開空: 你能從價格下跌中獲利嗎？

什麼是開空？

開空 (或稱爲 “短線” )是一種交易策略，首先出售某一特定資產，然後再以更低的價格回購。這個想法很簡單：你預計價格會下跌，因此你借入資產並立即出售，然後等待價格下降再買回並歸還給借出者。

這項策略與傳統購買完全相反。與“低買高賣”不同，你做的是相反的：“高賣低買”。

開空在十七世紀的荷蘭市場就已存在，但在2008年金融危機和2021年GameStop事件期間，它變得更加知名，當時個人投資者聯合起來對抗賣空者，並強力抬高價格。

你面臨的風險

在考慮這一策略之前，您需要知道：理論上，潛在損失是無限的。

當你購買股票時，最大的損失可能是100% (如果價格降到零)。但是在開空中，價格可以無限漲，損失也會隨之繼續。

想象一下，你以 $100,000 的價格賣出了比特幣，然後價格漲到了 $150,000。現在你虧損了 $50,000，而價格可能還會繼續漲。這被稱爲拋壓 - 當價格強勁漲，迫使開空的賣家迅速買入以彌補他們的損失，從而進一步推高價格。

其他風險:

• 借款成本: 對借入的資金支付每日利息，特別是對於需求高的資產
• 強制平倉: 如果您的資金下降到某個限度，平台可能會強行關閉您的交易。
• 監管限制: 當局可能會在危機時期禁止開空

在開始之前你需要什麼？

開空需要一個支持保證金交易的特殊帳戶(margin trading)。

基本要求：

1. 初始保證金：通常爲所售資產價值的50%。在數字貨幣中，取決於槓杆。例如：如果您在一筆價值$1,000的交易中使用5倍槓杆，您只需要保證金$200 。

2. 保證保證金交易: 平台會持續監控您的資金。您必須有足夠的資金來覆蓋任何損失

3. 監控覆蓋率：如果比例急劇下降，您可能會收到“保證金通知” - 要求立即存入更多資金或覆蓋損失

執行方法：一步一步

第一步：在您的帳戶中提供所需的擔保 第二步：從平台借入資產 (比特幣、股票等) 第三步：立即以當前價格拋售借入的資產 第四步：等待價格下跌 第五步：以更低的價格購買相同數量 第六步：將資產歸還給出借人，並將差額作爲利潤保留。

實際例子：比特幣

比特幣目前的交易價格約爲$87,660。你預計會有一個下跌。

借入 1 個比特幣並以 $87,660 的價格出售 價格下降到 $75,000 買入1個比特幣並將其歸還給貸方 您的收益: $12,660 (扣除利息和費用)

但如果價格漲到 $100,000: 你的損失: $12,340 加上費用

另一個例子：股票

投資者認爲XYZ公司的股票將從$50下跌。他借入100股並以$5,000賣出。價格降至$40，他以$4,000買回，賺取$1,000。但如果漲至$60，他將損失$1,000加上費用。

開空的類型

類型一：開空覆蓋 在出售之前確實借入資產 - 這是合法且被接受的方式

第二種：未覆蓋的開空 您出售尚未借入的資產——這在許多國家是有風險且違法的，因爲它允許市場操縱

專業人士何時使用它？

投機：押注價格下跌以獲利

對沖：保護你的錢包。例如：你持有股票並擔心價格下跌，因此開空以彌補潛在損失。

揭露欺詐：賣空者有時通過拋售高估的公司來幫助揭露欺詐公司。

改善流動性：更多的賣家意味着更多的活動和交易的便利性

潛在的好處

✓ 在市場下跌時獲利 (而不是等待漲) ✓ 多樣化對沖策略 ✓ 通過揭示虛高價格來提高市場效率 ✓ 即使在困難時期也提供投資機會

關於開空的爭論

開空是個有爭議的話題。政府和監管機構感到擔憂:

• 快速下跌的市場可能會加劇
• 可能會對員工和股東造成傷害
• 可能被用於操縱市場

因此，監管機構實施了諸如漲停規則這類法律，以限制在快速下跌期間的連續開空，並要求披露大額交易。

摘要

開空並不適合所有人。它是一種強大的工具，但也有其兩面性。即使在下跌市場中，它也提供了獲利的機會，但潛在的損失是無限的。

如果你考慮開空：

• 充分理解風險
• 從小額資本開始
• 使用止損命令
• 關注可能導致價格波動的新聞和事件
• 不要忽視借貸成本和費用

最後，這是一種高級策略，需要高水平的經驗和紀律。要小心，並在冒險投資之前好好學習。