Mặc dù bị cấm hoàn toàn, quốc gia này đã vươn lên vị trí thứ 13 trong bảng xếp hạng toàn cầu về việc chấp nhận tiền điện tử — và chính phủ mới có thể không thể làm ngơ lâu hơn nữa.
Khi Bangladesh Bỏ Phiếu, Một Thế Giới Ngầm Về Crypto Đòi Công Nhận
Bài đăng khách mời sau đây được viết bởi Nabil Sorkar, Thành viên Cộng đồng Verse.
DHAKA, Bangladesh — Vào một sáng thứ Tư oi bức tại Mirpur, một quận thuộc tầng lớp lao động ở phía bắc thủ đô này, Rafiq Ahmed lần đầu tiên đi bỏ phiếu. Anh 22 tuổi, là một nhà thiết kế đồ họa tự do, và là một trong khoảng 127 triệu người Bangladesh hôm nay đi bầu trong cuộc bầu cử quan trọng nhất mà đất nước này chứng kiến trong một thế hệ.
Anh cũng, theo định nghĩa của chính phủ, là một tội phạm.
Ahmed — người yêu cầu không tiết lộ tên thật — sở hữu khoảng 1.400 đô la trong một ví kỹ thuật số trên Binance, sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới. Anh kiếm tiền bằng USDT, một stablecoin gắn với đô la, từ khách hàng ở Dubai và Singapore, chuyển đổi sang đồng Taka của Bangladesh qua một mạng lưới peer-to-peer liên kết với ví di động bKash của mình, và dùng để trả tiền thuê nhà. Toàn bộ quá trình này mất khoảng chín phút. Theo Ngân hàng Bangladesh, hành động này cũng có thể bị xử phạt tù tới bảy năm.
“Mọi người tôi biết đều làm thế này,” anh nói, đứng bên ngoài một điểm bỏ phiếu tại một trường tiểu học của chính phủ. “Chính phủ nói đó là bất hợp pháp. Nhưng chẳng ai nói cho chúng tôi biết phương án hợp pháp là gì.”
Anh không đơn độc. Không hề xa rời.
Một Lệnh Cấm Không Thành Công
Dù có một trong những lệnh cấm tiền điện tử nghiêm ngặt nhất châu Á, Bangladesh lại nổi lên như một trong những thị trường crypto phát triển nhanh nhất thế giới — điều này đã làm các nhà quản lý sốc, làm tăng khí thế cho ngành công nghệ của đất nước, và tạo ra một tình thế tiến thoái lưỡng nan mà bất kỳ ai thắng trong cuộc bầu cử hôm nay cũng sẽ phải đối mặt.
Theo Chainalysis, công ty phân tích blockchain có chỉ số hàng năm được coi là chuẩn mực ngành, Bangladesh đã nhảy từ vị trí thứ 35 lên thứ 13 trong bảng xếp hạng toàn cầu về việc chấp nhận tiền điện tử trong vòng một năm. Ước tính có khoảng 3,1 triệu người Bangladesh sở hữu ví crypto, tương đương khoảng 1 trong 50 người trong nước. Tốc độ tăng trưởng vượt quá 40% mỗi năm, và phần lớn hoạt động — các nhà phân tích ước tính hơn 90% — không liên quan đến đầu cơ, mà là gửi tiền về nhà.
Bangladesh nhận được kỷ lục 30 tỷ đô la trong năm tài chính kết thúc tháng 6 năm 2025, tăng 25,5% so với năm trước, theo dữ liệu của ngân hàng trung ương. Số tiền chủ yếu đến từ các quốc gia Vùng Vịnh — Saudi Arabia, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, Qatar — nơi hàng triệu lao động Bangladesh làm việc trong xây dựng, dịch vụ gia đình và khách sạn. Nhưng gửi tiền về nhà qua các kênh truyền thống lại vô cùng đắt đỏ. Ngân hàng Thế giới ước tính chi phí là 9,40 đô la cho mỗi 100 đô la chuyển, mức cao nhất ở Nam Á, trong đó khoảng 3 đô la phí và 6,30 đô la bị mất do tỷ giá không thuận lợi.
Thông qua stablecoin, cùng một khoản chuyển này chỉ mất khoảng 1,50 đô la và đến nơi trong vòng vài phút thay vì vài ngày.
“Khi bạn hiểu rõ về toán học gửi tiền, bạn sẽ hiểu tại sao lệnh cấm thất bại,” một nhà phân tích cao cấp tại một công ty tư vấn fintech ở Dhaka, không được phép phát biểu công khai, nói. “Bạn đang yêu cầu mọi người tự nguyện trả gấp sáu lần. Tất nhiên họ đã tìm cách khác.”
