11.26 AI日報 全球加密監管加碼，加密行業面臨重大轉折

一. 頭條

1. 谷歌AI芯片引發英偉達"王座動搖"憂慮

谷歌近日發布 3款語言模型芯片,引發行業對英偉達在AI芯片領域主導地位的質疑。英偉達雖表示其技術仍領先一代,但市場擔憂谷歌等科技巨頭自研芯片可能動搖其王者地位。

谷歌 3款自家AI芯片的發布,展現了其在AI硬件領域的實力。此前有消息稱,Meta正考慮將谷歌AI芯片部署於數據中心,令英偉達進一步憂慮。英偉達股價應聲下跌2.5%,市值蒸發近300億美元。

分析人士指出,英偉達長期憑藉GPU在AI訓練和推理領域佔據優勢,但科技巨頭自研芯片或將分食這一市場。谷歌等公司擁有海量數據和算力,有望在定制化AI芯片上取得突破。不過,英偉達GPU生態系統成熟,短期內仍難被完全取代。

英偉達面臨的挑戰還包括會計方式質疑和芯片使用壽命擔憂。未來,英偉達需加大芯片創新投入,並拓展AI軟硬件一體化解決方案,以鞏固在AI時代的領先地位。

2. 联准会新主席人選哈塞特或將推動加密貨幣監管大轉向

據報道,白宮國家經濟委員會主任凱文·哈塞特被視爲下任联准会主席的領跑者。一旦哈塞特當選,將成爲首位深度涉足加密資產的联准会掌舵人,或將推動加密貨幣監管政策的重大轉變。

哈塞特曾擔任Coinbase全球顧問委員會成員,持有超過100萬美元的Coinbase股票。他被認爲在經濟觀點上與川普高度一致,包括認爲利率需要下調。若哈塞特入主联准会,川普的降息理念有望得到貫徹。

分析人士指出,哈塞特上任將爲加密貨幣帶來歷史性機遇。作爲加密資產擁躉,他有望推動联准会在監管方面採取更加開放、包容的政策。同時,哈塞特的任命也可能加劇联准会獨立性的爭議。

不過,川普向來以出人意料的人事決定而聞名,在正式提名公布前一切仍存在變數。無論如何,联准会新主席人選都將對加密貨幣產業的發展產生深遠影響。

3. 越南擬重罰加密違規行爲,最高可達2.7億美元

越南政府近日公布加密資產監管法律草案,向不合規的加密公司和個人開出重磅罰單。草案規定,最高罰款金額可達2億越南盾(約合2700萬美元),旨在加強對加密行業的監管。

根據草案,向不符合條件的投資者提供產品、開展未經許可的保險業務以及未進行必要信息披露等行爲,將面臨最高額度的處罰。此外,國內個人若使用無牌照平台,也可能被處以高達3000萬越南盾的罰款。

分析人士表示,此舉反映了越南政府對加密資產風險的高度重視。一方面,嚴厲的處罰措施有助於遏制違法違規行爲,維護投資者利益;另一方面,過於嚴苛的監管也可能阻礙加密產業在越南的發展。

越南加密市場正處於起步階段,制定明確的監管框架無疑是當務之急。但如何在防範風險和扶持創新之間把握平衡,將是越南政府需要審慎考慮的問題。

4. 遭大戶資金外流,引發流動性擔憂

據鏈上分析公司報告,加密貨幣交易所近日遭遇大戶資金外流。11月24日,一個機構錢包向外轉移了價值約4億美元的比特幣,創下歷史單日最大流出記錄。

這一轉帳行爲引發市場對流動性的擔憂。盡管交易所多次重申其財務狀況穩健,但仍難以完全掃除用戶對集中式交易所的不信任情緒。

分析人士指出,加密貨幣交易所正面臨前所未有的流動性壓力。FTX崩潰事件導致用戶加速"去交易所"行爲,集中式交易所面臨資金外流和用戶流失的雙重困境。

與此同時,分析師也提醒,作爲行業領頭羊,其流動性狀況直接關係到整個加密市場的健康發展。一旦出現流動性危機,將對市場造成沉重打擊。因此,維護交易所流動性安全,已成爲當務之急。

