韓信用評'2026產業展望'…半導體笑，建築·化學哭了

韓國信用評等機構預測，2026年韓國經濟將在半導體景氣向好和政府擴張性財政的支持下呈現緩慢復甦態勢，但同時指出，解決因產業間差距加深而導致的結構性問題仍是待解課題。

在7日舉行的“2026年度產業展望”線上說明會上，韓國信用評等分析稱，儘管去年韓國出口表現良好，但受民間消費萎縮和建築業景氣低迷的影響，經濟成長率僅維持在1.0%左右的低水平。然而，得益於今年全球半導體需求增加、內需恢復以及政府財政支出擴大等因素，該機構對經濟前景表示樂觀，預計經濟成長率將改善至1.8%的水平。

但韓國信用評等擔憂，這種復甦局面很可能在不同產業間呈現不均衡狀態。該機構表示，半導體、造船、國防等部分行業預計將保持良好勢頭，而石油化學、建築、流通、免稅、鋼鐵、二次電池產業則仍將處於不利環境之中。這些行業的信用展望也被負面評價，可能導致產業間的兩極分化進一步加劇。

國際經濟環境也可能成為韓國經濟的負擔因素。韓國信用評等預測，儘管今年全球市場具備人工智慧相關設備投資擴大等積極因素，但由於保護主義抬頭導致的全球貿易萎縮和關稅壁壘擴大，全球成長勢頭將放緩。該機構特別警告稱，供應鏈割裂可能導致生產成本上升和貿易量減少，這對出口依存度較高的韓國製造業而言可能構成結構性風險。

金融市場展望也被分析將呈現複雜走勢。韓國信用評等預計美國政策利率將在今年年底達到3.25%的中性水平，但同時判斷韓國降息空間有限。儘管近期急劇上升的市場利率可能有所緩和，但由於基準利率下調可能延遲，信用債券與國債之間的利差（信用利差）存在一定程度擴大的可能性。

預計今年投資者在整個產業範圍內的選擇性投資傾向仍將加強。資金預計將集中於信用風險較低且處於景氣周期有利位置的存儲半導體、造船、國防等行業，而結構調整壓力較大的行業則可能繼續面臨信用評等下調的壓力。這一趨勢可能成為國內產業結構重組和金融市場策略部署的重要變數。