都講到幾年後的故事了,閃迪還能講多久?
週期頂峰畫遠期大餅:閃迪管理層的底氣,無非是手裡攥著和三大美國雲巨頭等8家客戶簽的NBM 協議(加權 4年以上,鎖定939億美元下限)。但在盈利最高點拋出2030年指引,本質就是用遠期 PPT強行給眼前接盤。
偽造防守,強抱 AI:借NBM鎖量鎖價、拿未量產的HBF提估值,想把週期的儲存硬體賣出SaaS 軟體的高溢價。
完美假設,脆弱複利:80% 毛利率與千億現金回購,全建立在 AI開支永不縮減、雲巨頭絕不重新談判的空中樓閣之上。
短期陪演,長期驗真:華爾街狂熱時願意裝睡買單,但只要現貨價格一掉頭,這套造神敘事就會瞬間被打回原形。
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