5. 加密騙局輿論盛行,行業前景備受質疑

在新加坡TOKEN2049大會現場,一股"加密騙局"的輿論正在蔓延。越來越多的創業者和投資者對行業前景表示質疑,認爲過去幾年的發展邏輯正在終結。

一些參會者直言,行業今天的窘境不僅源於大環境,更是底層邏輯的階段性死亡。曾經的發展模式,如創建項目、VC包裝、用戶增長黑客、上退出躺平,已行不通。

分析人士認爲,加密行業正處於至暗時刻,寄望一場大牛市來拯救已不現實。行業需要重新審視創新和真實應用場景,擺脫過去追逐短期熱點的發展模式。

與此同時,也有觀點認爲,行業低谷期往往孕育新的機遇。只有遠離噪音,聚焦真正的基礎設施建設,行業才能重拾發展動力。無論如何,加密產業都正面臨着前所未有的重大轉折。

二. 行業要聞

1. 比特幣短線承壓，市場情緒謹慎

比特幣24小時內跌破87,000美元關口，跌幅超過1%。分析師指出，比特幣短線面臨一定壓力，主要原因包括：

1. 宏觀層面，12月联准会加息預期存在不確定性，加劇了市場的風險規避情緒。科技股近期走弱也對加密市場形成一定壓制。

2. 鏈上數據顯示，過去24小時有大量比特幣流出交易所，反映部分投資者正在獲利了結。

3. 期權市場對看跌期權的需求有所增加，表明市場對未來波動性的擔憂加劇。

分析師表示，比特幣短期內仍將維持區間震蕩格局。若能守住87,500美元關口，震蕩向上結構可延續。但若跌破87,000美元，則可能再度承壓。總體而言，市場情緒較爲謹慎，投資者對未來行情保持觀望態度。

2. 以太坊鏈上活躍度回暖，但OBV指標仍顯疲軟

以太坊24小時內小幅漲1.24%，突破2,900美元關口。鏈上活躍度有所回暖，但成交量衍生的OBV指標仍顯疲軟，警示着潛在的下行風險。

分析師指出，以太坊當前處於關鍵價格區間，市場情緒趨於中性。未來走勢取決於能否突破重要阻力位。

一方面，如果以太坊能夠有效突破3,100美元阻力，將打開上行空間。鏈上活躍度的回暖也將爲價格漲提供動力支撐。

另一方面，若以太坊未能突破阻力位，OBV指標持續疲軟將引發進一步的下行壓力。屆時以太坊可能會重新回探2,700美元一線的支撐區域。

總的來說，以太坊當前處於關鍵的轉折點。投資者需密切關注價格能否突破阻力位，以判斷未來的發展趨勢。

3. Solana生態持續升溫，SOL價格短線反彈

Solana生態持續升溫,SOL價格24小時內反彈近3%。分析師認爲,Solana生態的持續發展爲SOL價格提供了支撐。

具體來看,Solana生態近期有以下幾個亮點:

1. Solana生態項目Bonk遭到大量追捧,推動了Solana網路活躍度的提升。

2. Solana生態基金會宣布將投入1億美元,用於生態建設和項目孵化。

3. 知名機構如FTX等紛紛加碼Solana生態,爲其注入新的資金活水。

分析師表示,Solana生態的持續升溫將爲SOL價格帶來中長期的上行動能。但短線內,SOL仍可能面臨一定的回撤壓力。投資者需密切關注SOL在65美元一線的關鍵支撐位,若失守將面臨進一步下行風險。

總的來說,Solana生態的發展前景向好,但投資者也需注意控制風險。

三. 項目要聞

1. Sentient：We實用AI的新範式

Sentient是一個去中心化的人工智能網路,旨在通過We技術實現AI的實用價值。該項目由Yuliya Fedorov創立,目標是打造一個開放、透明且可訪問的AI生態系統。

Sentient網路採用了區塊鏈技術和代幣經濟模型,允許任何人貢獻算力和數據,並獲得相應的代幣獎勵。這種激勵機制有助於吸引更多參與者,從而擴大網路的算力和數據集,提高AI模型的性能和準確性。與傳統的封閉式AI系統不同,Sentient網路的所有數據、模型和算法都是開源和透明的,任何人都可以審查和驗證。

