月光玩家

## 2025年美元投資佈局｜降息循環下的匯率走勢及交易策略
**美元作為全球最主要的結算貨幣，其政策走向牽動整個市場脈動。** 2024年9月以來，美聯儲正式啟動了降息週期，根據最新點陣圖預測，目標是在2026年前將利率降至3%左右。這一轉變對投資人而言既蘊含機會，也隱含風險。那麼，美元未來究竟會升還是貶？投資者應如何抓住這波循環中的獲利機遇？
### 美元匯率的本質與美元指數
所謂美元匯率，簡單來說就是美元與其他貨幣之間的兌換價格比例。例如EUR/USD=1.04代表1.04美元能兌換1歐元；若這個數字上升到1.09，則表明歐元升值、美元貶值；反之下降到0.88則說明美元升值。
美元指數則衡量美元對主要貨幣籃子的整體表現。值得注意的是，**美元指數的變動不僅受美國貨幣政策影響，還要看其他主要貨幣所屬國家的央行政策與經濟狀況。** 因此美國單純降息並不必然導致美元指數下跌，還需觀察全球其他央行的政策走向。
### 驅動美金走勢圖的四大核心因素
#### 1. 利率政策是直接推動力
利率水準是影響美元匯率最直接的因素。當利率提高時，美元吸引力增加，資金湧入；利率下降時，資金可能流向其他高報酬市場，造成美元走弱。但投資者需警惕一個常見誤區：**市場是高效的，不會等到確定降息後美元才開始下跌，而是提前消化預期變化。** 這也是為何觀察點陣圖變得至關重要。
#### 2. 美元供給量的量

## 昇達科衝上628元高位，低軌衛星業務跳軌式成長帶動基本面轉強
市場對昇達科（3491）的信心明顯升溫。這家通訊衛星元件廠商的股價近期屢創新高，上週突破600元後持續走揚，今日收盤來到628元。驅動股價上漲的核心動力，正是公司在低軌衛星領域的業績表現。
## 單月獲利創新高，11月營運掀漲幅
昇達科今日公布11月自結成績單，表現亮眼。當月營收達2.85億元，刷新歷史紀錄，年增幅達48%；稅後淨利0.86億元，折合每股盈餘1.3元，較去年同期成長13%。
與第三季4.84億元營收、0.88億元淨利相比，11月單月營運明顯升溫。今年前11月累計營收達21.32億元，年增1.34%，同步創下歷年同期新高。累計前三季稅後淨利為3.03億元、每股盈餘4.6元，雖較去年同期略有回調，但仍為同期次佳水準。
## 低軌衛星訂單爆發，營收佔比突破六成五
業績成長的主要推手來自低軌衛星業務的暢旺需求。昇達科多年深耕衛星應用領域，已成功將產品線整合到衛星本體中，涵蓋通訊酬載、遙測追蹤與指令系統（TT&C）、星際鏈路（ISL）及直接對裝置（D2C）等核心應用。其中TT&C與ISL新品已於第四季啟動出貨，後續將逐步提升產能。
目前衛星元件業務約佔營收65%，地面站部分貢獻35%。低軌衛星領域更是成長引擎，9月貢獻約58%、10月接近七成、11月進一步提升至64.5%。今年前11個月低軌衛星營收已累計達1