Bitcoin xóa bỏ lợi nhuận thời Trump khi thanh lý 2,7 tỷ đô la

• Bitcoin giảm xuống dưới 80.000 USD sau khi 2,7 tỷ USD thanh lý các vị thế vay nợ tích tụ trong nhiều tháng tích lũy.

• Hoạt động bán ra tại Mỹ chiếm ưu thế khi phí bảo hiểm Coinbase duy trì âm và các quỹ ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận rút ròng 6,2 tỷ USD.

• Chuyển dịch vốn vào cổ phiếu AI làm giảm thanh khoản của thị trường tiền điện tử trong khi áp lực từ ETF và nhu cầu yếu của thị trường giao ngay gây áp lực lên giá.

Bitcoin đã giảm mạnh khi các khoản thanh lý lớn xóa sạch tất cả lợi nhuận ghi nhận sau cuộc bầu cử của Donald Trump vào tháng 11 năm 2024. Đợt bán tháo diễn ra trên toàn cầu và trở nên dữ dội hơn vào ngày 9 tháng 2 năm 2026. Theo Wintermute, các vị thế vay nợ đã được giải phóng nhanh chóng sau các cú sốc vĩ mô kích hoạt một đợt bán tháo chậm trễ, đẩy Bitcoin xuống dưới 80.000 USD lần đầu tiên kể từ tháng 4 năm 2025.

Đợt bán tháo mạnh theo sau các cú sốc vĩ mô và áp lực từ ETF

Theo cập nhật thị trường ngày 9 tháng 2 của Wintermute, Bitcoin đã giảm từ mức dao động trong phạm vi và tạm thời chạm mức 60.000 USD trước khi phục hồi lên mức thấp trong khoảng 70.000 USD. Hơn 2,7 tỷ USD thanh lý đã xảy ra khi các vị thế vay nợ tích lũy trong nhiều tháng tích lũy bị giải phóng. Đáng chú ý, Bitcoin hiện giao dịch khoảng 50% dưới mức đỉnh mọi thời đại 126.000 USD vào tháng 10.

Nhiều sự kiện đã hội tụ để kích hoạt đợt giảm này. Bao gồm đề cử của Warsh làm chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang ngày 30 tháng 1, kết quả doanh thu yếu của nhóm “Bảy kỳ diệu” và một đợt điều chỉnh mạnh của kim loại quý. Cổ phiếu Microsoft giảm 10%, trong khi bạc mất 40% trong vòng ba ngày. Thị trường xử lý các cú sốc này chậm chạp, rồi chuyển sang trạng thái rủi ro thấp rộng rãi hơn.

Hoạt động ETF cũng ảnh hưởng đến diễn biến giá. IBIT đã giao dịch hơn 10 tỷ USD về giá trị danh nghĩa vào thứ Năm, nhấn mạnh vai trò ngày càng tăng của các ETF Bitcoin giao ngay. Tuy nhiên, việc bán tháo bắt buộc liên quan đến việc rút vốn đã tạo thêm áp lực trong bối cảnh giá giảm.

Bán ra tại Mỹ chiếm ưu thế khi nhu cầu từ các tổ chức giảm

Dữ liệu thị trường giao ngay cho thấy hoạt động bán ra liên tục tại Mỹ trong suốt đợt giảm. Wintermute báo cáo rằng phí bảo hiểm Coinbase duy trì âm trong toàn bộ đợt giảm này, cho thấy áp lực bán trong nước duy trì liên tục. Dữ liệu OTC nội bộ xác nhận rằng các đối tác Mỹ đã bán mạnh trong suốt tuần.

Cùng lúc đó, các quỹ ETF Bitcoin giao ngay ghi nhận rút ròng khoảng 6,2 tỷ USD kể từ tháng 11. Đây là chuỗi rút ròng dài nhất kể từ khi ETF ra mắt. IBIT đã trở thành cả nhà nắm giữ lớn nhất lẫn nguồn cung cấp lớn nhất trong các đợt rút vốn.

Thị trường phái sinh cũng phản ánh căng thẳng. IBIT và Deribit hiện chiếm gần một nửa hoạt động quyền chọn tiền điện tử. Các nhà đầu tư dường như đã thờ ơ sau khi volatility co lại trước khi xảy ra đợt thanh lý hàng loạt.

Chuyển dịch vốn vào AI ảnh hưởng đến hiệu suất của thị trường tiền điện tử

Wintermute ghi nhận rằng dòng vốn chuyển dịch vào cổ phiếu trí tuệ nhân tạo tiếp tục hút thanh khoản khỏi thị trường tiền điện tử. Một biểu đồ phổ biến cho thấy phần mềm theo dõi giá Bitcoin theo sát các cổ phiếu công nghệ. Tuy nhiên, các tên tuổi tập trung vào AI đã hấp thụ phần lớn vốn có sẵn.

Khi loại bỏ các cổ phiếu AI khỏi Nasdaq, skew tiêu cực của thị trường tiền điện tử hầu như biến mất. Cho đến khi dòng chảy của ETF đảo chiều và phí bảo hiểm Coinbase chuyển sang tích cực, Wintermute báo cáo rằng nhu cầu thị trường giao ngay vẫn còn hạn chế.