Một Cuộc Bầu Cử Đã Được Xây Dựng Trong 18 Năm
Cuộc bỏ phiếu hôm nay là cuộc bầu cử thực sự cạnh tranh đầu tiên của Bangladesh kể từ năm 2008. Mọi cuộc bầu cử trong những năm trung gian đều bị tẩy chay bởi phe đối lập hoặc bị coi là gian lận rộng rãi. Con đường đến đây đầy bạo lực và kịch tính: vào tháng 8 năm 2024, một cuộc nổi dậy do sinh viên dẫn đầu — do phẫn nộ về hạn ngạch tuyển dụng phân biệt đối xử của chính phủ — đã lật đổ Thủ tướng Sheikh Hasina, người đã chạy sang Ấn Độ, nơi bà vẫn còn. Một nhà Nobel, Muhammad Yunus, được bổ nhiệm để lãnh đạo chính phủ tạm thời. Đảng Liên minh Awami, đảng của bà Hasina, đã cầm quyền liên tiếp 15 năm, bị cấm tham gia.
Cuộc đua đã thu hẹp còn hai khối chính. Đảng Dân chủ Quốc gia Bangladesh, do Tarique Rahman — con trai của cựu Thủ tướng Khaleda Zia, đang vận động từ một cuộc lưu vong có bóng tối của án tù — đứng đầu một liên minh gồm 10 đảng và được xem là ứng cử viên sáng giá. Đối lập với ông là một liên minh gồm 11 đảng, trong đó có Jamaat-e-Islami, đảng Hồi giáo lớn nhất của Bangladesh, trong một liên minh không ngờ tới với Đảng Công dân Quốc gia, một tổ chức chính trị mới sinh ra trực tiếp từ cuộc nổi dậy của sinh viên và do Nahid Islam, một trong những nhân vật nổi bật nhất, lãnh đạo. Islam mới 26 tuổi.
Cả hai khối đều không đề cập gì đến tiền điện tử trong tuyên ngôn của mình.
Tuy nhiên, kết quả của cuộc bầu cử này có thể quan trọng hơn đối với tương lai của tài sản kỹ thuật số ở Bangladesh hơn bất kỳ thông báo nào của ngân hàng trung ương trong thập kỷ qua — vì ai đang bỏ phiếu, họ muốn gì, và nền kinh tế đất nước hiện nay đòi hỏi điều gì.
Thế Hệ Lật Đổ Chính Phủ
Thống kê về độ tuổi của cử tri ngày hôm nay là điều nổi bật nhất. Theo Ủy ban Bầu cử Bangladesh, có 55,65 triệu cử tri đã đăng ký — chiếm 44% tổng số — dưới 37 tuổi. Một khảo sát của Trung tâm Lãnh đạo Thanh niên Bangladesh cho thấy 97% cử tri từ 18 đến 35 tuổi dự định đi bỏ phiếu, mức độ tham gia mà các nhà phân tích cho rằng trực tiếp do ảnh hưởng chính trị của cuộc nổi dậy năm 2024.
Đây là thế hệ đã lật đổ chính phủ bằng điện thoại thông minh và kênh Telegram. Cũng chính là thế hệ đã chấp nhận tiền điện tử.
Sự trùng hợp này không phải ngẫu nhiên. Người dùng crypto ở Bangladesh chủ yếu là người trẻ và thành phố — sinh viên đại học, freelancer, công nhân kỹ thuật số ở Dhaka, Chittagong và Sylhet, kiếm tiền bằng đô la qua các nền tảng như Fiverr và Upwork, không có cách thuận tiện để chuyển đổi thu nhập đó sang tiền địa phương qua hệ thống ngân hàng. Đối với họ, thị trường peer-to-peer của Binance, truy cập qua VPN, không phải là một tuyên bố tư tưởng. Đó là hạ tầng.
“Những người trẻ này không phải là những người đam mê crypto,” ông Syed Almas Kabir, cựu chủ tịch Hiệp hội Phần mềm và Dịch vụ Thông tin Bangladesh (BASIS), tổ chức thương mại công nghệ có ảnh hưởng nhất của đất nước, nói. “Họ là những người lao động cần được trả lương. Tiền điện tử là tương lai. Chúng ta không thể phủ nhận điều đó.”
Quy Định Không Có Thật
Cấu trúc pháp lý của lệnh cấm tiền điện tử ở Bangladesh, theo chính các quan chức của chính phủ, là một mớ hỗn độn.
