Chevron (CVX) độc chiếm cơ hội kinh doanh tại Venezuela, lợi tức cao có thể chống đỡ gió ngược của giá dầu không?

Khi năm 2026 chính quyền Venezuela thay đổi và chính phủ Trump can thiệp mạnh mẽ, bản đồ năng lượng toàn cầu đang đối mặt với một sự tổ chức lại lớn lần thứ hai sau cuộc cách mạng dầu phiến. “Kế hoạch Phục hưng Công nghiệp Dầu khí” do Trump đề xuất nhằm mục đích giúp các doanh nghiệp Mỹ tiếp quản các mỏ dầu Venezuela, sử dụng doanh thu từ dầu khí để trả chi phí tái thiết, và từ đó cắt đứt ảnh hưởng năng lượng của Trung Quốc và Nga ở Nam Mỹ. Trong số nhiều tập đoàn dầu khí quốc tế, Chevron (Chevron) do duy trì hoạt động lâu dài tại địa phương, đã trở thành người hưởng lợi tiềm năng lớn nhất trong trò chơi địa chính trị này. Báo cáo này sẽ phân tích sâu về thực trạng sản lượng hiện tại của Venezuela, chiến lược của chính phủ Mỹ, cũng như liệu Chevron có sở hữu hào dịch đầu tư dài hạn trong bối cảnh thị trường cung cấp quá mức toàn cầu hiện tại hay không.

Tình hình dầu thô Venezuela: Tiềm năng và Thách thức trên Đổ Nát

Mặc dù Venezuela sở hữu lượng dự trữ dầu thô được xác định lớn nhất toàn cầu (khoảng 303 tỷ thùng), nhưng sau nhiều năm bị trừng phạt và quản lý kém, công nghiệp dầu khí của nước này đã rơi vào tình trạng “suy thoái nghiêm trọng”. Sản lượng hàng ngày hiện đạo động từ 900,000 đến 1,000,000 thùng, chỉ bằng một phần ba so với thời kỳ đỉnh cao. Tình hình còn nghiêm trọng hơn, cơ sở hạ tầng địa phương (như đường ống, nhà máy nâng cấp và cảng) đã lão hóa và gỉ sét nặng nề, cung cấp điện cực kỳ không ổn định. Các chuyên gia thị trường đánh giá rằng để khôi phục sản lượng lên trên 2,000,000 thùng, cần mất 5 đến 10 năm và đầu tư hơn 100 tỷ đô la. Do đó, “bùng nổ sản lượng” ngắn hạn chủ yếu là kỳ vọng tâm lý thị trường, trong khi tăng trưởng cung cấp vật lý thực tế sẽ diễn ra khá chậm.

“Kế hoạch Phục hưng Dầu khí” của Trump: Phân bổ lại tài nguyên do doanh nghiệp Mỹ dẫn đầu

Tổng thống Trump đã đề xuất kế hoạch phục hưng công nghiệp dầu khí Venezuela do Mỹ dẫn đầu, cốt lõi là “dùng dầu thay thế nợ” và “thiết lập lại chiến lược địa chính trị”. Kế hoạch này rõ ràng yêu cầu các tập đoàn dầu khí Mỹ (Big Oil) dẫn đầu tái thiết, và chuyển hướng xuất khẩu dầu khí của Venezuela sang các nhà máy lọc dầu vùng Vịnh Mexico của Mỹ, trực tiếp thay thế thị phần của Trung Quốc và Nga ở địa phương. Để huy động nhanh vốn, Mỹ dự định phát hành và bán khoảng 30 triệu đến 50 triệu thùng dự trữ dầu thô hiện tại của Venezuela. Hành động này không chỉ nhằm ổn định nguồn tài chính tái thiết, mà mục đích sâu hơn là thông qua việc kiểm soát những công ty dẫn đầu năng lượng của Venezuela, đảm bảo an ninh năng lượng và quyền lực định giá của Mỹ ở bán cầu Tây, tiếp tục áp chế giá dầu quốc tế để giảm lạm phát ở Mỹ.

Lợi thế ưu tiên không thể thay thế của Chevron

Chevron là công ty dầu khí Mỹ duy nhất tiếp tục hoạt động ở Venezuela. Công ty này có trụ sở tại Houston hiện sở hữu giấy phép hạn chế do Bộ Tài chính Mỹ cấp, hợp tác vận hành bốn doanh nghiệp liên doanh với Công ty Dầu khí Quốc gia Venezuela (Petróleos de Venezuela SA). Sản lượng dầu khí của Chevron chiếm khoảng một phần tư tổng sản lượng của Venezuela.

Trong tất cả các công ty dầu khí phương Tây, Chevron là công ty duy nhất vẫn giữ giấy phép từ Bộ Tài chính Mỹ và duy trì hoạt động thực chất trong thời kỳ trừng phạt. Điều này đã mang lại cho nó “lợi thế ưu tiên” khó có thể sao chép. Khi ExxonMobil vẫn đang đánh giá rủi ro pháp lý ở bàn đàm phán, Chevron đã sở hữu sẵn các chuỗi logistics hiện có và đội ngũ kỹ thuật, có thể phản ứng nhanh nhất với yêu cầu tăng sản xuất của Trump. Ngoài ra, các nhà máy lọc dầu của Chevron trong lãnh thổ Mỹ được thiết kế riêng để xử lý dầu nặng, nếu có thể trực tiếp thu được dầu nặng giá rẻ từ Venezuela, sẽ làm giảm đáng kể chi phí lọc dầu của nó, mở rộng tỷ suất lợi nhuận từ lọc dầu.

Phân tích đầu tư CVX: Trò chơi giữa Bảo vệ Cổ tức Cao và Gió Ngược Của Giá Dầu

Hầu hết các nhà phân tích trên Wall Street duy trì mua hoặc nắm giữ cổ phiếu Chevron (Mã cổ phiếu: CVX), với giá mục tiêu trung bình nằm trong khoảng 172 ~ 175, có nghĩa là vẫn có khoảng 8% – 10% không gian tăng trưởng tiềm năng từ giá hiện tại.

Từ góc độ nền tảng tài chính, Chevron thể hiện tính phòng thủ rất mạnh. Nó sở hữu bảng cân đối kế toán vô cùng mạnh chắc và kỷ lục tăng trưởng cổ tức liên tiếp 38 năm, với tỷ lệ lợi suất hiện tại khoảng 4,5%, cung cấp bảo vệ hạ thấp ổn định cho các nhà đầu tư.

Tuy nhiên, Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) cảnh báo rằng thị trường dầu thô toàn cầu đang đối mặt với tình trạng cung cấp quá mức, nếu sản lượng của Venezuela trở lại叠加 với việc tăng sản xuất dầu phiến của Mỹ, có thể dẫn đến giá dầu thấp lâu dài, sẽ làm suy yếu lợi nhuận thượng nguồn của Chevron một cách nghiêm trọng. Do đó, giá trị đầu tư hiện tại của Chevron nằm trong “lợi thế tích hợp dài hạn” của nó chứ không phải lợi nhuận bùng nổ ngắn hạn, phù hợp với những người nắm giữ dài hạn tìm kiếm dòng tiền ổn định và tài sản chống lạm phát, chứ không phải những kẻ đầu cơ ngắn hạn.

Bài viết này Chevron (CVX) độc lập chiếm lấy cơ hội kinh doanh Venezuela, liệu cổ tức cao có thể chống chọi được gió ngược giá dầu? lần đầu tiên xuất hiện tại Tin tức Chuỗi ABMedia.