#分享美股交易赢英伟达股票

Tại sao thị trường chứng khoán Mỹ có thể duy trì đà tăng dài hạn? Những lý do cốt lõi không ngoài những điểm này

Hôm qua đã nói về thị trường chứng khoán Mỹ như một đợt tăng trưởng dài hạn, không nên bán khống, hôm nay chúng ta sẽ nói về lý do tại sao thị trường chứng khoán Mỹ lại mạnh mẽ như vậy?

Yếu tố hỗ trợ cốt lõi đến từ dòng vốn tăng trưởng dài hạn liên tục. Hệ thống lương hưu và thị trường vốn của Mỹ gắn bó chặt chẽ, các kế hoạch hưu trí chính như 401K, tài khoản hưu trí cá nhân (IRA) về bản chất là một cơ chế “tự động mua vào”: mỗi tháng tự động trích phần từ lương để đầu tư vào cổ phiếu, bất kể thị trường tăng hay giảm đều có dòng tiền ổn định chảy vào, số tiền này hướng tới lợi nhuận dài hạn, không vì giảm mạnh ngắn hạn mà rút lui tập thể, giống như lắp đặt một “bộ ổn định” cho thị trường. Thêm vào đó, đô la Mỹ là đồng dự trữ toàn cầu, mỗi khi toàn cầu gặp rủi ro, dòng tiền đều chạy vào thị trường Mỹ để tránh rủi ro, giảm giá thì luôn có người mua tiếp.

Thứ hai là các doanh nghiệp tự “đẩy giá cổ phiếu lên”. Các công ty niêm yết tại Mỹ phổ biến việc mua lại cổ phần, dùng lợi nhuận để mua lại cổ phiếu của chính mình để hủy bỏ, cổ phần giảm đi, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu tự nhiên tăng lên, giá cổ phiếu theo đó cũng tăng theo. Chỉ riêng năm 2025, quy mô mua lại cổ phần của các doanh nghiệp Mỹ đã vượt qua một nghìn tỷ đô la, hiện tại Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đang giảm lãi suất, chi phí vay mượn thấp hơn, việc mua lại cổ phiếu sẽ càng nhiều hơn. Thêm vào đó, cổ tức ổn định khiến nhà đầu tư nhận cổ tức rồi lại mua cổ phiếu, tạo thành vòng tuần hoàn thúc đẩy giá cổ phiếu tăng cao.

Thứ ba là chỉ số tự “cập nhật chính mình”. Chỉ số chính của thị trường Mỹ không cố định, định kỳ loại bỏ các doanh nghiệp cũ đi xuống, thêm vào các doanh nghiệp mới có tiềm năng tăng trưởng cao. Hàng chục năm trước, chỉ số toàn là các doanh nghiệp thép, đường sắt, nay toàn là các ông lớn công nghệ như Apple, Nvidia, luôn nắm giữ các tài sản có tiềm năng tăng trưởng lớn, tự nhiên có thể duy trì đà tăng.

Cuối cùng, hệ sinh thái thị trường trưởng thành cũng đang bảo vệ đà tăng dài hạn. Thị trường Mỹ đã hoàn thiện quá trình tổ chức sâu rộng, tỷ lệ nhà đầu tư nhỏ lẻ thấp, các tổ chức chuyên nghiệp chi phối định giá, ít xảy ra tình trạng đẩy giá cổ phiếu rác theo cảm xúc, xu hướng chung ổn định hơn; đồng thời, hệ thống thoái vốn hoàn chỉnh giúp loại bỏ nhanh các doanh nghiệp yếu kém, tránh “tiền rác đẩy tiền tốt”, khiến dòng vốn luôn tập trung vào các doanh nghiệp hàng đầu chất lượng cao, duy trì đà tăng chậm nhưng chắc chắn.

Tất nhiên, thị trường Mỹ không phải lúc nào cũng tăng trưởng, trong lịch sử cũng từng có những đợt giảm hơn 50%, hiện tại, đợt tăng giá AI quá tập trung cũng khiến nhiều tổ chức cảnh báo rủi ro điều chỉnh. Nhưng không thể phủ nhận rằng, hệ thống hoàn chỉnh từ cung cấp vốn, hành vi doanh nghiệp đến thiết kế thể chế này thực sự đã duy trì đà tăng dài hạn của thị trường Mỹ suốt hàng chục năm. Hy vọng rằng, thị trường A của chúng ta, đã phải vật lộn vài năm mới leo lên 4000 điểm, có thể học hỏi nhiều điều từ thị trường Mỹ!