Không có luật cụ thể nào cấm sở hữu hoặc giao dịch tiền điện tử. Thay vào đó, Ngân hàng Bangladesh — ngân hàng trung ương — dựa vào một loạt các thông tư leo thang, trong đó quan trọng nhất là Thông tư của Phòng Chính sách Ngoại hối số 24, ban hành tháng 9 năm 2022, yêu cầu tất cả các ngân hàng, tổ chức tài chính phi ngân hàng và nhà cung cấp dịch vụ tài chính di động chặn các giao dịch liên quan đến “tài sản ảo.” Vi phạm, theo thông tư, có thể bị xử phạt theo Luật Quản lý Ngoại hối năm 1947 — một đạo luật được viết trong thời kỳ chia cắt Ấn Độ của Anh, bốn năm trước khi Bangladesh tồn tại như một quốc gia.
Những mâu thuẫn này đã công khai bộc lộ vào năm 2021, trong một cuộc trao đổi đã trở thành một phần bi hài trong giới fintech của Dhaka. Cục Điều tra Hình sự của Cảnh sát Bangladesh đã gửi thư hỏi ngân hàng trung ương rõ ràng về việc tiền điện tử có hợp pháp hay không. Một phó giám đốc của Phòng Chính sách Ngoại hối đã trả lời: sở hữu tiền điện tử “không có vẻ là một tội phạm.” Người phát ngôn chính thức của ngân hàng trung ương sau đó công khai phản bác, khẳng định quan điểm của ngân hàng “không hề thay đổi.” Cục Cảnh sát sau đó tuyên bố crypto là bất hợp pháp.
Vùng xám pháp lý này vẫn tồn tại. Hơn 200 vụ án liên quan đến crypto đã được đưa ra trong năm 2025, nhưng việc thực thi chủ yếu tập trung vào các nhà vận hành quy mô lớn — trang trại khai thác, nhà giao dịch OTC quy mô lớn — chứ không phải hàng triệu cá nhân sử dụng nền tảng peer-to-peer cho các giao dịch hàng ngày. Kết quả là một lệnh cấm đủ mạnh để ngăn chặn các doanh nghiệp hợp pháp hoạt động, nhưng đủ thoáng để thị trường ngầm phát triển.
Câu Chuyện Khác Ở Phía Bên Kia Biên Giới
Điều làm cho vị trí của Bangladesh ngày càng khó duy trì không chỉ là những gì xảy ra bên trong biên giới của họ, mà còn là những gì đang diễn ra ngay bên cạnh.
Năm 2025, Pakistan — lâu nay được xem là đối sánh kinh tế và dân số gần nhất của Bangladesh ở Nam Á — đã trải qua một bước ngoặt về quy định crypto nhanh nhất thế giới. Chính phủ thành lập Cơ quan Quản lý Tài sản Ảo Pakistan (PVARA), và đến tháng 12 đã cấp giấy chứng nhận không phản đối cho Binance và HTX, hai trong số các sàn giao dịch lớn nhất thế giới. Một Hội đồng Crypto Pakistan đã được thành lập để phối hợp chính sách. Hiện tại, quốc gia này xếp thứ ba toàn cầu về việc chấp nhận tiền điện tử, theo Chainalysis.
Ấn Độ, quốc gia lớn trong khu vực, đã chọn cách tiếp cận khác — áp dụng thuế cố định 30% đối với lợi nhuận từ crypto vào năm 2022, cộng thêm 1% thuế trích tại nguồn cho mỗi giao dịch — nhưng quan trọng là, vẫn giữ thị trường hợp pháp. Chế độ thuế đã đẩy hoạt động ra khỏi hệ thống chính thức và ra nước ngoài, nhưng cũng tạo ra nguồn thu lớn cho chính phủ và giữ khả năng điều chỉnh quy định trong tương lai.
Ngược lại, Bangladesh chọn cấm hoàn toàn. Hiện tại, đây là nền kinh tế lớn nhất trong khu vực Nam Á có mức hạn chế cao nhất đối với tài sản kỹ thuật số, cùng vị trí này với Trung Quốc trong số các quốc gia lớn đáng kể.
“Có nhận thức ngày càng tăng ở Dhaka rằng khu vực lân cận đã tiến xa,” một nhà nghiên cứu chính sách tại một tổ chức nghiên cứu ở Dhaka, chuyên về quy định tài chính, nói. “Khi Binance được cấp phép ở Islamabad và bị cấm ở Dhaka, đó là một vị trí khó bảo vệ vô thời hạn.”
