Dư đoán của Phố Wall cho năm 2026 vô cùng phân cực, Goldman Sachs dự đoán chỉ số S&P 500 đạt 7.600 điểm, trong khi phe gấu cảnh báo sẽ giảm 20%. Nhà kinh tế Jim Rickards kêu gọi vàng đạt 10.000 USD, Geoffrey Hinton, cha đẻ AI, cảnh báo về làn sóng thất nghiệp, tính toán lượng tử có thể khiến Bitcoin về 0, và Elon Musk SpaceX đang chuẩn bị IPO với định giá 8.000 tỷ USD.
Cuộc đấu giữa bò và gấu trên thị trường Mỹ: Goldman Sachs dự đoán S&P vượt 7.600 điểm, cảnh báo giảm mạnh
Morgan Stanley dự báo chỉ số S&P 500 sẽ tăng lên 7.800 điểm trong 12 tháng tới, tăng khoảng 14% so với mức 6.858 điểm hiện tại. Mục tiêu của Goldman Sachs là 7.600 điểm, JPMorgan đặt mục tiêu 7.500 điểm, nếu Fed nới lỏng chính sách vượt kỳ vọng thì có thể vượt qua 8.000 điểm. Ngân hàng Mỹ là tổ chức bảo thủ nhất, dự đoán chỉ tăng 4-5% lên 7.100 điểm.
Phe gấu, nhà phân tích Motley Fool Sean Williams, ngày 1 tháng 1 đã viết rằng thị trường Mỹ năm nay sẽ giảm ít nhất 20%. Căn cứ chính là P/E của S&P 500 theo hệ số Shiller đã đạt mức cao thứ hai trong lịch sử, chỉ thấp hơn trước khi bong bóng internet vỡ. Kể từ năm 1871, chỉ số này chỉ vượt 30 lần 6 lần, và 5 lần trước đó đều giảm ít nhất 20% sau khi vượt.
Điều đáng chú ý là năm 2025, thị trường Mỹ hiếm khi thua kém thị trường quốc tế. Chỉ số MSCI toàn cầu, loại bỏ các công ty Mỹ, tăng khoảng 29% trong năm, vượt xa mức 16% của S&P 500, đây là chênh lệch lớn nhất kể từ 2009. Sự phân kỳ này cho thấy định giá cổ phiếu Mỹ có thể đã bị thổi phồng quá mức.
Bong bóng AI hay là năm bắt đầu của cuộc cách mạng công nghiệp mới
Nhà kinh tế nổi tiếng, Chủ tịch Ruchir Sharma của Quỹ Đầu tư Rockefeller, cuối tháng 12 cho biết bong bóng AI có thể vỡ vào năm 2026. Ông nói: “Tất cả các bong bóng đều bắt nguồn từ cùng một yếu tố: lãi suất cao hơn. Một khi lạm phát tại Mỹ tăng trở lại buộc Fed phải tăng lãi suất, bong bóng đầu tư quá mức do AI thúc đẩy sẽ kết thúc.”
Công ty quản lý đầu tư Lazard cảnh báo, chi tiêu vốn liên quan đến AI ngày càng phụ thuộc vào vay nợ, các tài sản liên quan có thể nhanh chóng lỗi thời, có nguy cơ dư thừa năng lực và chậm sinh lợi. Nếu lợi nhuận các công ty công nghệ không như kỳ vọng, thị trường có thể giảm mạnh.
Phe lạc quan cho rằng AI đã mở ra kỷ nguyên công nghiệp mới. Andrew Ng, đồng sáng lập Google Brain, ngày 26 tháng 12 dẫn dữ liệu của nhà kinh tế Harvard Jason Furman cho biết, trong nửa đầu năm 2025, các trung tâm dữ liệu và đầu tư vào AI đã đóng góp toàn bộ tăng trưởng GDP của Mỹ, làn sóng xây dựng hạ tầng tạo ra việc làm thực và doanh thu, đánh dấu “mở đầu kỷ nguyên công nghiệp mới.”
