隱私修正

加密貨幣讓一切都公開透明的原因很簡單。

如果、所有人都能看到所有信息，就沒人能撒謊逃脫。公開帳本意味着交易所無法僞造儲備金，去中心化自治組織（DAO）無法悄悄挪用資金，巨鯨也無法假裝從未出售過任何資產。

這些正是傳統市場中的痛點，也是加密貨幣旨在解決的問題。它確實解決了其中的一些問題。但正如 Blockworks 的 Byron Gilliam 本週引用 Kevin Kelly 的話所說：“我們今天遇到的大多數問題都是由我們過去的解決方案造成的。”加密貨幣的解決方案是徹底的透明化，但在建立於匿名地址基礎上的市場中，這種方案很少能徹底解決問題。

對於交易標準化且經過審計的機構而言，這種設計行之有效。但當意識到同樣的方案會將每一位散戶的財務生活變成永久公開的信息流時，其效果就大打折扣了。

加密貨幣將我們所有的金融場景，包括收款、交易、捐贈和各種實驗，整合到一個透明的錢包中。

過去幾個月來，隨着法院和監管機構持續打擊隱私基礎設施，這種緊張局勢已不容忽視。11 月 19 日星期三，美國一名地區法官判處 Samourai Wallet（一款內置混幣工具的比特幣錢包）的兩位聯合創始人分別 5 年和 4 年的監禁。他們被認定犯有經營無牌匯款業務和處理超過 2.37 億美元犯罪所得的罪行。

今年 8 月，美國陪審團就針對加密貨幣混合器公司 Tornado Cash 創始人羅曼·斯托姆（Roman Storm）的洗錢和制裁指控未能達成一致意見。但陪審團認定他犯有共謀經營無牌匯款業務罪，並判處其最高五年監禁。

在歐洲，新的反洗錢法規將從 2027 年 7 月 1 日起禁止在歐盟監管的平台上使用門羅幣和 Zcash 等隱私幣。這傳遞出的信息是：匿名貨幣不受歡迎。

然而，在市場內部，用戶卻在做完全相反的事情。

在今天的深度分析中，我將解釋爲什麼這不僅僅是一波“隱私幣炒作”，而是加密貨幣正在試圖修復其透明度缺陷的一個跡象。

現在讓我們進入正題。

公共區塊鏈的建立基於這樣的假設：如果透明度有助於發現欺詐行爲，那麼更高的透明度對每個人都有好處。

在這種設計下，每個錢包地址都打破了你財務身分之間的壁壘。在區塊鏈上，你的收入、你沉迷於各種 Meme 幣的“degen”一面、長期投資和隨機實驗，所有這些都記錄在同一個帳本中，任何能夠將該地址與你的現實身分關聯起來的人都可以看到。

人類學教授邁克爾·韋施（Michael Wesch）將社交媒體上的這種現象稱爲“語境崩塌”（context collapse），在這種崩塌中，家人、同事、陌生人、摯友和熟人都被壓縮成一個單一的受衆羣體。我們都經歷過這樣的時刻：一張原本只打算分享給十幾個人的度假自拍，結果卻出現在了老板動態裏的尷尬時刻，對吧？只不過在區塊鏈上，後果可能是巨大的經濟損失。

一旦你的信息地址被泄露，就沒有任何回旋餘地了。你的所有加密資產詳情、活動日志和冒險行爲都可能永久地在區塊瀏覽器上被搜索到。

別費心思琢磨怎麼會被人肉搜索了。這道理顯而易見。一旦區塊鏈用戶與受 KYC 監管的平台或 dApp 進行交互，用戶的匿名身分就可能與已完成 KYC 認證的帳戶關聯起來。追蹤線索並不難。

最近的法律事件讓用戶對隱私受到侵蝕感到擔憂，促使他們更加依賴能夠解決加密貨幣代碼透明度問題的協議上。

隱私協議近期的表現證明，用戶正在用實際行動支持隱私保護。盡管華爾街和加密貨幣市場價格下跌，但資金和用戶卻正湧入隱私保護領域，包括 Zcash 不斷增長的資金池、Railgun 上的私有 DeFi 套件以及 Starknet 的 Ztarknet 實驗項目。

這一點在 Zcash 的浴火重生中體現得最爲明顯。

在過去超過七年的時間裏，盡管白皮書學術價值極高，Zcash在商業上幾乎被遺忘。它的思路很扎實：通過隱藏發送方、接收方和交易金額來保護交易安全，同時又能確保網路能夠驗證，不存在憑空產生的代幣。

它採用的是零知識證明（ZK proofs）：其中一方（證明者）可以向另一方（驗證者）證明一個陳述（在本例中是一筆交易）是有效的，而無需透露其有效性之外的任何信息。

