NOIDA (CoinChapter.com)—Xu hướng giá Bitcoin gần đây đã khiến giá token Thả xuống $82,100, mức mà lần cuối thấy vào đầu tháng 11 năm 2024. Sự sụt giảm khiến các nhà giao dịch hoảng loạn, với sự đồng thuận rộng rãi về tương lai ngắn hạn của Bitcoin là giảm giá. BTC hiện đang giao dịch dưới mức $87,000, đánh dấu sự sụt giảm 20% từ mức cao nhất từ trước đến nay là $109,000 vào đầu năm nay.
Luồng tiền rút ETF đã đạt mức kỷ lục, xóa sạch hàng tỷ USD vốn tổ chức đã đẩy mạnh cuộc tăng giá của Bitcoin. Đô la Mỹ đang mạnh lên, khiến tài sản rủi ro trở nên ít hấp dẫn hơn khi những lo lắng về thị trường toàn cầu làm xao lộn. Dữ liệu trên chuỗi blok hiện đã xác nhận sự thay đổi trong tâm trạng, với số lượng cổ phiếu dài chuyển nhượng tăng cao, cá voi bán ra cổ phần, và áp lực bán bán chốt tăng lên.
TOKEN đối mặt với áp lực từ nhiều phía, mỗi tín hiệu đều gợi ý về một giai đoạn suy thoái kéo dài cho giá BTC. Bitcoin có thể gặp khó khăn trong việc lấy lại mức $90,000 trong tương lai gần mà không có sự đảo chiều mạnh mẽ trong dòng tiền tự doanh hoặc sự nhẹ nhõm toàn cầu.
Luồng tiền rút ETF Bitcoin cho thấy sự yếu đuối của các tổ chức
ETFs BTC từng là một yếu tố chính thúc đẩy cho cuộc tăng giá lịch sử của TOKEN, thu hút hơn 40 tỷ đô la trong dòng tiền ròng vào năm 2024. Nay, thị trường đang đảo chiều. Vào ngày 25 tháng 2, các quỹ ETF Bitcoin ghi nhận số tiền rút ròng ấn tượng là 937,9 triệu đô la, tiếp theo là 754,6 triệu đô la vào ngày tiếp theo. Quỹ Wise Origin Bitcoin của Fidelity (FBTC) và Quỹ Bitcoin iShares của BlackRock (IBIT) đều dẫn đầu trong cuộc bán ra, với IBIT một mình đã mất 418,1 triệu đô la.
Dòng tiền rút ETF Bitcoin tăng mạnh khi bán ra cơ sở tăng tốc. Nguồn: Coinglass
Sự thay đổi là rất quan trọng vì các nhà phát hành ETF nắm giữ BTC thực tế, có nghĩa là khi các nhà đầu tư rút tiền, họ bán Bitcoin để mua lại – gây thêm áp lực bán trực tiếp cho thị trường. Khi “giao dịch cơ sở” dựa trên ETF mất đi sức hấp dẫn, các tổ chức đang rút tiền mặt hoặc phân bổ lại vốn cho các tài sản an toàn hơn.
Theo Neil Roarty, một nhà phân tích tiền điện tử tại ClickOut Media, xu hướng phản ánh sự thay đổi tâm trạng chứ không phải là sự bỏ rơi hoàn toàn Bitcoin:
Sự ra mắt của các quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ hơn một năm trước được xem là một trong những động lực chính của sự tăng giá đáng kinh ngạc của BTC vào năm 2024, và chúng ta đã thấy sự điều chỉnh khi các nhà đầu tư cơ sở tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn. Điều này có nghĩa là bữa tiệc đã kết thúc chưa? Không nhất thiết. Toàn bộ thị trường chứng khoán cũng đang chịu đựng khi niềm tin của người tiêu dùng giảm sút và lo ngại về cuộc chiến thương mại quốc tế tăng lên
Biểu đồ dòng ròng ETF hỗ trợ sự chuyển đổi này. Sau một thời gian dài liên tục có dòng tiền ròng mạnh mẽ, vài tuần gần đây đã chứng kiến sự rút ròng kiên định, trùng khớp với sự suy giảm của Bitcoin. Nếu các tổ chức tiếp tục rút lui ở mức độ này, Bitcoin có thể đối diện với áp lực bán ra kéo dài, có thể đẩy giá về mức 70.000 đô la hoặc thấp hơn.
Đô la Mỹ mạnh thêm một trở ngại khác cho Bitcoin
Sự khó khăn của Bitcoin ngày càng sâu khi đô la Mỹ mạnh lên, duy trì mối tương quan nghịch đảo lịch sử với BTC. Biểu đồ BTC vs. DXY cho thấy một mẫu rõ ràng: gần như mọi cuộc tăng giá lớn của Bitcoin đều trùng khớp với việc đô la suy yếu, trong khi mỗi sụt giảm mạnh lại phù hợp với một giai đoạn đô la mạnh. Tình hình hiện tại giống như những sụt giảm trong quá khứ, khi đô la tăng và Bitcoin đối mặt với áp lực bán mạnh mẽ.
Bitcoin đối mặt áp lực khi đô la Mỹ tăng mạnh, vang vọng những lần suy thoái trước đó. Nguồn: Tradingview
Chỉ số DXY đang tăng, phản ánh nhu cầu tăng về tài sản Mỹ, trong khi lãi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ 10 năm cũng đang tăng. Khi không chắc chắn về mặt macro tăng lên, các nhà đầu tư đang chuyển hướng vào các khoản đầu tư an toàn dựa trên đô la, giảm sự hấp dẫn của Bitcoin trong môi trường rủi ro giảm.
