台積電最新財報表現亮眼。收入、淨利潤、毛利率全面超預期，資本開支指引也打破了市場預期。這份財報背後的邏輯是什麼？公司在與客戶反覆溝通後，才給出了這筆大額的資本支出計劃。換句話說，這不是盲目擴產，而是基於真實市場需求做出的判斷。

從大的趨勢看，晶片巨頭的這一舉動意味著算力需求在持續升溫。結合千問接入阿里生態業務的動作來看，整個算力板塊的景氣度在走高。機構預測，這種強勁增長勢頭有望延續到2027年。

對通信產業鏈來說，這是一個不錯的信號。光模組、液冷散熱、光纖光纜這些細分板塊，都能從算力基礎設施升級中獲益。尤其是在資料中心擴容的大背景下，這些領域的需求有望保持旺盛。