兄弟們看看，芒格眼中的五種僞資產!

芒格眼中的五種僞資產：新車、終身壽險、黃金加密幣、主動基金和長期債券.

（錄音翻譯回放）

我活了99年，這輩子見過最讓人唏噓的事，不是窮人的掙扎，而是中產階級的瞎忙。我見過成千上萬聰明勤奮、受過良好教育的人——醫生、律師、工程師、企業高管。

他們在自己的專業領域無比精明，年薪幾十萬甚至上百萬，按理說應該非常富有。可現實是殘酷的：當他們65歲退休時，許多人的銀行帳戶空空如也，依然背負着債務，甚至不得不依賴微薄的養老金度日。

真正的原因，是他們這一生都在不知疲倦地購買一種名爲“僞資產”的東西。他們以爲自己在積累財富，其實是在積累未來的帳單；他們以爲自己在投資，其實是在被收割。這99%的中產階級都掉進了一個精心設計的陷阱裏，這個陷阱由金融機構、消費主義廣告和所謂的“傳統智慧”共同編織而成。以下是我這輩子堅決不碰、但大多數人卻趨之若鶩的五種僞資產。

在開始之前，我們需要先搞清楚一個最基本的概念——一個被商學院搞得無比復雜但實際上簡單得要命的概念：什麼是資產？華爾街的定義很復雜，他們會給你看資產負債表，告訴你房子是資產、車子是資產、名牌包也是資產。但那是騙人的。我的定義非常簡單：真正的資產是那些能把錢放進你口袋裏的東西，不管你工不工作，它都在爲你產出現金流，比如股息、利息、租金。而僞資產是那些把錢從你口袋裏拿走的東西，不管你覺得它多值錢，只要它讓你每個月都在掏錢付利息、付維護費、付保險、付管理費，它就是負債，它就是僞資產。

爲什麼醫生和律師會破產？因爲他們買了大房子、豪車、各種看着光鮮亮麗的“理財產品”，他們每個月都在爲這些東西打工。他們不是資產的主人，是資產的奴隸。我這輩子之所以能積累財富，不是因爲我比別人聰明，而是因爲我極度厭惡僞資產。我從不把錢浪費在那些不能產生現金流、只會貶值、還需要我花錢養着的東西上。我只喜歡生產性資產，喜歡那些能自己生長、能給我寄支票的東西。如果你希望在10年、20年後實現真正的富有，就必須學會識別以下五個僞裝得最好的“財富殺手”。它們通常披着保障、安全、生活方式甚至投資的外衣。如果你不把它們從你的資產清單上劃掉，那麼無論賺多少錢，最終都可能面臨困境。

一、新車：昂貴的貶值機器

第一個我堅決不碰、也希望你遠離的僞資產，可能正停在你家的車道上，那就是頻繁更換的新車，尤其是豪車。這可能是最難抗拒的一個，因爲它根本沒被當成投資來營銷，而是作爲“成功的象徵”或“多年努力後的獎賞”賣給你的。但從財務角度看，這是你能做出的最糟糕的決定之一。

爲什麼說新車是僞資產？首先，它違反資產的定義：它不產生現金流，只吞噬現金。更可怕的是，它有一個致命特性——瞬間貶值。這輩子我開過很多破車，有人嘲笑我：“查理，你那麼有錢，爲什麼不開輛法拉利？”我告訴他們，因爲我知道複利的力量，我不願意把幾百萬美元浪費在路上跑。

所以，如果你想變富，第一步就是戒掉對新車的執念。把車當成工具，而不是身分的象徵；買一輛可靠的二手車，開到它報廢爲止。然後，把你省下的每一分錢投到真正的資產裏去。這就是堵住財富漏洞的第一塊磚。

二、終身壽險：披着投資外衣的低效合同

第二個我堅決不碰，並且認爲是中產階級財富最大殺手的僞資產，是終身壽險（包括萬能壽險、分紅型保險等復雜產品）。這是美國甚至全世界90%的家庭會踩的坑，也是無數財務顧問賴以生存的“金飯碗”。

爲什麼說它是僞資產？因爲它的推銷話術太“完美”了：推銷員會告訴你，“反正需要保險，爲什麼不買一份能積累現金價值的？它既能保障，又能強制儲蓄、免稅增長，退休後還能取出來養老。”聽起來像數學魔術，對吧？但我告訴你，這是數學毒藥。

保險的本質是轉移風險，是消費；投資的本質是創造財富，是增值。把兩者混在一起，就像買一輛既能當車開又能當船開的交通工具——結果通常是路上跑不快，水裏開不穩，價格還比分開買更貴。推銷員不會告訴你：你支付的第一年保費，有50%甚至100%直接進了他們的口袋作爲佣金。你以爲在投資，但投進去的一萬塊錢，一半以上立刻被拿走。你的“現金價值帳戶”在前幾年幾乎空空如也。

