美國聯邦儲備降息：比特幣與山寨幣的展望
比特幣
從2025年12月5日至12日，比特幣上漲約3.5%。整個星期，BTC試圖突破$95 000的高點，但未能成功。然而，買賣雙方的力量此時達到最大平衡：四個交易日的漲勢與三個交易日的跌勢。
12月10日星期三，美國聯邦儲備委員會召開會議，決定利率問題。美國聯準會主席Jerome Powell(宣布將利率下調25個基點。由此，關鍵利率範圍調整為3.5%至3.75%。
加密貨幣愛好者對此決策反應平淡，儘管理論上有助於提升風險偏好。原因在於，Powell並未宣布任何非凡措施。25個基點的降息完全符合市場預期。而且，聯準會主席的講話並未特別激勵加密投資者。Powell表示，經濟充滿不確定性。由於政府關門，十月及十一月上半月的統計數據尚未收集。此外，特朗普總統關於進口關稅的政策仍令人擔憂。
值得一提的是：聯準會在決定降息時並非全體一致。12名投票成員中，只有9人支持。
此決策未引發比特幣的劇烈上漲，只是略微推動價格向上。或許，情況會在2026年5月改變，屆時Jerome Powell的任期將結束，新任者將接任。
比特幣現貨ETF持續週而復週地經歷資金流出與流入。本週，投資者再次進場。儘管如此，整體一週的投資額僅為$237.44百萬美元，較為謙遜。與十月初相比，當時七天內的資金流入兩次超過$2.7億美元，差距顯著。
以太坊
從5日至12日，以太幣價

Revolut公司已確認，將完全停止向其匈牙利客戶提供加密貨幣服務。用戶可於12月18日之前決定是否出售或轉移平台上的代幣。
Revolut此項聲明，結束了自2025年7月開始的一段動盪時期。當時，因新出台的內部及國際規定要求額外許可，公司突然暫停對匈牙利用戶的加密貨幣服務。專家估計，當時平台上有數億福林的加密貨幣被凍結。
自12月6日起，使用者僅可進行兩項操作：將代幣轉至外部錢包，或出售換取法幣。
購買新資產、質押、充值代幣及「學習與賺錢」功能均已關閉。Revolut已開始自動終止質押合約，以確保所有義務於12月中旬前結清。
客戶必須於12月18日前出售或提領其資產。若未採取任何行動，Revolut將按市價清算資產，並將餘額存入其帳戶。
儘管其塞浦路斯子公司於10月獲得MiCA牌照，公司仍被迫退出匈牙利市場。然而，當地法規不允許恢復全面交易。此外，明年該國政府計劃進一步加強對數位資產的監管。
9月，國家經濟部長Márton Nagy提出兩項法案，旨在增加難以監管領域的稅收，包括Airbnb房屋租賃、快遞服務、零工經濟及加密貨幣交易。

在美國，加密貨幣被允許作為衍生品交易的抵押品使用
CFTC代理主席Caroline Pham (Caroline Pham) 解釋稱，此項許可是根據Genius穩定幣監管法案的相關條款。
在最初三個月內，被允許作為貸款抵押品的加密資產清單將僅限於三種虛擬貨幣。從事衍生品交易的機構每週必須向監管機構報告其客戶賬戶中的數位資產規模，並通報遇到的問題。
該機構同時發布了有關使用代幣化資產（包括代幣化國債）作為衍生品交易抵押品的指引。
衍生品是其價值取決於基礎資產的金融工具。
此前，新罕布什爾州商業融資管理局 (BFA) 批准發行金額為$100 萬的比特幣債券。債券交易的手續費將用於支持加密貨幣相關倡議。

