2026年持續波動中，識別潛在市場底部的五個關鍵方法

隨著我們進入2026年1月，股市在關稅不確定性和2025年由AI推動的反彈之後仍然波動劇烈。投資者密切關注市場底部的跡象，尤其是在估值偏高和政策風險的情況下。 儘管精確判定底部具有挑戰性，但歷史指標如極端恐懼水平和行業復甦可以預示轉折點。VIX「恐懼指數」的飆升、商品價格的反彈以及風險偏好的改善，通常都在復甦之前出現。儘管完全的投降可能尚未到來——VIX約在15左右，情緒仍然樂觀——這五個經典信號或許能幫助我們判斷何時最糟已過，買入良機出現。

留意VIX飆升至40-50以上：市場底部的經典恐懼指標

VIX，或稱「恐懼指數」，通過標普500期權衡量預期波動性，歷史上在市場壓力期間會激增。VIX超過40-50時，往往與市場底部同步，正如過去危機中恐懼達到高點、賣壓耗盡時所見。在2026年初，VIX徘徊在14-15左右，顯示恐懼較低且市場自滿，而非投降。

如果由於關稅升級、經濟衰退擔憂或盈利不及預期而引發的VIX急劇上升，並伴隨日內波動劇增，可能預示底部的到來。分析師指出，過去周期中VIX超過50的極端水平曾標誌戰術性低點。在此之前，低波動性表明市場尚未充分反映下行風險，真正的底部仍難以確定。

監測銅和工業金屬：反彈預示經濟復甦

銅，被譽為「Dr. Copper」，因其對經濟的敏感性而得名，廣泛用於建築、製造和電氣化。持續的價格反彈通常預示市場底部，因為它反映全球需求的改善。2026年1月，銅價格約在每磅5.65美元，經過2025年的強勁反彈，但由於供應中斷和中國需求擔憂，仍然波動。

如果價格穩定在$6 以上或因基礎建設支出和AI數據中心增長而上漲，可能代表經濟活動正在擴展。然而，若價格跌破5美元，則可能預示經濟仍在放緩。與鋁等其他金屬一同，金屬反彈歷來支持股市復甦。

追蹤運輸股：表現優於大市暗示貨物流通復甦

運輸股是經濟健康的晴雨表——如果貨物流動，需求正在回升。在經濟低迷期間，運輸股的滯後常常在貨運量反彈時引領復甦。2026年初，該行業表現參差不齊，航運和物流受益於潛在的貿易正常化，但也面臨關稅阻力。

如道瓊斯運輸平均指數突破前高或展現相對強勢，可能確認市場底部。分析師關注鐵礦石需求強勁和油價走低以提振利潤。如果運輸股由負轉正，可能象徵更廣泛的風險偏好回歸。

追蹤垃圾債券表現：利差收窄顯示風險偏好回升

垃圾債券，即高收益債券，行為類似股票，反映投資者的風險容忍度。與國債的利差縮小表示信心改善，常常標誌市場底部，因為買家重新進入高風險資產。目前，高收益利差約在2.80%左右，低於歷史平均水平，顯示樂觀而非恐懼。

若HYG或JNK等ETF在未獲得央行支援的情況下創出新高，可能代表真正的底部形成。利差擴大則警示困境，但穩定和表現優於大市則意味著投降已結束。在成熟市場中，選擇性高收益的強勢支持可持續反彈。

留意投降與情緒極端：當沒有人願意買入時

最可靠但難以量化的市場底部信號是完全投降——當情緒跌至谷底、買氣完全消失。極端的空頭調查、高現金持有比例或缺乏「底部」討論，常常標誌轉折點。在2026年的多數策略師預測標普指數將上漲的樂觀共識中，尚未出現普遍絕望。

真正的底部形成於壞消息不再被忽視，觸發最後的拋售。留意AAII調查的歷史低點或媒體對買入的沉默。一旦投降結束，反彈隨之而來。這種從過去熊市中磨練出的第六感，在AI炒作和政策不確定性中仍然至關重要。

總結來說，判斷市場底部需要多個確認信號的共同作用。雖然2026年以樂觀和低波動性開始，但密切關注這些指標——多重信號的匯聚或許能揭示下一階段的上升動能。你認為今年的市場底部會是什麼樣子？請在下方分享！