Lãi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản vượt qua 2.1%…… đạt mức cao nhất trong 26 năm.

Chỉ số lãi suất dài hạn đại diện cho Nhật Bản - lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm đã tăng vọt lên 2,1%/năm, đạt mức cao nhất trong 26 năm. Gần đây, sau khi Ngân hàng trung ương Nhật Bản điều chỉnh Điểm chuẩn lãi suất, cùng với lo ngại về việc mở rộng chi tiêu tài chính và sự yếu kém của đồng yên, lãi suất thị trường đang nhanh chóng tăng lên.

Ngân hàng trung ương Nhật Bản vào ngày 19 tháng 12 đã nâng lãi suất điểm chuẩn từ “khoảng 0,5%” lên “khoảng 0,75%”. Đây là mức cao nhất trong 30 năm, được coi là một bước ngoặt quan trọng trong chính sách tiền tệ của Nhật Bản, vốn duy trì lãi suất siêu thấp trong thời gian dài. Sau khi lãi suất điểm chuẩn tăng, lợi suất trái phiếu chính phủ cũng tăng theo, đặc biệt là lợi suất trái phiếu 10 năm phản ánh lãi suất dài hạn đã đạt 2,1% trong ngày giao dịch, lập kỷ lục cao nhất kể từ tháng 2 năm 1999.

Bối cảnh khác khiến lãi suất tăng lên là sự cảnh giác của thị trường đối với chính sách tài chính mở rộng quy mô lớn của chính phủ Nhật Bản. Nội các do Thủ tướng cao thị Sớm Mai lãnh đạo gần đây đang có kế hoạch bổ sung ngân sách, hành động này có thể làm tăng khối lượng phát hành trái phiếu chính phủ. Sự lo ngại về việc tăng khối lượng phát hành thường trở thành yếu tố kích thích lãi suất thị trường. Thêm vào đó, việc Ngân hàng trung ương Nhật Bản tăng lãi suất không thể đảo ngược xu hướng đồng yên Nhật Bản tiếp tục suy yếu, thị trường dự đoán có thể sẽ có thêm những lần tăng lãi suất lớn hơn trong tương lai.

Mặt khác, tỷ giá yên vẫn chưa thể thoát khỏi thế yếu. Vào chiều ngày 22, trên thị trường ngoại hối Tokyo, tỷ giá yên so với đô la Mỹ ghi nhận 1 đô la đổi được 157,3 yên, tăng 0,62 yên so với cuối tuần trước. Điều này cũng làm gia tăng áp lực lên giá hàng nhập khẩu trong nước Nhật Bản và khả năng rút lui của các nhà đầu tư nước ngoài. Người phụ trách chính sách ngoại hối của Bộ Tài chính Nhật Bản, ông Kanda Masato, tuy đã can thiệp bằng lời nói vào buổi sáng cùng ngày rằng “lo ngại về sự biến động mạnh một chiều của tỷ giá”, nhưng tác động thực tế còn hạn chế.

Thị trường trong và ngoài đều cho rằng, tình hình lãi suất và tỷ giá của Nhật Bản hiện tại đã hình thành một tình huống phức tạp đan xen lẫn nhau. Nguyên nhân là do việc điều chỉnh lãi suất điểm chuẩn không đáp ứng đủ kỳ vọng của thị trường, trong khi các yếu tố như kế hoạch mở rộng tài khóa của chính phủ lại gây ra áp lực tăng lãi suất bổ sung. Nếu chính sách lãi suất và chính sách tiền tệ của Nhật Bản không chuyển sang một quỹ đạo tích cực hơn, thì xu hướng giảm giá đồng yên và tăng lãi suất dài hạn có lẽ sẽ khó mà đảo ngược dễ dàng.

Xu hướng này có thể có tác động trái ngược về lâu dài và ngắn hạn đối với nền kinh tế tổng thể của Nhật Bản. Mặc dù có lợi cho các doanh nghiệp xuất khẩu, nhưng cũng có thể đi kèm với tác dụng phụ là chi phí huy động vốn lâu dài tăng lên và nhu cầu nội địa thu hẹp, chính sách ứng phó của chính quyền Nhật Bản đang nhận được sự chú ý chưa từng có.