本週加密市場將迎來供應擴大——預計於12月8日至14日期間，將有超過$620 萬美元的代幣釋出。
根據CryptoRank的數據，新增供應的最大部分來自七個項目，其中以山寨幣STABLE為首。
加密項目STABLE團隊將於12月8日解鎖180億枚代幣，總價值達5.6638億美元。這將在協議的(TGE)（代幣生成事件）中發生，所述數量佔總供應量的18%。
12月14日，PUMP項目將釋放100億枚代幣，總價值2,961萬美元。Aptos (APT)將於12月12日解鎖1,131萬枚代幣，總價值1,988萬美元。APT的釋放量略低於其總供應量的1%。
其他計劃擴大供應量的項目還包括LINEA、MOVE、MOCA和BounceBit (BB)。
LINEA將釋放10.2億枚代幣，總價值816萬美元。
MOVE將解鎖1.618億枚代幣，總價值715萬美元。
MOCA將釋放2.023億枚代幣，總價值443萬美元。
BB將新增4,470萬枚代幣流通，總價值404萬美元。
部分項目採用每日線性解鎖方式釋放代幣。這一類項目包括Solana (SOL)、Trump (TRUMP)、Worldcoin (WLD)、Dogecoin (DOGE)、Aster、Avalanche (AVAX)及TAO。
SOL本週以超過$64 萬美元的釋放量領先。DOGE、WLD和AVAX也在持續穩定釋放。這類資金注入的

Robinhood 致力於吸引美國和歐盟交易量較大的進階加密貨幣交易者，透過低手續費以及提高山寨幣期貨的槓桿倍數。
這家股票和加密貨幣交易平台將美國地區可用的手續費等級從三個擴展到七個，「為大額交易者提供最低僅 0.03% 的費率」，Robinhood 表示。在歐盟，想要交易永續期貨的用戶將可接觸到新的交易對，包括 XRP、SOL、DOGE 和 SUI，特定客戶最高可使用 7 倍槓桿進行交易。
長期以來，Robinhood 一直將自己定位為面向小額或剛接觸加密貨幣交易者的平台。因此，用戶若想獲得更進階的功能，往往需要轉向其他平台，Robinhood 加密貨幣事業部資深副總裁暨總經理約翰·克爾布拉特表示。
不過，隨著美國客戶手續費降低、歐盟地區期貨交易選擇擴大，Robinhood 現在有能力吸引更有經驗的交易者。
過去幾年，Robinhood 更加重視服務以加密貨幣用戶為主的客群，並穩定提升來自交易的收入。例如，第三季總交易收入與去年同期相比成長 129%，「主要來自加密貨幣收入 $268 百萬美元，年增超過 300%」，公司指出。
對此，克爾布拉特提到，市場動盪，包括十月的突發暴跌，促使交易者從其他交易所轉向受監管的 Robinhood。
Robinhood 週一推出的其他功能還包括為紐約用戶提供 ETH 和 SOL 的質押服務。

以下是截至2025年12月(最新的加密貨幣市場狀況回顧)，以及關鍵預測與風險。請記住——加密貨幣依然極度波動，任何預測都僅是情境推演，並非結果保證。
📈 市場現況
根據2025年5月數據，加密貨幣市場錄得約10.3%的增長——受惠於比特幣創新高、企業儲備增加，以及對DeFi與代幣化資產興趣提升。
然而，市場仍高度敏感於宏觀經濟、監管消息與整體市場不穩定性。
🔮 未來6–18個月預測
📌 比特幣
溫和預測(如部分平台數據所示)，預期BTC於2025年12月區間約為$88,648–$94,266。
更樂觀的情境：若有利條件(機構投資、需求穩定、宏觀環境良好)，BTC有望於2026年升至$100,000–$130,000。
在「牛市」情境下，若強勁需求持續且ETF規模擴大，或可見升至約$180,000–$200,000+。
📌 以太坊與其他主流幣
以太坊(ETH)在2025年底於有利條件下，可能交易於$4,400–$5,300區間。
2026年若生態系強化、L2解決方案及機構興趣增長，ETH有機會升至$6,000–$7,000+。
至於其他主流幣——若「主流幣季」重現(即資金從BTC流向其他主流幣)，部分幣種有望強勁增長。但這個板塊風險極高。
⚠️ 主要風險與不確定性
市場波動與「恐懼/貪婪」情緒。受消息、宏觀經濟、監管影響，劇烈波動始終存在。
監管不確定性。任何監管收緊威脅(如