Milad Azar, một nhà phân tích thị trường tại XTB MENA, đã chỉ ra trong một ghi chú gửi tới CoinChapter những báo cáo kinh tế gần đây đang thúc đẩy sức mạnh của đô la. Azar lưu ý rằng sự suy giảm mạnh mẽ trong lòng tin của người tiêu dùng và các con số PMI hỗn hợp đã gây ra lo ngại về tăng trưởng kinh tế, củng cố sự thống trị của đô la trên thị trường toàn cầu.
Những điều kiện này đồng thời tạo ra một vấn đề kép cho Bitcoin. Đồng USD mạnh mẽ trực tiếp làm suy yếu sức hấp dẫn của Bitcoin, khi lãi suất trái phiếu tăng điều này đem lại lợi ích đảm bảo, khiến cho sự biến động của BTC trở nên ít hấp dẫn hơn. Với lãi suất trên 4.3%, nhà đầu tư tìm kiếm sự ổn định chọn các tài sản truyền thống hơn là những tài sản đầu cơ. Đồng thời, lo lắng về tình hình kinh tế toàn cầu đang gây áp lực lên tâm lý rủi ro rộng hơn, làm tăng áp lực lên Bitcoin.
Ngoài ra, Michael Brown, Nhà nghiên cứu cấp cao tại Pepperstone, đã nhấn mạnh cách tình hình không chắc chắn về kinh tế ảnh hưởng đến hành vi của các nhà đầu tư. Trong một ghi chú gửi đến CoinChapter, Brown chỉ ra rằng lo lắng về nền kinh tế Mỹ đã thúc đẩy một phần nhu cầu Trésô, với dữ liệu yếu và dự báo kém hơn kỳ vọng của Walmart tuần trước làm tồi tệ tình hình thị trường.
Bitcoin phát triển mạnh mẽ trong môi trường được thúc đẩy bởi tính thanh khoản, rủi ro tăng lên, nhưng với Cục Dự trữ Liên bang trì hoãn cắt giảm lãi suất và lo ngại về cuộc chiến thương mại gia tăng, điều kiện hiện tại vẫn không thuận lợi. Trừ khi Cục Dự trữ thay đổi một cách quyết liệt hoặc lòng tham rộng hơn trở lại, Bitcoin có thể vẫn đối mặt áp lực, gặp khó khăn trong việc lấy lại mức 90.000 đô la miễn là sức mạnh của đô la vẫn tồn tại.
Dữ liệu On-Chain cho thấy có thêm giảm giá phía trước
Sự giảm giá của Bitcoin xuống dưới 87,000 đô la không chỉ là phản ứng với việc rút vốn ETF và không chắc chắn về tình hình kinh tế chung. Dữ liệu trên chuỗi khối cho thấy áp lực bán mạnh mẽ đang gia tăng, ngụ ý rủi ro giảm giá còn nhiều hơn. Các chỉ số chính xác xác nhận rằng tâm lý giảm giá đang củng cố: số lượng thanh lý lớn tăng, lượng tiền gửi của cá mập vào sàn giao dịch tăng, và áp lực bán hàng trên chỗ vượt lên trên nhu cầu.
Tổng số thanh lý hợp đồng tương lai Bitcoin dài.
Biểu đồ Thả hợp đồng tương lai BTC Futures Long cho thấy một đợt tăng đột ngột trong việc thanh lý buộc phải khi Bitcoin Thả dưới các mức hỗ trợ chính. Điều này cho thấy rằng những nhà giao dịch vay mượn quá mức đã bị xoá sổ, kích hoạt các lệnh bán lan truyền. Lịch sử cho thấy, những đợt tăng thanh lý như vậy đã tiên đoán sự suy giảm tiếp theo, củng cố nguy cơ giảm mạnh kéo dài.
Hành vi cá voi cũng cho thấy sự tiếp tục bán ra. Biểu đồ Khối lượng Chuyển BTC của Cá Voi đến Sàn giao dịch cho thấy sự tăng đột ngột trong số lượng gửi BTC lớn đến sàn giao dịch.
Khối lượng chuyển Bitcoin từ cá voi sang sàn giao dịch. Nguồn: Glassnode
Cá voi thường chuyển đồng xu đến sàn giao dịch khi họ dự định bán, thay vì tích luỹ. Điều này cho thấy rằng các chủ sở hữu lớn đang thoái Bitcoin vào thị trường yếu, một tín hiệu rõ ràng về giảm giá.
Hoạt động thị trường spot tiếp tục xác nhận xu hướng.
BTC tổng khối lượng tích lũy hiện tại.
Biểu đồ Delta Khối lượng Tích lũy BTC Spot cho thấy áp lực bán ròng đang chiếm ưu thế. Bitcoin được bán ra nhiều hơn trên thị trường spot so với việc mua, có nghĩa là người giữ BTC thực sự đang rời đi thay vì tích lũy.
Xu hướng giảm giá của Bitcoin có thể tiếp tục với việc bán buộc, thoát khỏi cá voi và áp lực bán trên thị trường chốt vị trí ngày càng tăng. Những tín hiệu này cho thấy thị trường vẫn đang dưới sự kiểm soát giảm giá mạnh mẽ, với ít dấu hiệu nào cho thấy sự giảm nhẹ.
Bài viết 3 Lý Do Tại Sao Giá Bitcoin Có Thể Sụt Giảm Thêm Trong Bối Cảnh Áp Lực Bán Tăng
