美元連續下跌趨勢加劇，美聯儲轉向鴿派，其他央行仍保持鷹派

美元正遭受重創。在聯邦儲備局暗示比交易員預期更為鴿派的立場後，美元對大多數主要貨幣已崩跌至多月來的低點。最令人震驚的是？在聯準會放鬆的同時，澳洲和歐洲等其他央行正準備升息。這種政策分歧正為美元疲軟創造一個完美的風暴。

聯準會鴿派轉向令市場措手不及

聯準會最新會議以25個基點的降息結束——這並不令人驚訝。但令人感興趣的是：鮑威爾的訊息暗示未來還有降息空間，這讓市場措手不及。交易員原本預期更偏鷹派的結果，因此當實際語調變得較為鴿派時，美元立即崩盤。

「市場在聯準會會議前有較偏鷹派的預期，」瑞銀外匯策略師Vassili Serebriakov表示。儘管鮑威爾並未明顯鴿派，但額外降息的可能性仍在桌面上。與此同時，全球的情況也在變——歐洲央行和澳洲儲備銀行都暗示將升息。這是政策方向上的巨大差異，美元空頭們樂見其成。

貨幣損失擴大

損失範圍廣泛。美元對瑞士法郎下跌0.6%，創下自11月中旬以來的最低點0.7947。歐元上漲0.4%，至1.1740美元，達到自10月初以來的最高點。英鎊持穩在1.3387美元，觸及兩個月高點。對日圓，美元下跌0.3%，至155.61。

瑞士法郎受益於瑞士央行維持利率在0%的決定，瑞士央行行長Martin Schlegel指出，近期美國對瑞士商品的關稅緩解提振了前景。與此同時，澳幣也未能幸免，跌0.2%，至0.6663美元，因11月就業數據顯示九個月來最大失業人數損失。

勞動市場疲弱持續

真正打擊美元的是最新的勞動數據。截至12月6日當周，首次申請失業救濟人數激增44,000，季調後達到236,000，為近四年半來最大周增幅。這是勞動市場健康狀況的一個重大紅燈。

此外，聯準會宣布將於12月12日啟動$40 十億美元的債券購買計劃，並將到期的抵押貸款支持證券再投資$15 十億美元的國庫券。這意味著市場將迎來$55 十億美元的新流動性，這通常對美元不利，但對風險資產卻是好消息。

風險資產短暫反彈

比特幣受到市場整體轉變的影響。這個全球最大加密貨幣未能擺脫科技股的拋售，跌破90,000美元，隨後反彈至91,008美元——當日下跌1.5%。以太幣跌幅更大，超過4%，至3,200美元。目前匯率顯示，若將美元兌換成澳幣，大約177美元能換到澳幣，反映出美元對商品掛鉤貨幣的整體疲軟。

根本問題很清楚：聯準會在踩刹車，而G10其他國家則在收緊貨幣政策，失業申請數據惡化，新流動性湧入市場。對美元來說，這是三重打擊。全球貨幣政策預期的轉變正在實時重塑貨幣流向，而美元正遭受嚴重的損失。