Ripple執行長布萊德·加林豪斯預測，比特幣將在2026年底前達到180,000美元。他在Binance區塊鏈週的演講中發表了這一大膽言論。
加林豪斯表示，美國轉向更明確且一致的加密貨幣監管，將成為比特幣未來12至18個月增長的主要催化劑。他指出，歷來美國當局一直是數位資產大規模普及的主要障礙之一，但現在情況正在改變。
Ripple執行長補充說：「透明度的提升賦予機構行動的許可，開啟了對數十億美元資金的接觸，這些資金過去因法律不確定性而未進入該領域。」
這位高層經理人相信，比特幣下一階段的增長，將與傳統金融領域大型玩家的進場有關。像是BlackRock、Vanguard、Fidelity等資產管理公司，現在正投入資源、開發產品並公開投資BTC。
布萊德·加林豪斯並非Binance區塊鏈週上唯一的樂觀人士。Solana基金會總裁劉莉莉表示，她認為這一旗艦加密資產將突破100,000美元大關，但沒有給出具體時間表。
幣安執行長Richard Teng同樣對比特幣的長期增長充滿信心，但沒有給出具體預測，僅表示下一個週期在很大程度上取決於流動性的宏觀經濟條件及全球採用趨勢。

市場簡報 — 2025 年 12 月 4 日
加密市場總市值在過去 24 小時上漲約 0.7%，達到約 $3.26 兆。
比特幣 (BTC) 維持在 ≈ $93 300–93 400 區間，單日上漲約 0.4%。
以太幣 (ETH) 表現出更明顯的漲幅 — 約 +4-5%，價格接近 ≈ $3 190–3 200+，創下過去 2–2.5 週新高。
多數前十大市值的山寨幣也處於上漲區間：DeFi 賽道熱度提升，買盤需求增加。
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🔎 今日推動上漲的因素
對 ETH 而言，Fusaka 升級上線是重要催化劑——提升可擴展性、降低網路負載，增加了對「以太坊」的關注。
部分「空單」回補及強烈去槓桿化階段結束——這給市場帶來喘息空間，支撐了反彈。
市場參與者因預期貨幣政策寬鬆，情緒改善——這提升了對風險資產 (包括加密貨幣) 的「胃口」。
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⚠️ 風險與注意事項
部分分析師警告，上漲可能是暫時的——市場仍然「波動且維持區間」，特別是如果外部宏觀因素 (利率、經濟) 再次產生影響。
對 BTC 而言，$90 000 與 $95 000 水平很重要——若價格跌破，可能回調至 $80-85 000。
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🧭 近期觀察重點
大型持有者 (所謂的「鯨魚」) 的後續行動——特別是在 Fusaka 升級後：他們是否繼續買進並持有 ETH。
宏觀經濟——利率決策與預期、基金財務狀況——這些都

比特幣從歷史高點下跌超過30%，突顯了加密貨幣特有的波動性。然而，歷史數據顯示，這類波動是比特幣正常運行模式的一部分，且往往是新一輪上漲行情的前兆，CNBC報導。
11月底，比特幣價格一度跌至$80 000，較10月創下的歷史高點$126 000下跌36%。截至週四，比特幣約在$93 000附近交易，部分收復跌幅，但仍較高點低26%。
分析師指出，儘管數據看起來令人擔憂，但當前的修正仍屬於歷史市場周期的合理範圍：
當前周期。根據CoinDesk Data資料，比特幣已在2024年3月至8月期間經歷了32.7%的回調，2025年1月至4月又出現31.7%的回調。
2017年周期。當年出現過兩次約40%的暴跌，以及11月下跌29%，隨後12月創下新高。
2021年周期。年初曾出現31%及26%的跌幅，隨後因中國禁止挖礦(，出現逾55%的修正，之後市場在11月再創新高。
「從過往周期來看，這種幅度的波動符合長期趨勢，」CoinDesk Data高級分析師Jacob Joseph表示。
投資人情緒因對「牛市」結束的擔憂而蒙上陰影。通常所謂的「加密寒冬」會出現價格自高點下跌70–80%的情況。雖然目前尚未發生，但這種可能性已令市場參與者更加謹慎。

