Binance Không Vội Vàng Liệt Kê Kaspa (KAS), và Cuộc Phỏng Vấn Này Giải Thích Tại Sao

Kaspa chưa bao giờ theo đuổi quy trình chơi crypto thông thường. Không bán trước. Không phân bổ cho VC. Không có các thỏa thuận im lặng diễn ra sau cánh cửa đóng kín. Sự khác biệt đó giờ đây còn quan trọng hơn bao giờ hết, đặc biệt khi các câu hỏi vẫn xoay quanh lý do tại sao Binance chưa vội vàng niêm yết token Kaspa trên thị trường giao ngay của họ. Một cuộc phỏng vấn gần đây do nhà phân tích Kwik𐤊 đăng tải đã làm sáng tỏ cơ chế đằng sau các lần niêm yết trên sàn giao dịch và lý do tại sao Kaspa đang di chuyển theo một nhịp khác. Cuộc thảo luận, với những hiểu biết liên quan đến oneforonehaha và xác nhận từ Junny, đã cung cấp một cái nhìn hiếm hoi về cách một dự án ra mắt công bằng điều hướng các sàn tập trung mà không cần đòn bẩy hoặc các thủ thuật rút ngắn.

• Các lần niêm yết Kaspa trên sàn giao dịch đang tiến triển nhưng không qua các thủ thuật rút ngắn
• Các tuyên bố của Market Maker về Token Kaspa không phù hợp với dữ liệu
• Trì hoãn niêm yết Binance do tính toán thu hút người dùng

Các lần niêm yết Kaspa trên sàn giao dịch đang tiến triển nhưng không qua các thủ thuật rút ngắn Việc mở rộng sàn giao dịch Kaspa chưa bị đóng băng. Có tiến bộ, dù trông có vẻ yên tĩnh hơn nhiều so với mong đợi. Junny xác nhận rằng việc tích hợp kỹ thuật và thử nghiệm với HTX đang hoàn tất, với dự kiến công bố niêm yết vào dịp Giáng sinh. Chi tiết này quan trọng vì nó báo hiệu công việc hậu cần thực sự chứ không chỉ là sự tham gia bề mặt. Thanh khoản token Kaspa đang được xây dựng thông qua hạ tầng trước. Các lần niêm yết trên sàn thường bắt đầu với việc sẵn sàng hệ thống, tích hợp ví và kiểm tra áp lực. Những bước này hiếm khi tạo ra tiêu đề, nhưng chúng xác định liệu một lần niêm yết có thực sự xảy ra hay không. Thiết kế ra mắt công bằng của Kaspa loại bỏ một công cụ phổ biến mà hầu hết các dự án dựa vào. Không có premine nghĩa là không phân bổ token lớn để cung cấp cho các sàn như một phần thưởng. Kwik𐤊 chỉ ra một bài học đắt giá liên quan đến OKX, nơi khoảng $1M được triển khai qua các mối quan hệ đối tác và sự kiện mà không có kết quả đảm bảo. Kaspa KEF phải tiêu tốn vốn thực thay vì cung cấp token. Cách tiếp cận này đắt đỏ và không chắc chắn, mặc dù nó duy trì tính phi tập trung. Nhiều dự án bỏ qua chi phí đó bằng cách tặng kho dự trữ. Kaspa không có lựa chọn đó.

Mọi điều bạn cần biết về #Kaspa niêm yết trên sàn giao dịch và sự thật về Market Makers

Cuộc phỏng vấn mới nhất với @oneforonehaha chứa đựng nhiều thông tin quan trọng. Đây không phải là PR chính thức bình thường của bạn; nó là một tiết lộ thẳng thắn, minh bạch về lý thuyết trò chơi và ma sát giữa một… https://t.co/5OvNYo9YI8

— Kwik𐤊 (@Kwikaspa) 18 tháng 12, 2025

Các tuyên bố của Market Maker về Token Kaspa không phù hợp với dữ liệu Các câu chuyện về việc giảm giá Kaspa thường tập trung vào các market maker như DWF Labs. Cuộc phỏng vấn đã trực tiếp đề cập đến những tuyên bố đó. Dữ liệu cho thấy rằng lượng token Kaspa cho vay bởi Kaspa KEF cho các market maker nằm dưới 11 triệu KAS, khoảng 0.04% tổng cung lưu hành. Số lượng này thiếu quy mô cần thiết để kiểm soát hành động giá. Các market maker trong trường hợp này tồn tại để thu hẹp spread và cung cấp thanh khoản chứ không phải để ảnh hưởng đến hướng đi. Kwik𐤊 nhấn mạnh rằng chỉ riêng toán học đã bác bỏ giả thuyết thao túng. Trì hoãn niêm yết Binance do tính toán thu hút người dùng Trì hoãn của Binance về việc niêm yết Kaspa trông ít bí ẩn hơn khi xem qua các động lực. Các sàn giao dịch niêm yết tài sản để thu hút người dùng mới và tăng tỷ lệ KYC thành công. HTX và Kraken hưởng lợi vì Kaspa mang lại người tham gia mới cho nền tảng của họ. Binance đối mặt với một phương trình khác. Nhiều holder Kaspa đã giao dịch trên các thị trường phái sinh của Binance rồi. Một niêm yết trên thị trường giao ngay mang lại tăng trưởng hạn chế từ góc độ thu hút người dùng. Thực tế đó tạo ra một thế bế tắc thay vì từ chối. Hệ sinh thái KRC 20 của Kaspa đóng vai trò chiến lược. Các token xây dựng trên Kaspa như Nacho hoặc Kasgo có thể tạo ra khối lượng giao dịch độc lập. Hoạt động đó tạo ra cơ hội doanh thu phí mà các sàn quan tâm. Xem thêm: SEI Trông Có Triệu Lợi Thế Ban Đầu Cho Đến Khi Chỉ Số Này Thay Đổi Bức Tranh Tài sản hệ sinh thái đóng vai trò như một điểm vào. Khi khối lượng xây dựng quanh các token đó, việc niêm yết Kaspa L1 trở nên hấp dẫn về mặt kinh tế hơn là tùy chọn. Kwik𐤊 mô tả cách tiếp cận này như một trò chơi dài hạn nhằm cân bằng các động lực thay vì ép buộc kết quả. Kaspa tiếp tục di chuyển mà không vội vàng và không uốn cong cấu trúc của mình để làm hài lòng các trung gian. Các lần niêm yết trên sàn có thể đến muộn hơn nhiều so với mong đợi, mặc dù nền tảng đang được xây dựng cho thấy nhịp độ có chủ ý chứ không phải do do dự. Sự tò mò giờ đây chuyển sang cách hoạt động của hệ sinh thái phát triển và liệu áp lực đó cuối cùng có định hình lại bức tranh niêm yết hay không.