當時沒多少人把它當回事。

如今，這些數字出現了大幅增長。僅在過去兩個月裏，Zcash（ZEC 的原生代幣）的價格就上漲了 10 倍，達到了七年多以來的最高水平。約 490 萬枚 ZEC（約佔流通供應量的 30%）存在於加密資金池中，創歷史新高，較年初水平大幅漲。

什麼發生了變化？抽象化。

早在 2018 年初，Zashi 錢包的界面並不友好。如今，Zashi 錢包彌補了這一不足。Zashi 將 ZEC 封裝在一個移動應用程序中，提供統一的地址和一鍵屏蔽功能。它還能確保你的 ZEC 不會被鎖定在單一位置。通過與 NEAR 的 Intents 系統集成，Zashi 可以讓你將受屏蔽的 ZEC 視爲跨鏈的私人儲蓄帳戶。

NEAR Intents 是一款跨鏈路由工具，簡化了代幣的轉移流程。它將用戶的問題從“如何從這裏到達那裏？”轉變爲“這是我想要的，你們來幫我解決”。用戶無需再費力地通過橋接器和去中心化交易所 (DEX) 尋找路徑，只需指定目標結果，NEAR 的求解器網路就會在流動性場所中搜索，並返回執行用戶請求的最佳路徑。

自 2024 年底推出以來，NEAR Intents 已累計處理約 62 億美元的交易量，其中近 900 萬美元的累計費用（1100 萬美元）是在過去兩個月內獲得的。

當 Zashi 運行在 Zcash 之上時，你的本金餘額可以保留在 Zcash 的屏蔽資金池中，而 NEAR Intents 則負責處理復雜的跨鏈基礎設施。目標鏈只能看到最終的轉帳記錄。你的其他信息，包括歷史交易日志、其他持倉和活動，都不會泄露到私密空間之外。

Zcash打造了一個私有基礎層，而 Railgun 則將私有集合嵌入到以太坊本身中。

Railgun 的智能合約系統採用一種零知識證明來隱藏餘額和交易路徑，同時保持可組合性。用戶可以將資金存入 Railgun 的屏蔽資金池，通過兌換、借貸或提供流動性等方式與池內的 DeFi 協議進行私密交互，並且僅公開存款和取款信息。

截至 10 月，Railgun 自 2021 年推出以來已處理了約 40 億美元的私人交易，，其中 2025 年一年就貢獻了約 16 億美元。

Railgun 爲 DAO 和專業交易團隊實現了 Zashi 之於個人的價值：讓機構級 DeFi 策略徹底脫離公衆視線，同時又無需離開以太坊。

Starknet 將這種模式進一步推向堆棧的更上層。

它曾嘗試過 Ztarknet，將 Starknet 的 ZK 證明與 Zcash 的金庫結合起來。

上個月，Zcash 社區論壇上的一項提案概述了一種 Starknet 風格的 L2，它可以在鏈下執行程序，同時提供鏈上證明。

設想這樣一種場景：所有復雜的活動都在鏈下進行，Starknet 生成一個證明，證明一切都已正確完成，而 Zcash 只驗證該證明並更新餘額。

ZEC 繼續作爲貨幣，Zcash 保持了其強大的隱私屬性，而 Starknet 則在此基礎上增加了速度和可編程性。

所有這些項目——Zashi、NEAR Intents、Railgun、Starknet 和 Ztarknet——都秉持着相同的目標：滿足市場對一個活動與身分徹底分離、不留任何痕跡的世界的需求。

當然，沒有哪一個是毫無代價的。

技術風險始終存在。每多一層意圖、rollup 或屏蔽集，就意味着更多可能出錯的代碼。路由器或驗證系統中的漏洞可能會泄露你以爲隱藏的信息，或者將資產困在無人能安全解開的電路中。

此外，還存在社交和用戶體驗方面的風險。加密貨幣多年來一直致力於將鏈上活動遊戲化，通過空投、積分、忠誠度計劃和“證明你使用過 X”等活動來獎勵用戶。如果更多用戶活動轉移到私密空間，社交互動層面就會變得不完整。

在所有這些變化中，普通用戶該如何應對？

首先要問問自己，語境崩塌究竟會造成哪些傷害，然後再決定哪些語境需要保護。對某些人來說，這可能意味着投資；對另一些人來說，這可能意味着擁有在不讓糟糕的交易永久成爲其網路身分的污點的情況下進行交易的權利。

帶有查看密鑰的 Zcash 錢包、基於意圖的路由器、以太坊上的私有集合、或者只隱藏倉位而不隱藏市場的 Rollup——每一種都解決了問題的不同方面，並且都存在各自的風險。

加密貨幣通過公開帳本解決了傳統市場中信息中心化把關的問題。它使得虛報儲備金更加困難，也更容易發現欺詐行爲。此外，它還將所有金融信息整合到一個全球可搜索的信息流中。這些協議的興起正是爲了糾正這一問題。

如果他們繼續保持這種勢頭，他們就會證明隱私和問責制不必是相互對立的，你可以在不拆房子的情況下增加幾扇門。