比特幣在本週初的跌勢加劇：週一價格下跌超過6%，延續了10月初開始的回調，自高點以來已下跌約37%。
最新一波的下跌讓加密貨幣跌破$85 000美元，儘管近期低點約$81 000美元得以守住，Sevens Report的Tom Essaye警告，若跌破這一水平，將引發「進一步的技術性拋售」。
Essaye指出，週一的下跌並無明確的單一催化劑。「這次下跌屬於整體問題，而非特定事件，」他週二表示。
不過，仍有一個因素帶來了額外壓力。曾用名為MicroStrategy的Strategy——全球最大上市比特幣持有者——承認在極端情況下公司可能出售部分資產。
由於其實際上作為比特幣的金庫公司運作，潛在拋售的想法成為情緒上的「短期溫和利空」。除此之外，Essaye認為這波跌勢與過去比特幣熊市主導的力量相同。
儘管普及度持續提升，Essaye表示，比特幣仍是「極度波動的投機資產」，其吸引力在很大程度上依賴於「有人願意在明天以高於今天的價格買進」。
這一點與股票或商品的本質有根本區別，後者基於收益或實際需求。
不過，Essaye也承認，比特幣的實際應用場景有所擴展。這個全球最大加密貨幣正越來越多地出現在企業與主權資產負債表上，被用於更正規的金融交易，而現貨比特幣｛｛glossary｝｝ETF｛｛/glossary｝｝也創造了穩定的長期需求來源。
然而，所有現貨｛｛glossary｝｝ETF｛｛/g

10個由ETHval門戶的專家使用的12個指標顯示以太坊被嚴重低估。
關於姨太的公允價值低於當前價格$2,808，僅有兩個指標指出這一點：
加密貨幣價格與驗證者收入的比率 (P/S Ratio);
對於數字資產(的區塊鏈交易處理收入增長收益)。
所有其他模型表明，姨太應該值更多。考慮到12項指標，公正的姨太價格達到$4,619，比實際加密貨幣匯率高出64.4%。
姨太的指標指標
一個參與ICO姨太的人，在2015年以僅$12,400的價格購買了40,000個幣，他也認爲以太坊被低估了。因此，他決定將數字資產發送到質押，而不是在交易所出售。
根據研究機構Lookonchain的員工調查，11月30日，一只鯨魚鎖定了其所有的姨太，價值$120 百萬，以賺取目前平均爲2.84%的年被動收入。
然而另外兩個加密巨頭還是選擇在熊市期間出售姨太，並在11月底以7860萬美元的價格賣出了28000個姨太。這些交易爲他們帶來了非常高的利潤，因爲在過去10年中，這種加密貨幣的價格上漲了數百倍。

PayPal、Netflix 和 TikTok 的用戶成爲了黑客釣魚攻擊的新目標，他們正在對一種名爲 Matrix Push C2 的新工具進行下探。
據報道，該工具以網頁面板的形式提供，允許攻擊者發送通知、實時跟蹤每個受害者、確定受害者與哪些通知進行了互動，並通過內置的URL縮短服務創建縮短連結。
此外，借助Matrix Push C2，黑客能夠追蹤安裝的瀏覽器擴展，包括加密貨幣錢包。
攻擊的基礎是社會工程學，而Matrix Push C2配備了可自定義的模板，最大限度地提高了對假消息的信任。惡意攻擊者可以輕鬆將其釣魚通知和目標頁面調整爲知名公司和服務，—— Blackfog安全專家布倫達·羅布表示。
當騙子通過內置於網頁瀏覽器的網頁推送通知機制向受害者發送釣魚通知時，它允許發送看起來像是由操作系統或瀏覽器本身發送的通知。爲了維持欺騙，使用可靠的品牌、熟悉的標志和令人信服的措辭。
網路安全專家首次在十月初發現了Matrix Push。沒有這個機制的早期版本。

