日本加密貨幣稅改革命！55% 暴降至 20% 金融產品新規曝光

日本金融廳（FSA）正準備對加密貨幣監管框架進行全面改革，根據《金融工具及交易法》將數位資產歸類為「金融產品」。該計劃將對在國內交易所上市的 105 種日本加密貨幣引入強制披露制度，並首次將它們納入內幕交易法規的管轄範圍。日本金融廳也積極推動稅制改革，希望對已獲批的加密貨幣收益徵收統一 20% 資本利得稅。

55% 降至 20% 的歷史性稅改

（來源：朝日新聞）

目前，日本將加密貨幣收益作為「雜項收入」徵稅，這意味著高收入交易者可能面臨高達 55% 的稅率，這是世界上稅率最高的稅制之一。這種稅制結構嚴重打擊了日本加密貨幣交易者的積極性，許多投資者選擇將資金轉移到稅率更友善的司法管轄區，或乾脆不申報收益。

該機構現在希望對 105 種已獲批准的日本加密貨幣的收益徵收與股票類似的稅，即統一徵收 20% 的資本利得稅。這種稅率調整將產生革命性影響。對於年收入超過 1,800 萬日元（約 12 萬美元）的高收入交易者而言，稅負將從 55% 暴降至 20%，實際稅後收益將增加數倍。

具體計算顯示差異的巨大。假設一位投資者從日本加密貨幣交易中獲得 1,000 萬日元收益，在當前的 55% 稅率下，需要繳納 550 萬日元稅款，實際到手 450 萬日元。若稅率降至 20%，稅款僅為 200 萬日元，實際到手 800 萬日元，增加了 350 萬日元，相當於稅後收益提升 78%。這種幅度的稅負減輕將極大刺激日本加密貨幣市場的活躍度。

稅改的邏輯是將加密貨幣與股票等金融產品等同對待。股票交易在日本適用 20% 的資本利得稅，這被認為是平衡稅收收入和市場活力的合理水平。將加密貨幣稅率與股票對齊，顯示日本金融廳開始認可加密貨幣作為正當投資工具的地位，而非僅僅是投機標的或灰色收入。

日本加密貨幣稅改核心要點

現行稅率：作為雜項收入徵稅，最高達 55%

改革後稅率：統一 20% 資本利得稅（與股票相同）

適用範圍：105 種已獲批准的加密貨幣

實施時間：計劃 2026 年提交國會審批

這種稅改若獲通過，可能引發日本加密貨幣市場的爆發性增長。當前許多日本投資者因高稅負而對加密貨幣交易卻步，稅率降至 20% 後，投資吸引力將大幅提升。此外，這也可能吸引外國投資者和加密貨幣企業在日本設立業務，因為 20% 的稅率在全球範圍內具有競爭力。

105 種加密貨幣納入強制揭露

如果該法案獲得通過，交易所將被要求披露其上架的 105 種代幣的詳細信息，包括該資產是否有可識別的發行人、支撐該資產的區塊鏈技術及其波動性特徵。這種強制披露制度旨在保護投資者，使他們能夠在充分了解風險的前提下做出投資決策。

強制披露的要求包括多個維度。首先是發行人信息，投資者需要知道誰創建和管理這個加密貨幣，是否有明確的團隊和公司實體負責。匿名團隊或去中心化項目在這方面可能面臨挑戰。其次是技術架構，披露支撐該資產的區塊鏈技術、共識機制、安全特性和可擴展性。第三是風險特徵，包括歷史波動率、流動性狀況和已知的技術或經濟風險。

這種披露制度類似於股票市場的招股說明書和定期報告要求。當公司股票在交易所上市時，必須提供詳細的財務報表、業務模式說明和風險披露。將同樣的邏輯應用到日本加密貨幣市場，顯示監管機構希望將加密貨幣交易標準化為正規金融活動。

對於交易所而言，這增加了合規成本和運營複雜度。交易所需要建立完善的信息收集和披露流程，並對上架幣種進行更嚴格的審查。這可能導致一些小型或不合規的項目被下架，但也會提升整體市場的質量。對於投資者而言，充分的信息披露使他們能夠做出更明智的決策，減少因信息不對稱導致的損失。

日本金融廳計劃在 2026 年將這項新的加密貨幣相關法律提案提交給日本國會進行審批。這個時間表顯示改革正在有條不紊地推進，但也意味著最終實施還需要時間。投資者和企業應該密切關注立法過程，因為法案在國會審議期間可能發生變化。

內線交易規則與銀行持幣開放

該提案的另一項重要內容是試圖遏止本地日本加密貨幣市場的內線交易。根據該法案，任何掌握非公開資訊（例如即將上市、退市計畫或發行方財務困境等）的個人或實體都將被禁止買賣相關代幣。這是日本加密貨幣市場首次面臨正式的內線交易規範，將其與傳統金融市場對齊。

內線交易規則的實施意義重大。在傳統股票市場，內線交易是嚴重的刑事犯罪，違規者可能面臨監禁和巨額罰款。將同樣的規則應用到加密貨幣市場，顯示日本將加密貨幣視為需要同等保護的金融產品。這也為普通投資者提供了更公平的競爭環境，因為項目內部人員或交易所人員將無法利用信息優勢進行交易。

然而，執法面臨挑戰。在去中心化的加密貨幣市場，很多項目沒有明確的公司實體或管理團隊，如何界定「內部人員」存在困難。此外，加密貨幣交易的跨境性質使得追蹤和懲罰變得複雜。日本監管機構需要與其他國家合作，並開發新的監控技術來有效執行這些規則。

上個月有報導稱，日本金融服務管理局（FSA）正在考慮允許銀行出於投資目的購買和持有比特幣等日本加密貨幣。根據現行規定，由於波動性方面的擔憂，銀行實際上被禁止持有數位資產，但 FSA 計劃在即將召開的金融服務委員會會議上重新審議這些限制。

這個政策變化可能引發日本金融體系對加密貨幣態度的根本轉變。如果銀行被允許持有比特幣，將為加密貨幣市場帶來龐大的機構資金。日本的銀行體系管理著數兆美元的資產，即使只有一小部分配置到加密貨幣，也將產生巨大的市場影響。此外，銀行的參與將提升加密貨幣的主流接受度，減少公眾對其風險性的擔憂。

據報導，監管機構也正在探討是否應允許銀行集團註冊為持牌日本加密貨幣交易所，使其能夠直接向客戶提供交易和託管服務。這將徹底改變日本的加密貨幣市場格局。當前的交易所主要是加密貨幣原生企業，銀行的進入將帶來更高的合規標準、更強的財務實力和更廣泛的客戶基礎。