Câu Hỏi 260 Triệu Đô La
Lập luận kinh tế để xem xét lại lệnh cấm dựa trên một con số duy nhất, áp đảo: 30 tỷ đô la.
Đó là khối lượng kiều hối chính thức đã vào Bangladesh trong năm tài chính vừa qua. Thực tế, con số này chắc chắn còn cao hơn nhiều, bao gồm các kênh phi chính thức như hệ thống hundi và hawala đã chuyển hàng tỷ đô la khỏi hệ thống ngân hàng trong lịch sử. Chính phủ đã tiến hành một chiến dịch liên tục để đưa kiều hối vào các kênh chính thức — và đã thành công, khi dòng tiền chính thức tăng hơn 25% trong một năm.
Tuy nhiên, chiến dịch này đã va phải một thực tế cứng đầu: các kênh chính thức rất đắt đỏ. Một công nhân xây dựng Bangladesh ở Riyadh gửi về nhà 200 đô mỗi tháng, mất khoảng 19 đô la phí và chênh lệch tỷ giá. Trong một năm, đó là 228 đô — gần một tháng tiết kiệm — chuyển đến tay gia đình ở Sylhet, nhưng thực chất lại rơi vào tay các trung gian đứng giữa.
Chuyển tiền qua stablecoin loại bỏ phần lớn chi phí đó. Dữ liệu ngành cho thấy, một giao dịch qua mạng peer-to-peer stablecoin tương đương chỉ mất khoảng 3 đô la, thanh toán trong vòng vài phút. Nếu chỉ một phần ba khối lượng kiều hối của Bangladesh chuyển sang hệ thống stablecoin, tổng số tiền tiết kiệm được cho các công nhân và gia đình họ sẽ vượt quá 260 triệu đô mỗi năm, dựa trên dữ liệu chi phí của Ngân hàng Thế giới.
Con số này — 260 triệu đô la trở lại với một số hộ nghèo nhất ở Nam Á — theo các nhà vận động, là cốt lõi đạo đức và kinh tế của việc hợp pháp hóa.
Những Gì Sắp Tới
Không ai trong chính quyền Dhaka mong đợi chính phủ mới, bất kể liên minh nào hình thành, sẽ hợp pháp hóa tiền điện tử trong năm đầu tiên. Các ưu tiên quá cấp bách và nhiều: chương trình của IMF cần được duy trì đúng hạn, ngành ngân hàng bị tổn thương bởi nhiều năm cho vay chính trị, quá trình thoát khỏi tình trạng quốc gia kém phát triển vào tháng 11, và công việc khôi phục uy tín thể chế sau nhiều năm suy thoái độc đoán.
Nhưng có nhiều lực lượng đang hội tụ có thể thúc đẩy sự thay đổi trong vòng hai đến ba năm tới.
Đảng BNP, khả năng thắng lớn, đã cam kết mang PayPal về Bangladesh và tạo ra 10 triệu việc làm mới, nhiều trong lĩnh vực kinh tế số. Tuyên ngôn của đảng đề cập đến “một hệ thống tài chính hiện đại, mở.” Việc cấp phép PayPal đến cấp phép một sàn crypto không phải là điều lớn trong quy định.
Chương trình 4,7 tỷ đô của IMF đang thúc đẩy Bangladesh hướng tới tỷ giá hối đoái do thị trường quyết định và tự do hóa tài chính rộng rãi hơn. Một tỷ giá thả nổi từng bước đã được áp dụng vào tháng 6 năm 2025 như một thỏa hiệp, nhưng hướng đi là mở rộng hơn. Mỗi bước tiến theo hướng này làm cho lệnh cấm crypto toàn diện trở nên khó biện hộ dựa trên kiểm soát vốn.
Và còn có lý do về doanh thu. Thuế 30% của Ấn Độ áp dụng cho hơn 90 triệu người dùng. Ở Bangladesh, 3,1 triệu người dùng chưa bị đánh thuế nào. Một mức thuế lợi nhuận vốn nhỏ 15% trên hoạt động crypto ước tính có thể tạo ra từ 150 triệu đến 250 triệu đô mỗi năm cho chính phủ đang rất cần doanh thu — điều này không bị các quan chức tại Tổng cục Thuế bỏ qua, theo những người quen biết các cuộc thảo luận nội bộ.
