以太幣價格承壓，因價值60億美元的期權到期即將來臨

在過去的40天裡，以太坊(ETH)持續未能維持在$3,400以上的價格，讓許多投資者擔心下跌趨勢可能會持續。尤其是，價值60億美元的ETH期權到期日將在本週五，進一步增加市場壓力，因為此前多頭曾預期年底價格將達到$4,000或更高，但在11月的劇烈下跌28%後，預期已被打破。

星期五下午3點（越南時間）以太坊的價格將成為決定空頭是否繼續掌控的關鍵因素，儘管看漲期權（call）目前超過看跌期權（put），比例為2.2倍。

本周五未平倉看漲期權合約總量（以美元計）| 資料來源：laevitas.ch 市場上，Deribit佔據70%的未平倉合約（open interest），其次是芝加哥CME佔20%。然而，這些價值41億美元的看漲期權大多將於週五到期，並不會帶來實質價值，因為投資者主要押注以太坊年底將大幅上漲，預期區間在$3,500至$5,000之間。

事實上，只有不到15%的看漲期權設定在$3,000或更低的價格。即使排除那些過於樂觀、價格在$5,000以上的看漲期權（這類期權對買方來說成本較低），數據顯示不到25%的合約是在$3,200以下。

一些投資者甚至出售高價位的看漲保險期權，如$8,000或$10,000，以期望年底能獲利，儘管這些目標實現的可能性不高。

多頭曾自信以太坊年底能重回$3,400以上，但空頭則押注於$2,200至$2,900的區間，這一預測略顯偏激。

如果以太坊在週五交易價超過$2,950，超過60%的19億美元看跌期權將在到期時毫無價值。然而，只要ETH保持在$3,200以下，空頭仍然佔據優勢。

星期五未平倉看跌期權（put options）合約總量（以美元計）| 資料來源：laevitas.ch 市場也受到來自Intel在美國生產先進晶片失敗的消息影響，該公司試圖與台積電（TSMC US）競爭。根據彭博社，Nvidia（NVDA US）已被迫停止基於Intel流程的測試生產。

ETH期權交易者風險升高

由於對美國人工智慧經濟前景的悲觀預期，許多投資者已開始為自己的ETH持倉進行避險。對於看跌策略如“bear diagonal put spread”、“bear put spread”及“bear call spread”的需求大幅增加，尤其是在過去五周內，以太坊多次未能突破$3,400的情況下。

Deribit上48小時內的主要ETH期權交易策略，美元| 資料來源：Laevitas.ch## $3,100成為多頭的重要關卡

以下是根據目前價格趨勢，年底到期的ETH期權可能出現的四種情境：

如果以太坊在週五收盤價低於$2,900，投資者的情緒可能會進一步惡化。然而，多頭仍有機會將價格推升至$3,100，幫助平衡市場地位，並使以太坊擺脫12月的底部區域$2,775。