最新進展顯示,Sentient已經開發出了一系列AI應用程序,包括自然語言處理、計算機視覺和推理等領域。這些應用程序可以廣泛應用於金融、醫療、教育等行業,爲用戶提供高效、智能的服務。與此同時,Sentient還在持續優化其底層技術架構,以提高系統的可擴展性和安全性。

Sentient的出現爲AI發展注入了新的活力。通過We技術,它有望解決傳統AI系統中的數據壟斷、算法黑箱等問題,推動AI向更加開放、透明和民主的方向發展。不過,Sentient也面臨着一些挑戰,例如如何吸引足夠的算力和數據貢獻、如何保證網路的安全性等,這需要項目團隊持續努力。

業內人士對Sentient持謹慎樂觀態度。一方面,該項目的願景和技術路線獲得了廣泛認可;另一方面,其商業模式的可行性仍有待時間檢驗。總的來說,Sentient爲AI發展開闢了新的可能性,值得持續關注。

2. Gensyn:區塊鏈上的AI計算平台

Gensyn是一個基於區塊鏈的分布式AI計算平台,旨在爲AI開發者提供高效、安全和經濟的計算資源。該項目由前谷歌工程師創立,目前已獲得來自頂級風投機構的數千萬美元融資。

Gensyn的核心理念是將AI計算任務分散到全球各地的計算節點上執行,從而充分利用閒置的計算資源。開發者只需將任務提交到Gensyn網路,系統會自動將任務分配給具備相應算力的節點。完成任務後,節點將獲得相應的代幣獎勵。這種去中心化的計算模式不僅可以降低成本,還能提高計算效率和可靠性。

最新消息顯示,Gensyn已經與多家知名企業達成合作,爲其提供AI計算服務。例如,它正在爲一家金融機構開發量化交易算法,並爲一家制藥公司進行分子模擬。與此同時,Gensyn還在不斷擴展其計算節點網路,目前已覆蓋100多個國家和地區。

Gensyn的出現爲AI計算帶來了全新的發展機遇。傳統的AI計算通常依賴於昂貴的數據中心,而Gensyn則提供了一種更加經濟、靈活的計算方式。不過,Gensyn也面臨着一些挑戰,例如如何保證計算結果的準確性、如何防止惡意節點的攻擊等,這需要項目團隊持續優化和完善。

業內人士對Gensyn的前景持樂觀態度。一方面,該項目解決了AI計算成本高昂的痛點;另一方面,其去中心化的架構也有助於提高計算效率和可靠性。總的來說,Gensyn爲AI計算開闢了新的道路,值得持續關注。

3. Hyperbolic:AI與We的融合創新

Hyperbolic是一家專注於AI與We技術融合的創新公司,旨在打造下一代智能應用程序。該公司由前谷歌和OpenAI工程師創立,已獲得來自頂級風投機構的數千萬美元融資。

Hyperbolic的核心理念是將AI技術與區塊鏈、代幣經濟等We元素相結合,從而創建出全新的應用場景。例如,該公司正在開發一款基於AI的去中心化交易所,能夠自動執行智能路由和套利策略。另外,它還在探索AI與NFT、DAO等領域的融合,旨在爲用戶帶來更加智能化的體驗。

最新消息顯示,Hyperbolic已經推出了其首款產品——一個基於AI的加密交易助手。該助手能夠實時分析市場行情,並爲用戶提供個性化的交易建議。與此同時,Hyperbolic還在持續研發其他創新應用,包括AI驅動的NFT創作平台、智能合約優化工具等。

Hyperbolic的出現標志着AI與We技術的深度融合。通過結合兩者的優勢,該公司有望爲用戶帶來全新的體驗和價值。不過,Hyperbolic也面臨着一些挑戰,例如如何保證AI算法的公平性和透明度、如何平衡創新與合規性等,這需要項目團隊持續探索和實踐。

業內人士對Hyperbolic持開放和期待的態度。一方面,該公司的創新理念獲得了廣泛認可;另一方面,其商業模式的可行性仍有待時間檢驗。總的來說,Hyperbolic代表了AI與We融合的未來趨勢,值得持續關注。

四. 經濟動態

1. 美國11月PCE物價數據或維持高位，通脹壓力持續

美國經濟在2025年第三季度保持了溫和增長，但通脹壓力依舊高企。根據最新數據，9月個人消費支出物價指數(PCE)同比漲2.8%，僅較前月小幅回落。核心PCE物價指數同比漲4.5%，高於联准会2%的目標水平。