Có thể bước đi đầu tiên khả thi nhất, các nhà phân tích nói, là mở rộng hẹp: các hành lang stablecoin có quy định cho kiều hối, có thể qua hợp tác giữa các nhà cung cấp dịch vụ tài chính di động như bKash và các nhà phát hành stablecoin quốc tế, hoạt động dưới giấy phép của ngân hàng trung ương hạn chế. Đó không phải là hợp pháp hóa hoàn toàn. Nhưng đó sẽ là một vết nứt trong bức tường — và trong các thị trường như thế này, các vết nứt thường mở rộng hơn.
Câu Hỏi Sharia
Có một biến số nữa đặc biệt của Bangladesh, và nó không liên quan đến kinh tế.
Bangladesh khoảng 90% theo đạo Hồi, và Jamaat-e-Islami — một đảng có nền tảng sâu sắc trong luật Hồi giáo — là một lực lượng đáng kể trong cuộc bầu cử hôm nay. Vấn đề liệu tiền điện tử có phù hợp với luật Hồi hay không vẫn còn đang tranh luận sôi nổi trong giới học giả toàn cầu. Mufti trưởng của Ai Cập đã tuyên bố không phù hợp. Cơ quan tôn giáo hàng đầu của Indonesia đã tuyên bố phù hợp trong điều kiện nhất định. Các quốc gia Vùng Vịnh, nơi phần lớn lao động Bangladesh sinh sống, đang xây dựng toàn bộ chế độ pháp lý xung quanh nó.
Tại Bangladesh, câu hỏi này chưa được chính thức đặt ra. Hội nghị Chính sách năm 2026 của Jamaat đã kêu gọi một nền kinh tế dựa trên kiến thức nhưng không đề cập đến tiền điện tử. Nhưng nhiều nhà phân tích nhận thấy stablecoin — được gắn với tài sản thực, ít biến động, và thiết kế cho mục đích giao dịch chứ không đầu cơ — có thể dễ dàng phù hợp hơn trong khung tài chính Hồi giáo so với các token biến động như Bitcoin.
“Nếu bạn có thể định hình stablecoin như một công cụ giúp công nhân gửi tiền về nhà với chi phí thấp hơn, lập luận về Sharia sẽ dễ dàng hơn nhiều,” một nhà nghiên cứu công nghệ tài chính tại Dhaka nói. “Đó không phải là đầu cơ. Đó là maslaha” — một thuật ngữ trong luật Hồi giáo có nghĩa là lợi ích công cộng hoặc phúc lợi.
Trong Bóng Tối, Một Thị Trường Đang Chờ
Quay trở lại Mirpur, dòng người xếp hàng tại điểm bỏ phiếu đã kéo dài xuống phố vào giữa sáng. Cuộc bầu cử này sẽ không thay đổi cuộc sống của Rafiq Ahmed ngay lập tức. Anh vẫn sẽ kiếm tiền bằng USDT, chuyển đổi qua mạng peer-to-peer của Binance, và gửi vào ví bKash của mình. Anh vẫn sẽ làm như vậy, về mặt pháp lý, là vi phạm luật.
Nhưng điều gì đó đã thay đổi, anh nói. Chính phủ cũ đã biến mất. Các sinh viên đã thắng. Thế giới đang theo dõi. Và lần đầu tiên, anh cảm thấy hệ thống có thể cuối cùng cũng bắt kịp với thực tế mà anh đã sống trong nhiều năm.
“Tôi đã bỏ phiếu cho tương lai,” anh nói. “Tôi hy vọng tương lai sẽ bỏ phiếu cho chúng tôi.”
Bản tin cho câu chuyện này được đóng góp từ các thành viên cộng đồng Verse tại Dhaka. Tham gia cộng đồng tại t.me/GetVerse.
Câu Hỏi Thường Gặp 🇧🇩
- Tiền điện tử có hợp pháp ở Bangladesh không? Không — Ngân hàng Bangladesh cấm các giao dịch crypto theo quy định ngoại hối, với hình phạt có thể là tù giam.
- Tại sao hàng triệu người Bangladesh vẫn sử dụng crypto? Nhiều người dùng stablecoin để gửi tiền nhanh, rẻ hơn so với các kênh ngân hàng truyền thống và thanh toán freelancer.
- Mức độ chấp nhận crypto ở Bangladesh lớn đến đâu? Bangladesh xếp thứ 13 toàn cầu về việc chấp nhận tiền điện tử, với ước tính 3,1 triệu người dùng.
- Chính phủ mới có thể hợp pháp hóa crypto không? Dù chưa có đảng nào cam kết cải cách, lượng kiều hối tăng và các điều chỉnh quy định khu vực có thể thúc đẩy các nhà hoạch định chính sách xem xét lại lệnh cấm.
