Bitcoin dài hạn holder lãi chưa thực hiện giảm xuống mức thấp nhất trong tháng, liệu giá BTC có đối mặt với áp lực giảm mới?

Gần đây, chuyển động giá của Bitcoin rõ ràng đã gia tăng biến động. BTC đã có một đợt dip nhanh chóng rồi xuất hiện một đợt bật lại ngắn hạn, nhưng sức bật lại tổng thể vẫn yếu, tâm lý thị trường vẫn thận trọng. Một trong những biến số chính ảnh hưởng đến chuyển động giá hiện tại là sự thay đổi hành vi của những người nắm giữ Bitcoin lâu dài (Long-Term Holders).

Dữ liệu trên chuỗi cho thấy khả năng sinh lời của những người nắm giữ Bitcoin lâu dài đang giảm rõ rệt. Trong vài ngày qua, hoạt động bán tháo của những người nắm giữ lâu dài đã gia tăng, chỉ số thay đổi nguồn cung trong 30 ngày của họ đã giảm xuống mức thấp nhất gần 20 tháng qua. Tình huống tương tự đã xảy ra lần cuối vào tháng 4 năm 2024, khi thị trường cũng phải chịu áp lực bán lớn. Tín hiệu này cho thấy một số người nắm giữ lâu dài đang chủ động giảm vị thế của họ để khóa lợi nhuận còn lại và tránh rủi ro tiềm ẩn.

Từ góc độ chỉ số chuỗi vĩ mô, lợi nhuận chưa thực hiện ròng của những người nắm giữ dài hạn (NUPL) đã giảm xuống mức thấp nhất trong tháng, điều này có nghĩa là lợi nhuận tổng thể của nhóm này đang bị thu hẹp. Khi không gian lợi nhuận bị thu hẹp, độ nhạy cảm của những người nắm giữ dài hạn đối với sự giảm giá sẽ tăng lên đáng kể, từ đó tăng tốc việc bán ra một cách phòng thủ. Hành vi này thường sẽ kìm hãm sự phục hồi giá Bitcoin trong ngắn hạn, vì nguồn cung trên thị trường tăng lên, trong khi nhu cầu mới không được mở rộng đồng bộ.

Tuy nhiên, từ kinh nghiệm lịch sử, khi NUPL của những người nắm giữ dài hạn tiếp tục giảm xuống, áp lực bán thường sẽ dần giảm bớt. Một số holder sẽ chọn cách quan sát, cung thị trường ổn định hơn, tạo điều kiện cho giá Bitcoin ổn định hoặc thậm chí bật lại.

Về mặt giá cả, tính đến thời điểm hiện tại, Bitcoin đang dao động quanh mức 87,900 đô la, vẫn bị ảnh hưởng bởi ngưỡng kháng cự 88,200 đô la. Trước đó, BTC đã một lần giảm xuống dưới mức hỗ trợ 86,200 đô la và nhanh chóng bật lại, cho thấy vẫn có lực mua nhất định ở mức thấp. Trong ngắn hạn, Bitcoin có khả năng sẽ lại thử nghiệm ngưỡng 90,300 đô la, nhưng nếu các holder dài hạn tiếp tục giảm vị thế, thị trường có thể sẽ dao động và điều chỉnh ở mức cao.

Nếu áp lực bán trên chuỗi rõ ràng giảm bớt, tâm lý thị trường cải thiện, giá Bitcoin không loại trừ khả năng vượt qua 90,300 USD và tiếp tục tăng lên khu vực 92,900 USD. Đây sẽ trở thành tín hiệu quan trọng để xác định xem xu hướng trung hạn của Bitcoin có chuyển sang mạnh mẽ hay không, đồng thời cũng giúp phục hồi niềm tin của thị trường.