最近一直在觀察大型科技公司遭遇的重挫,說真的,這情況真是令人震驚。這些多年來看似堅不可摧的公司,終於開始展現出真正的弱點。伊朗局勢動盪、對於大量投資於人工智慧基礎建設是否合理的質疑,以及高層悄悄拋售自己持有的股票——這一切都在描繪出一幅相當清楚的畫面。
時機非常殘酷。就在大型科技公司應該乘著這股不可阻擋的AI浪潮時,地緣政治緊張局勢推升了債券收益率,扼殺了反彈。大多數人預期聯準會會持續降息,但現在投資者擔心他們可能會暫停甚至在年底前加息。這一切都改變了估值的格局。
但真正吸引我注意的是內部人賣出股票的數據。五大科技公司——英偉達、蘋果、谷歌母公司Alphabet、微軟、亞馬遜——他們的高層在過去兩年內合計賣出超過161億美元的股票,遠遠多於買入。僅英偉達內部人就拋售了41.1億美元。亞馬遜的高層則拋售了109.3億美元。相對而言,買入幾乎沒有。英偉達、蘋果和亞馬遜都沒有內部人買入的跡象。這種信號通常都很重要。
而且,關於大型科技公司現在的情況——它們一直是成長的絕對怪物。自2009年股市底部以來,標普500指數上漲了873%。但這五家公司呢?英偉達的股價漲幅超過85,000%。蘋果、谷歌母公司Alphabet、微軟和亞馬遜的漲幅分別約為8,500%、4,000%、2,400%和6,800%。這是令人難以置信的回報。然而,這些公司背後的管理層仍在拋售股票,好像他們知道一些內幕消息。
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