Chiến lược (tên cũ MicroStrategy) đang lên kế hoạch mở rộng quy mô phát hành cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn để giảm áp lực thị trường do biến động lớn của cổ phiếu phổ thông. Giám đốc điều hành Phong Le gần đây cho biết, trong tương lai, cổ phiếu ưu đãi có thể trở thành công cụ huy động vốn cốt lõi của công ty, giúp giảm sự phụ thuộc vào pha loãng cổ phần phổ thông trong khi vẫn duy trì việc phân bổ Bitcoin liên tục.
Trong năm nay, giá cổ phiếu MSTR đã giảm khoảng 17%, trong khi Bitcoin giảm hơn 22% cùng kỳ. Trong cuộc phỏng vấn với Bloomberg, Le chỉ ra rằng, biến động mạnh của giá cổ phiếu xuất phát từ việc “kế hoạch dự trữ tài sản số” của công ty liên kết chặt chẽ với giá Bitcoin. Khi Bitcoin tăng, giá cổ phiếu thường tăng nhanh; ngược lại, sẽ chịu áp lực giảm. Để đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với tài sản số nhưng không muốn chịu đựng biến động lớn, Strategy đã giới thiệu cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn mang tên “Stretch”.
Cổ phiếu ưu đãi này dựa trên mệnh giá 100 USD, cung cấp cổ tức thả nổi, hiện khoảng 11.25% hàng năm, và điều chỉnh hàng tháng để hướng dẫn giá ổn định quanh mệnh giá. Le tiết lộ rằng, giá đóng cửa gần đây của Stretch chính xác là 100 USD, cho thấy cơ chế định giá đang phát huy tác dụng.
Tuy nhiên, cổ phiếu ưu đãi vẫn chiếm tỷ lệ nhỏ trong tổng hình thức huy động vốn của công ty. Trước đó, nhiều lần tăng lượng Bitcoin nắm giữ, chủ yếu từ phát hành cổ phiếu phổ thông. Hiện tại, Strategy đang nắm khoảng 714,644 Bitcoin, với chi phí trung bình khoảng 76,056 USD, trong khi giá thị trường quanh mức 67,000 USD, lỗ sổ sách khoảng 6.1 tỷ USD. Do đó, giá cổ phiếu đã thấp hơn giá trị tài sản ròng của công ty.
Dữ liệu cho thấy, mNAV sau pha loãng của Strategy khoảng 0.95 lần, nghĩa là giá cổ phiếu thấp hơn giá trị Bitcoin tương ứng trên mỗi cổ phiếu. Tình trạng chiết khấu này khiến việc huy động vốn tiếp qua cổ phiếu phổ thông gặp rủi ro pha loãng cao hơn. Thay vì đó, công ty chuyển sang phát hành cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn nhằm duy trì tốc độ mua Bitcoin đồng thời ổn định cấu trúc vốn.
Đối với cổ đông của MSTR, sự chuyển đổi này giúp giảm pha loãng, nhưng đồng thời cũng đặt ra nghĩa vụ cổ tức cố định cao hơn. Nếu Bitcoin tiếp tục giảm giá, dòng tiền sẽ chịu áp lực tăng. Strategy đang tái cấu trúc cấu trúc vốn để cân bằng giữa tăng trưởng và rủi ro, nhưng hiệu quả vẫn cần thị trường kiểm chứng.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
K33：Bitcoin oscillation zone selling pressure weakens, market may be transitioning from distribution phase to bottom-building phase
K33 research report states that Bitcoin has been oscillating in the range of $60,000 to $75,000 recently, with weakening selling pressure in the market, showing characteristics of building a bottom. Long-term holders tend to hold their coins, which helps stabilize prices, but macroeconomic uncertainty still exists and may affect risk appetite and capital inflows.
GateNews24phút trước
Bhutan Chuyển $37.75M Bitcoin, Báo Hiệu Hoạt Động Bán Lại Gia Tăng
Sau khi chuyển một lượng Bitcoin đáng kể, Vương quốc Bhutan đã quay trở lại ánh sáng của giới tiền điện tử. Công ty phân tích tiền điện tử và blockchain Arkham gần đây đã báo cáo rằng Bhutan gần đây đã làm trống các địa chỉ nắm giữ chính của Bitcoin với giá trị khoảng 37.75 triệu đô la.
Bhutan
BlockChainReporter25phút trước
Vàng bạc tăng trên 2% trong ngày, chỉ số biến động của BTC và ETH đều giảm trên 3%
Theo Gate News, ngày 25 tháng 3, giá vàng và bạc lần lượt tăng lên 4,566.21 đô la/ounce và 72.860 đô la/ounce. Chỉ số biến động của Bitcoin và Ethereum đã giảm nhẹ. Về ngoại tệ, đô la Mỹ tăng nhẹ so với nhân dân tệ và yên Nhật. Chỉ số chứng khoán châu Âu phổ biến tăng, trong khi giá dầu WTI và Brent giảm nhẹ. Nền tảng Gate đã tích hợp nhiều sản phẩm tài chính, thuận tiện cho người dùng giao dịch tài sản toàn cầu.
GateNews26phút trước
Công ty Quỹ Bitcoin Empery Digital bán cổ phiếu phổ thông để huy động 25 triệu đô la, tuần trước đã giảm nắm giữ 63 BTC
Công ty kho bạc Bitcoin Empery Digital công bố gọi vốn 25 triệu đô la với giá 5,39 đô la mỗi cổ phiếu, có kế hoạch phát hành 4638219 cổ phiếu thường và cùng số lượng chứng quyền mua. Quỹ mới sẽ được sử dụng để trả nợ vay mua lại, đồng thời công bố bán 63 bitcoin với giá trung bình 72,791 đô la, lượng nắm giữ hiện tại giảm xuống khoảng 3439 bitcoin.
GateNews26phút trước
Công ty niêm yết trên Nasdaq CIMG công bố báo cáo tài chính Q1, nắm giữ 730 Bitcoin trị giá 63,97 triệu đô la
Gate News thông báo, ngày 25 tháng 3, công ty niêm yết trên Nasdaq CIMG công bố báo cáo tài chính quý 1 năm 2026. Báo cáo tài chính cho thấy, tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2025, công ty này nắm giữ 730 bitcoin, với giá trị sổ sách là 63,978,821 đô la Mỹ. Về doanh thu, CIMG đạt tổng doanh thu 15,768,796 đô la Mỹ trong ba tháng kết thúc ngày 31 tháng 12 năm 2025, trong khi tổng doanh thu cùng kỳ năm trước là 22,853 đô la Mỹ.
GateNews28phút trước