联准会高度關注PCE物價指數作爲通脹壓力的衡量標準。盡管能源和食品價格推高了生產者物價指數(PPI)環比漲0.3%,但PCE指數涵蓋的多項關鍵項目可能使核心通脹維持近月高位。這意味着联准会12月加息的壓力仍存。

高盛集團首席經濟學家Jan Hatzius表示，PCE數據或將成爲联准会12月政策會議前獲取的最後一份重要通脹評估。他預計联准会將在12月加息50個基點，並在2026年上半年將利率上調至5.25%-5.5%的峯值區間。

不過，部分分析人士認爲經濟放緩跡象正在顯現。美銀美林全球研究部門指出，就業市場疲軟可能促使联准会在2026年下半年開始降息週期。總體而言，通脹前景仍存在較大不確定性，投資者對联准会12月政策走向保持高度關注。

2. 歐洲央行或將加大加息力度，應對通脹"滯漲"風險

歐洲央行行長拉加德近期發表講話時重申，將繼續大幅加息以對抗通脹。她警告稱，如果通脹預期持續上升，歐洲可能會陷入"滯漲"困境。

歐元區10月通脹率高達10.6%，遠超歐洲央行2%的目標。能源價格飆升是推高通脹的主因。但就業市場持續緊縮和工資漲也加劇了通脹壓力。

高盛分析師預計，歐洲央行將在12月加息75個基點，將基準利率上調至3%。他們預計2026年利率將進一步上升至3.75%。

匯豐銀行歐洲區首席經濟學家Fabio Balboni表示，歐洲央行面臨的挑戰是在不引發嚴重經濟衰退的情況下遏制通脹預期。他認爲歐洲央行可能需要將利率上調至4%以上的"限制性"水平。

投資者對歐洲央行政策路徑的預期也在上修。歐元區2年期國債收益率自10月中旬以來漲近100個基點，反映出市場對更激進加息的預期。不過，一些分析人士擔心過度緊縮可能加劇經濟衰退風險。

3. 日本央行或將結束超寬松政策，應對日元貶值壓力

近期日元對美元匯率持續走軟，引發市場對日本央行調整超寬松貨幣政策的預期升溫。分析人士認爲，日本央行可能在2026年上半年開始漸進式退出超寬松。

日本10月核心通脹率達3.6%，爲1982年以來最高水平。日元貶值和能源價格漲是推高通脹的主因。日本央行一直堅持寬松政策以刺激經濟增長,但這也加劇了日元貶值壓力。

高盛分析師表示，如果日本央行維持當前政策不變,日元可能會進一步貶值至150日元兌1美元的水平。他們預計日本央行將在2026年4月加息10個基點,並逐步將利率上調至1%。

花旗集團則預計日本央行將在2026年7月開始加息,並在2027年底前將利率上調至1.25%。花旗分析師指出,日本央行需要在支撐經濟增長和遏制通脹預期之間尋求平衡。

不過,日本央行行長黑田東彥此前曾表示,通脹率上升主要是由於一次性因素導致,預計2024年將重新回落。他強調目前維持寬松政策是合理的。市場對日本央行政策前景存在較大分歧,投資者將密切關注央行的政策動向。

五. 監管&政策

1. 阿聯酋新金融法將納入DeFi監管，違規最高罰2.7億美元

阿聯酋新修訂的金融法即將正式生效,其中包括將去中心化金融(DeFi)和更廣泛的Web3產業納入監管範疇。這標志着阿聯酋監管框架發生重大轉變,旨在應對加密資產和區塊鏈技術的快速發展。

新法規賦予阿聯酋證券及商品管理局(SCA)廣泛的監管權力,包括對DeFi協議、去中心化自治組織(DAO)、NFT平台等實施監管。違反相關規定的最高罰款可達2.7億美元。法案還規定,SCA有權要求任何實體提供相關信息和文件,以確保其遵守法規。

該法案的出臺旨在保護投資者權益,防範金融犯罪風險,同時爲加密資產和Web3創新提供合規的監管環境。業內人士認爲,這一舉措將爲阿聯酋吸引更多區塊鏈和加密公司奠定基礎,有利於其成爲區域加密中心。但也有觀點擔心過度監管可能扼殺創新。

