JPMorgan: Quá trình "phi rủi ro hóa" trong tiền điện tử có thể đã kết thúc, dòng vốn ETF có dấu hiệu ổn định

Odaily星球日报讯 JPMorgan Chase cho rằng quá trình “giảm rủi ro” trước đây của thị trường tiền điện tử có thể đã sắp kết thúc, dòng vốn của các ETF Bitcoin và Ethereum đang hiển thị tín hiệu ổn định.

Đội phân tích do Nikolaos Panigirtzoglou, Giám đốc điều hành của JPMorgan Chase dẫn đầu, chỉ ra trong báo cáo mới nhất rằng, mặc dù các ETF BTC và ETH ghi nhận dòng vốn ra trong tháng 12 năm 2025, nhưng trong cùng kỳ, các ETF cổ phiếu toàn cầu lại ghi lại lượng chảy vào ròng hàng tháng lịch sử là 235 tỷ đô la Mỹ, tuy nhiên sau khi bước vào tháng 1 năm 2026, nhiều chỉ báo bắt đầu cải thiện.

Báo cáo cho biết, dòng vốn của các ETF Bitcoin và Ethereum đã xuất hiện “dấu hiệu chạm đáy”, đồng thời các chỉ báo vị thế của hợp đồng tương lai vĩnh viễn và hợp đồng tương lai Bitcoin CME cho thấy áp lực bán đang giảm nhẹ. Các nhà phân tích cho rằng, trong quý thứ 4 năm 2025, giai đoạn mà cả nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức đều giảm vị thế cùng lúc có khả năng đã kết thúc.

Ngoài ra, JPMorgan Chase chỉ ra rằng, MSCI quyết định tạm không loại bỏ Bitcoin và các công ty dự trữ tài sản tiền điện tử khỏi chỉ số cổ phiếu toàn cầu trong đánh giá chỉ số tháng 2 năm 2026, cũng cung cấp “ít nhất là sự giảm nhẹ tạm thời” cho thị trường, tích cực cho các công ty liên quan bao gồm MicroStrategy.

Báo cáo cũng phủ nhận đợt điều chỉnh gần đây của thị trường tiền điện tử là do sự suy thoái của tính thanh khoản. JPMorgan Chase cho rằng, yếu tố kích hoạt thực sự là tuyên bố của MSCI vào ngày 10 tháng 10 về vị thế chỉ số của MicroStrategy, gây ra các hoạt động giảm rủi ro có hệ thống, và các dấu hiệu hiện tại cho thấy quá trình này đã hoàn thành cơ bản.