Стали известны причины漲信用貸款自救加密貨幣
比較今年和去年一月到十月的市場規模。分析師注意到七月至十月的活動明顯漲。與2024年相比，市場結構的重要區別是鏈上借貸的受歡迎程度，其份額超過66.9%。去中心化金融(DeFi)領域的借貸規模增長了55%——達到$41 億。
顯著部分去中心化應用程式鼓勵客戶借款或利用積分或點數來維持債務，從而使信用使用變得有利可圖。加密貨幣的漲勢提高了自救的價值，使借款人能夠在沒有額外風險的情況下借入更多資金，Galaxy Research解釋道。
集中平台的貸款(CeFi)漲了37%，達到244億美元。在此背景下，USDT和USDC作爲自救資產的受歡迎程度上升。Tether公司仍然是CeFi的主要貸款方，控制着近60%的跟蹤貸款，分析師指出。
此前，彭博社報道稱，美國銀行公司摩根大通計劃在年底前允許大型客戶將比特幣和以太坊作爲自救來抵押貸款。

Solana 的開發者 (SOL) 希望將通貨膨脹降低一半，以減緩幣量的漲幅。
暱稱爲lostintime101的程序員發布了名爲SIMD-0411的Solana區塊鏈改進提案，該提案計劃在未來六年內減少22.3百萬個SOL的發行，按當前匯率價值29億美元。因此：
數字資產的通貨膨脹率將在四年內從4.18%降至1.5%;
收益率將從6.41%降低到實施該倡議後的第三年的2.42%;
27個區塊鏈驗證者將在三年後停止獲利。
顯然，SOL的收益率下降將導致被鎖定的幣數量減少，但lostintime101認爲這是一個積極的因素，因爲他主張增加資產的流通供應。通貨膨脹水平的降低將有利於Solana的持有者，因爲這將對該加密貨幣的匯率產生積極影響。
當前的去通脹模型預計將以更平穩的方式減少發行量，並在2032年初實現1.5%的通脹。SIMD-0411的作者計劃將這一過程加倍加速，並在2029年初實現1.5%的通脹，如果明年第一季度發布更新的話。在GitHub網站上，361名開發者支持該提案，沒有人表示反對，因此更新可能會在規定的時間內發布。

長期以來保存着姨太的的錢包，自2021年以來以最快的速度出售這一資產。市場每天不得不消耗約45,000姨太，這是來自早期投資者的。
在最後一波銷售之後，由於情緒惡化和長線平倉， альткоин 的價格跌至 $3152.17 美元。ETH 的未平倉合約在最後一輪平倉後降至 $17 億。
根據Glassnode的數據，銷售的很大一部分來自於年齡在3到10年的錢包。它們的擁有者在鎖定利潤，以避免再次進入熊市。
戰略性的大佬拋售意味着以太坊目前有更多獲利機會。市場價值與實現價值的比率(MVRV)表明有大量未實現利潤的錢包在積累。
MVRV的負值是市場投降的標志，姨太甚至在之前的拋售中也沒有達到這一點。歷史上，山寨幣在漫長的熊市中，尤其是幾個月內，常常會顯示出負值。
目前，MVRV 比率達到了 2025 年最高水平 2.1 點，這可能會導致賣方壓力，如果一些“大佬”決定提高他們的平均價格。姨太仍在積極交易，同時部分供應仍用於短期掉期。
與此同時，散戶投資者對姨太的情緒處於年度最低點。ETH恐懼與貪婪指數爲29點，表明交易情緒緊張。
在過去的24小時內，這種替代幣的價格下跌超過9.3%，至$3,168。