Wedbush dự đoán 5 ông lớn AI chiến thắng năm 2026
Microsoft (Chuyển biến tăng trưởng AI)
· Các công ty khác đang tích cực triển khai ứng dụng của Microsoft
· Doanh thu dịch vụ AI đám mây sẽ bùng nổ
· Thị phần giải pháp AI doanh nghiệp mở rộng
Apple (Ưu thế 2.4 tỷ thiết bị)
· Sở hữu 1.5 tỷ iPhone, lớn nhất thế giới về người tiêu dùng
· Trong vài năm tới, AI thương mại có thể đóng góp 75-100 USD trên mỗi cổ phiếu
· Cook sẽ giữ chức CEO đến cuối 2027 để thúc đẩy chuyển đổi AI
Tesla (Chuyển đổi định giá sang AI)
· Phổ biến FSD và phát triển xe tự lái CyberCab
· Dự kiến giá trị thị trường trong 1 năm đạt 2 nghìn tỷ USD
· Lạc quan, cuối 2026 có thể đạt 3 nghìn tỷ USD
Palantir (Ứng cử viên đạt giá trị nghìn tỷ USD)
· Nhu cầu giải pháp AI trong lĩnh vực doanh nghiệp và chính phủ rất cao
· Dự kiến trở thành công ty trị giá nghìn tỷ USD
CrowdStrike (Lợi ích từ AI an ninh mạng)
· An ninh mạng là lĩnh vực hưởng lợi chính từ cuộc cách mạng AI
· Các gói sản phẩm liên tục mở rộng ra thị trường doanh nghiệp
· Tiềm năng tăng trưởng bị thị trường đánh giá thấp
Tính toán lượng tử về 0 Bitcoin và ba đợt IPO siêu lớn
Jamie Garcia, Giám đốc chiến lược tăng trưởng và hợp tác lượng tử của IBM, cho biết năm 2026 sẽ là năm mốc của tính toán lượng tử, máy tính lượng tử lần đầu tiên vượt qua máy tính truyền thống trong một số nhiệm vụ nhất định, đạt “ưu việt lượng tử”. Tuy nhiên, Neil Wilson, chiến lược gia của Ngân hàng Standard Chartered, ngày 2 tháng 12 cảnh báo: “Ngày lượng tử” tới, một máy tính lượng tử hoạt động thực sự sẽ phá vỡ tiêu chuẩn an ninh số hiện tại, khiến email, chuyển khoản ngân hàng, ví tiền mã hóa không còn an toàn, giá Bitcoin có thể giảm về gần 0.
Nhà phân tích Motley Fool phản bác rằng bong bóng tính toán lượng tử đã rất mong manh, 4 công ty lượng tử niêm yết có tỷ lệ doanh thu trên vốn là IonQ (146 lần), Rigetti Computing (981 lần), rủi ro bong bóng định giá cực cao.
Về IPO, SpaceX với định giá 8.000 tỷ USD, OpenAI 5.000 tỷ USD, Anthropic 300 tỷ USD đều dự kiến niêm yết trong năm 2026. PwC cho biết, IPO năm 2025 bị trì hoãn do chính phủ đình trệ, tạo ra hàng đợi lớn, hiện danh sách ứng viên đã mở rộng hơn 800 kỳ lân, có thể tập trung phát hành trong nửa đầu 2026.
Chính trị Fed và cảnh báo khủng hoảng kinh tế của Rogers
Jerome Powell sẽ rời chức Chủ tịch Fed vào tháng 5 năm 2026, nhưng nhiệm kỳ của các ủy viên còn lại hai năm nữa, việc ông có tiếp tục giữ chức hay không là mối quan tâm chính của thị trường. Nhà chiến lược Nomura, Naka Matsuzawa, ngày 29 tháng 12 cho biết, định hướng chính sách của chủ tịch Fed mới chưa rõ ràng, thị trường có thể trong khoảng từ tháng 7 đến 11 sẽ xuất hiện xu hướng “rút khỏi tài sản đô la”, làm lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, thị trường giảm và đồng USD yếu đi.
Jim Rogers dự đoán ngày 23 tháng 12 rằng, năm 2026 có thể xảy ra khủng hoảng kinh tế lớn. Ông nói: “Năm tới, Mỹ và thế giới sẽ đối mặt với vấn đề lớn. Tình hình Mỹ sẽ rơi vào đáy chưa từng có. Nhật Bản cũng đối mặt với nợ nần. Toàn cầu sẽ bị tổn thương nặng.” Ngân hàng Standard Chartered liệt kê bốn rủi ro chính: hiệu suất AI không như kỳ vọng, các sự kiện vỡ nợ tín dụng, hạn chế cắt giảm lãi suất của Fed, và Ngân hàng Nhật Bản bất ngờ hawkish thúc đẩy đồng yên tăng mạnh.
Cha đẻ AI Geoffrey Hinton ngày 28 tháng 12 cảnh báo, AI sẽ có khả năng “thay thế nhiều công việc” vào năm 2026, đã có thể thay thế trung tâm cuộc gọi và sẽ thay thế nhiều công việc hơn nữa. Ông bổ sung: “Chỉ vài năm nữa, AI có thể hoàn thành các dự án kỹ thuật phần mềm kéo dài hàng tháng, đến lúc đó gần như không còn người nữa.” Diane Swonk, kinh tế trưởng của KPMG, chỉ ra rằng trong kỷ nguyên AI, các doanh nghiệp cần ít nhân viên hơn để hoàn thành nhiều công việc hơn.
