Dự báo của Goldman Sachs về phi nông nghiệp: Dữ liệu cần "đột biến lớn" để làm lung lay kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 4

2026-01-09 04:45:29

BlockBeats Tin tức, ngày 9 tháng 1, Goldman Sachs cho biết, báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ dự kiến sẽ phát hành vào tối thứ Sáu tháng 12 năm 2025 ít có khả năng thay đổi đáng kể kỳ vọng của thị trường về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, trừ khi dữ liệu có sự kiện bất ngờ lớn, vì hiện tại giá thị trường đã cố định trên con đường mở rộng chính sách nới lỏng vào giữa năm.

Trong báo cáo nghiên cứu gửi khách hàng, Goldman Sachs dự đoán số lượng việc làm tăng thêm của báo cáo phi nông nghiệp khoảng 70.000 người, phù hợp với kỳ vọng chung. Mặc dù dự đoán “riêng tư” không chính thức của thị trường cho thấy có rủi ro tăng nhẹ, nhưng ngân hàng này cho rằng, một kết quả gần với dự kiến sẽ củng cố chứ không làm rối loạn câu chuyện vĩ mô hiện tại.

Thị trường hiện định giá rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ thực hiện hai lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong năm nay, lần cắt giảm đầu tiên dự kiến vào khoảng cuối tháng 4.

Goldman Sachs cho biết, cần có dữ liệu lao động có sự kiện “kịch tính” rõ ràng về phía tăng hoặc giảm để có thể đẩy sớm hoặc trì hoãn đáng kể thời điểm này.

Xét về góc độ thị trường, Goldman Sachs mô tả dữ liệu việc làm phi nông nghiệp trong khoảng 70.000 đến 100.000 là kết quả có lợi nhất cho thị trường chứng khoán, phù hợp với kịch bản kinh tế tiếp tục mở rộng, không gây ra lo ngại lạm phát mới cũng như không đe dọa chu kỳ cắt giảm lãi suất. Kết quả như vậy sẽ hỗ trợ quan điểm rằng nền kinh tế Mỹ đang chậm lại dần chứ không đột ngột đình trệ.

Ngược lại, nếu dữ liệu việc làm phi nông nghiệp thấp hơn 50.000 người, sẽ được hiểu là thấp hơn mức dự kiến duy trì ổn định của tăng trưởng việc làm, có thể gây lo ngại về sự giảm tốc mạnh của tăng trưởng và làm bất an nhà đầu tư.

Một trường hợp cực đoan khác là, Goldman Sachs cho biết, nếu dữ liệu cao hơn 125.000 người, thị trường có thể sẽ đánh giá lại thời điểm cắt giảm lãi suất lần đầu của Cục Dự trữ Liên bang, và kỳ vọng cắt giảm lãi suất sẽ bị đẩy lùi đến tháng 6.

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.