我有個朋友從38歲開始買終身壽險，每年交5000美元，交了整整30年。總共交15萬美元，等他68歲退休時，帳戶裏只有不到17萬美元——30年時間僅增長不到2萬美元，連通貨膨脹都跑不贏。對於大多數中產階級，終身壽險不是資產，而是一個長達幾十年、昂貴且低效的資金佔用。它利用你對未來的恐懼和專業知識的匱乏，把你鎖死在注定跑輸通脹的合同裏。

三、黃金與加密貨幣：非生產性投機品

第三個我堅決不碰的僞資產是黃金和它的現代變種——加密貨幣。很多人反駁說：“黃金是硬通貨，是避險資產！” “比特幣是數字黃金！”但在我看來，它們都有一個共同名字：非生產性資產——說白了，就是一塊看起來值錢的“寵物石”。

爲什麼？因爲它們不產生任何價值。黃金沒有股息，比特幣沒有利息，它們的價格完全取決於下一個買家願意付多少錢。這種依賴後來者接盤的模式，與龐氏騙局有相似之處。虛擬貨幣價格頻頻暴漲暴跌，其價格支撐完全依賴於當前參與者的信心和後續新參與者的數量，這與龐氏騙局必須不斷拉新的運轉模式一致。有些人甚至將虛擬貨幣視爲人類史上最大的龐氏騙局。

更危險的是，幣圈爲維系這類模式，會爲其披上各種外衣，例如“X2E”（X to Ea­rn）等概念，使其更具誘惑性和欺騙性。它們聲稱能幫你戰勝市場，但實際上是在吸的血。真正的財富應該來源於生產性資產——那些能創造現金流、推動社會發展的企業，而不是一塊不會生息的金屬，或是一串沒有基礎的代碼。

四、高費率主動基金：隱形的財富收割機

第四個我認爲是金融史上最大騙局之一的僞資產，是那些收費高昂的主動管理型基金。你可能覺得奇怪：“把錢交給專業人士不是最明智的嗎？”錯誤！這種想法正是華爾街想要你相信的，因爲他們靠這個活着。

爲什麼說它們是僞資產？因爲它們通過一個叫“管理費”的吸管，悄悄吸的血。比如一只基金年管理費2%，看起來不高，但30年複利下來，它會喫掉你收益的40%以上。更諷刺的是，絕大多數主動基金長期跑不贏簡單的指數基金。

這個僞資產看起來最安全、最穩妥，但實際上是一個“溫水煮青蛙”的陷阱。基金經理和銷售渠道賺得盆滿鉢滿，而你的真實收益卻在被持續侵蝕。如果你想變富，就應該選擇低成本指數基金，把管理費壓到最低，讓複利真正爲你工作。

五、長期債券與過度現金：購買力的隱形殺手

第五個我堅決不碰，或者說絕不會作爲主要財富配置的僞資產，是長期債券和過度的現金囤積。有人會說：“債券不是避風港嗎？現金不是王嗎？”是的，在名義上它們“無風險”，但在實際價值上，它們是財富的毀滅者。我把這種投資稱爲“有保障的貧困”。

爲什麼？因爲有兩個隱形小偷每時每刻在偷走你的錢：

1. 通貨膨脹：假設債券收益率4%，通脹率3%，你辛苦賺來的利息有四分之三已被物價漲抵消。

2. 稅收：4%的名義利息還要交稅，如果你的稅率較高，實際回報可能就是負數。

我見過很多謹慎的中產階級，被股市波動嚇壞，說“我不想冒險，只想保本”。於是他們把錢存銀行或買國債，30年後確實保住了本金，但那筆錢在30年前能買一套房，現在只能買一個衛生間。這不是安全，這是慢性的財務自殺。我這輩子幾乎不持有長期債券，也不囤積大量現金（除非在等待絕佳的投資機會）。如果你想在退休時依然富有，就必須擁有那些能“騎在通脹背上”的資產，而不是那些被通脹踩在腳下的資產。

結語：識別僞資產，走向真財富

以上五種僞資產——新車、終身壽險、黃金加密貨幣、主動基金、長期債券——是中產階級通往財務困境的高速公路。如果你能把它們從資產負債表中剔除，就已經堵住了90%的財富漏洞。

財富的盡頭不是奢華，而是寧靜。真正的智慧，不在於賺得多，而在於留得住——通過持有那些真正能生產現金流的資產，讓錢爲你工作，而不是相反。