、煤炭和能源出口，澳幣本質上是「商品貨幣」。當中國經濟強勁時，大宗商品價格上漲，澳幣隨之走強；反之則承壓。2023年至2024年，中國復甦力道不足，商品價格持續低迷，對澳幣構成長期壓力，澳幣兌台幣也因此相對弱勢。
**美元霸主地位難撼動**
過去十年，美元指數上漲28.35%，主要貨幣如歐元、日圓、加幣等都對美元貶值。這反映出一個全球性現象：強美元周期仍未終結。在此背景下，即使澳幣出現反彈，也容易在前高區域受挫。
### 澳幣何時

## 銀價創新高！台灣散戶該如何透過ETF進場白銀投資？
**白銀漲勢凶猛，投資人踏入市場前需知**
這輪白銀行情確實亮眼。倫敦現貨白銀在聯準會降息預期、全球供應吃緊、以及被正式列入美國關鍵礦產清單等多重因素推動下，於2025年12月創下每盎司83.645美元的歷史高點。今年以來漲幅超越140%，不僅遠甩黃金逾80%，也領先納斯達克綜合指數約120%。
不過，市場熱度也吸引了監管部門的關注。CME在12月底連續兩度調升白銀期貨保證金，最近一次將2026年3月合約的初始保證金從約22,000美元調升至25,000美元，累計漲幅25%。這次干預讓銀價從峰值回落至70-75美元區間，也提醒投資者波動風險不容小覷。
## 白銀ETF：散戶入場的首選工具
**什麼是白銀ETF？為什麼選它？**
白銀ETF本質上是追蹤白銀價格的投資基金，讓投資者無須持有實體金屬，就能參與銀價波動。它在證券交易所掛牌交易，買賣方式如同股票一樣便利，相比實體白銀的保管、運輸與驗證麻煩，ETF提供了更高效的參與途徑。
ETF如何運作？大多數產品會直接持有實物白銀條塊，或透過期貨合約等衍生工具追蹤銀價。若白銀上漲5%，對應ETF價值通常也會相應上升約5%；反之亦然。這種線性追蹤特性使其成為新手與資金規模較小投資者的理想選擇。
## 台灣投資人有哪7檔常見白銀ETF可選？
| 產品代碼 | 持有標的 | 費用率 | 核

## 澳元觸及歷史低位後的反彈困境——爲何漲勢難以爲繼
澳元作爲全球第五大交易貨幣，其兌美元匯率（AUD/USD）在交易市場中流動性充沛、點差緊湊，本應吸引大量資金參與。然而過去十年間，這個曾被視爲高息貨幣的澳幣，整體表現卻持續走弱。若從2013年初的1.05水平看起，到2023年間澳幣已累計下跌超過35%，同期美元指數反而上漲28.35%，這場「強美元周期」也波及歐元、日圓與加幣等主要貨幣。
這組數據背後反映的是一個核心事實：**澳元歷史低位不是偶然，而是長期結構性因素使然**。
## 澳幣弱勢的三大根本原因
**商品貨幣的宿命**
澳洲出口結構高度依賴鐵礦石、煤炭與能源等原物料，澳幣本質上就是商品貨幣。從2020年疫情期間的例外性反彈來看，當年澳洲相對穩定的疫情控制加上亞洲對大宗商品的強勁需求，推動澳幣兌美元在一年內上升約38%。但這場上升行情隨後無以爲繼。
進入2023年至2024年，中國經濟復甦動能明顯不足，對原物料的需求相應下滑，直接衝擊澳幣的基本面支撐。即使到了2025年上半年，鐵礦石與黃金價格出現反彈，澳幣兌美元也只是升至0.6636附近，整年升值幅度不過5-7%區間。
**利差優勢消失殆盡**
曾經澳幣吸引套利資金的核心吸引力——利差交易，早已風光不再。目前澳洲儲備銀行（RBA）現金利率約3.60%，雖然市場逐步預期2026年可能升息至3.85%左右，但這個升幅相比