阿聯酋加密資產監管辦公室主任Khaled Al Khazraji表示,新法規將爲阿聯酋的加密資產和Web3生態系統帶來更大的確定性和信心。他強調,監管機構將與行業保持密切合作,確保法規的實施有利於創新發展。

2. 俄羅斯擬放寬加密投資門檻,普通投資者有望合法參與

俄羅斯財政部副部長Ivan Chebeskov近日透露,俄羅斯正計劃取消目前僅限"高資質"投資者參與加密貨幣市場的嚴格規定,擬建立分層準入機制以擴大合法投資者範圍。

根據現行法規,個人投資者需持有至少1億盧布銀行存款和證券,且過去一年可證實收入超過5000萬盧布方可獲得"高資質"認證,從而有資格投資加密資產。但俄羅斯監管機構已就放寬限制達成基本共識,未來將針對非資質、資質及高資質投資者設置差異化準入標準。

此舉標志着俄羅斯加密監管立場發生重大轉變,財政部與央行在關鍵監管問題上已達成共識。分析師預計,到2026年俄羅斯合規加密投資產品市場規模可能突破2萬億盧布,此舉將爲普通投資者開啓合法參與數字資產市場的大門。

盡管俄羅斯央行仍對加密貨幣在境內自由流通持反對態度,但今年已逐步放寬政策,3月提出在"實驗性法律制度"下允許跨境結算使用加密貨幣,5月批準向高資質投資者開放加密衍生品。

俄羅斯國家杜馬金融市場委員會主席AnatolyAksakov認爲,加密資產監管應平衡投資者保護與行業發展需求。他表示,新的分層準入機制將爲普通投資者提供更多參與渠道,同時也將加強風險披露和投資者教育。

3. 南非央行列加密貨幣和穩定幣爲新興金融風險

南非央行在最新報告中將加密貨幣和美元穩定幣列爲金融風險來源,指出隨着用戶和交易規模增加,監管框架不完善可能導致金融穩定受到威脅。

該央行在半年度《金融穩定評估報告》中指出,加密貨幣的數字化、跨境特性使其可規避現行外匯管制法律,而數字資產尚未被納入監管。央行首席宏觀審慎專家Herco Steyn稱,風險源於"監管框架尚不完整"。他預計明年會有進展,但警告若進展停滯,“監管將力不從心”。

目前,南非央行正與財政部聯合制定新規,監管跨境加密資產交易,並修訂外匯管制法律以納入數字資產。央行強調,隨着加密資產採用率提升,國內監管框架需隨市場發展和風險持續調整。

數據顯示,南非加密行業由Luno、VALR和Ovex三大平台主導。穩定幣已取代比特幣成爲主要交易對,但政府與央行對加密政策意見分歧,增加了市場不確定性。

南非加密資產行業協會主席Sean Sanders表示,行業正與監管機構保持密切溝通,呼籲建立明確的監管框架。他認爲,合理監管將有利於加密資產在南非的長期發展。

4. 西班牙擬推加密投資者分級制度,設立風險信號燈系統

西班牙政府正在推進加密資產監管框架,計劃針對不同類型的投資者設置差異化準入標準,並建立可視化的風險信號燈系統。

據報道,西班牙經濟部正在起草一項加密資產法案,提案中規定將投資者分爲三類:非資質投資者、資質投資者和高資質投資者。不同級別的投資者將面臨不同的投資門檻和限制。

提案還規定,西班牙國家證券市場委員會(CNMV)爲加密貨幣創建可視化風險信號燈系統,強制在西班牙投資者平台上展示,評估因素包括官方註冊、監管、擔保和流動性等。

該提案旨在加強投資者保護,同時爲加密資產行業營造有序的監管環境。西班牙經濟部長NadiaCalvino表示,政府希望在不扼殺創新的同時,爲投資者提供必要的保護。

加密資產行業人士對此表示歡迎。Adan Capital合夥人Pablo Gómez認爲,分級制度有助於吸引更多投資者進入加密市場。但他也指出,監管不應過於僵化,需要與時俱進地調整。

西班牙數字資產委員會主席Isidro Prieto則呼籲政府在制定法規時與行業保持密切溝通,確保監管措施的可行性和有效性。他強調,合理監管將爲西班牙加密資產行業的長期發展創造有利環境。