VanEck：比特幣情緒轉弱，鏈上信號保持堅挺
市場重置正在進行中。基本面正在審查中。
重點摘要：
• 30天內價格下跌29%
• NUPL進入“焦慮”區域
• 未平倉合約重置至2024年水平
• 礦工供應收緊，儘管利潤壓力仍在
VanEck 2026年2月中旬的比特幣報告指出，情緒顯著下降，同時槓桿調整。過去一個月內下跌29%後，市場心理已經改變。淨未實現利潤/損失（NUPL）指標已進入焦慮範圍，反映出信心減弱和一些恐慌。
同時，衍生品持倉已經降溫，未平倉合約回落至2024年9月以來的水平。這表明市場整體槓桿正在重置。
大部分的分配活動由中期持有者（持有期限為1到5年）推動，但近期賣壓已經緩解。持有超過一年的代幣在過去一個月內明顯放緩了分配速度。
礦工盈利能力下降，哈希率在過去90天內下降約14%，顯示供應條件更為緊張。儘管價格波動較大，鏈上活動仍然強勁，暗示基本面力量可能尚未與當前市場價格相符。
這個投降階段是否為下一個周期轉折鋪路？

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#HongKongPlansNewVAGuidelines
數字金融的下一章不僅在於程式碼的撰寫，更在於政策的擬定。香港正確保其筆觸穩健有力。
隨著推出更新的虛擬資產(VA)指引，香港正加強其成為全球最具信譽和競爭力的數字資產中心的承諾。這不僅僅是追逐頭條新聞，而是關於建立持久的基礎設施。
加密貨幣市場已經發生了巨大變化。曾經圍繞零售投機的市場，已轉變為一個由機構資本、代幣化資產、受規範的交易所、托管解決方案和跨境區塊鏈結算構成的複雜生態系統。隨著這個生態系統的成熟，監管的精確性成為可持續增長的基石。
在證券期貨事務監察委員會(SFC)的監督下，香港先前已建立虛擬資產交易平台的許可制度框架。這些措施設定了關於托管管理、反洗錢標準、運營透明度和投資者保護的合規基準。如今，預期中的VA更新將進一步深化該框架，完善監管，同時保留創新的空間。
訊息很明確：沒有治理的增長是脆弱的。
通過加強資產隔離、風險披露和內部控制機制的指導方針，香港旨在提升投資者信心。而信心就是資本。尤其是機構參與者，更偏好具有明確監管架構的司法管轄區。明確的規則減少不確定性，而降低的不確定性則促進參與。
但這一策略的競爭力還有另一個層面。
全球各大金融中心正競爭成為Web3公司和區塊鏈創新者的首選基地。有些司法管轄區行動迅速，但缺乏明確性；另一些則施加嚴格限制，限制擴展。香港似乎在這兩者之間找到平衡，打造一個結構化

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‍# GrayscaleEyesAVESpotETFConversion
主題：機構採用與市場趨勢
標題：加密貨幣ETF的演變：
Aave 會是下一個嗎？
隨著比特幣和以太坊現貨ETF的首波熱潮逐漸平息，焦點正轉向數字資產生態系的其他部分。最新報導指出，Grayscale 正在考慮將其 Grayscale Aave Trust 轉換為現貨ETF。
這是一個具有重要意義的發展，原因有幾個：
DeFi驗證：
一個Aave現貨ETF將成為首批提供機構直接接觸去中心化金融（DeFi）協議的產品之一，驗證該行業的成熟度。
超越Layer 1：
雖然ETF的討論多集中在Solana和XRP等Layer 1鏈上，但Aave代表著應用層——區塊鏈的實際用途所在。
流動性注入：
將信託轉換為ETF結構可能釋放大量流動性，並降低通常與封閉式基金相關的折價。
我們密切關注監管機構是否準備好像接受數字資產一樣，接受鏈上借貸協議。
‍()

等等等等
$ETC 仍然只有 15 億市值？？
令人難以置信，證明 OG 代幣比新代幣更能抗跌
讓我們把加密貨幣帶回這些代幣時代的模樣