12 tháng 12, ngày 17, giá Bitcoin nhẹ nhàng phục hồi về gần 87.500 USD, lấy lại phần mất mát trong đêm. Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 11 của Mỹ cho thấy, số việc làm mới tăng thêm 64.000 người, cao hơn dự kiến 45.000 người, nhưng tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.6% vượt dự đoán. Những số liệu phi nông nghiệp mang tính cân bằng này khiến xác suất cắt giảm lãi suất của Fed vào tháng 1 duy trì ở mức 24%, giảm bớt bất định vĩ mô.
Dữ liệu phi nông nghiệp cân bằng gây ra sự điều chỉnh lại dòng vốn
(Nguồn: CNBC)
Để hiểu tại sao hôm nay Bitcoin lại tăng, cần bắt đầu từ chi tiết của báo cáo việc làm phi nông nghiệp. Dữ liệu tháng 11 của Cục Thống kê Lao động Mỹ cho thấy, số việc làm mới tăng 64.000 người, trên bề mặt vượt dự đoán của các nhà kinh tế khảo sát của Dow Jones là 45.000 người. Tuy nhiên, dữ liệu sâu hơn cho thấy, Cục Thống kê Lao động Mỹ cũng đã điều chỉnh giảm số việc làm tháng 10 xuống 105.000 người. Sự điều chỉnh giảm dữ liệu ban đầu kết hợp với số liệu tháng này vượt dự kiến tạo nên trạng thái “không nóng cũng không lạnh” của thị trường lao động.
(Nguồn: FactSet)
Quan trọng hơn, tỷ lệ thất nghiệp tháng 11 tăng lên 4.6%, cao hơn dự kiến 4.5%, gây lo ngại về sự chậm lại của nền kinh tế Mỹ. Gina Bolvin, Chủ tịch Bolvin Wealth Management Group, nói: “Dữ liệu hôm nay vẽ ra một bức tranh về nền kinh tế đang ‘thở’. Tăng trưởng việc làm vẫn tiếp tục, nhưng những vết nứt đã bắt đầu xuất hiện.” Đánh giá này chính xác nắm bắt được thông điệp kép đằng sau dữ liệu phi nông nghiệp.
Tuy nhiên, dữ liệu phi nông nghiệp cân bằng này lại là lợi thế cho Bitcoin. CME “Công cụ quan sát của Fed” cho thấy, các nhà giao dịch hợp đồng tương lai quỹ liên bang hiện dự đoán xác suất Fed cắt giảm lãi suất tháng tới khoảng 24%, không đổi so với ngày giao dịch trước. Dữ liệu phi nông nghiệp vừa không quá mạnh để buộc Fed phải hawkish, cũng không yếu đến mức gây hoảng loạn suy thoái kinh tế, trạng thái “bình tĩnh” này tạo môi trường vĩ mô lý tưởng cho các tài sản rủi ro. Đây chính là bối cảnh vĩ mô giải thích tại sao hôm nay Bitcoin lại tăng.
Bolvin còn nhấn mạnh: “Tình hình này giúp Fed có nhiều không gian điều chỉnh chính sách hơn mà không gây hoảng loạn, đồng thời thúc đẩy nhà đầu tư chú ý nhiều hơn đến các chủ đề chất lượng cao, lợi nhuận và dài hạn, thay vì những tin đồn ngắn hạn.” Trong bối cảnh vĩ mô này, Bitcoin như một tài sản dài hạn chất lượng cao tự nhiên hưởng lợi từ dòng vốn điều chỉnh lại.
Chứng khoán Mỹ phân hóa, lộ rõ dòng vốn chảy vào
Sau khi dữ liệu phi nông nghiệp được công bố, thị trường chứng khoán Mỹ ngày 16/12 phân hóa rõ rệt, giải thích thêm tại sao hôm nay Bitcoin lại tăng. Chỉ số S&P 500 giảm liên tiếp trong ngày thứ ba, đóng cửa giảm 0.24%, còn 6.800,26 điểm; Chỉ số công nghiệp Dow Jones giảm 302,30 điểm, giảm 0.62%, còn 48.114,26 điểm. Chỉ số Nasdaq tổng hợp chỉ tăng nhẹ 0.23%, đóng cửa ở 23.111,46 điểm, cho thấy dòng vốn đang luân chuyển giữa các cổ phiếu công nghệ định giá cao và các ngành phòng thủ.
Sự phân hóa này trong thị trường chứng khoán Mỹ càng rõ rệt sau khi dữ liệu phi nông nghiệp được công bố. Các cổ phiếu liên quan trí tuệ nhân tạo giảm giá gây áp lực lên thị trường chung, Broadcom, Oracle và Microsoft đều đóng cửa thấp vào thứ hai, cho thấy một số nhà đầu tư đang chốt lời từ các đợt tăng mạnh của AI. Ông Eric Diton, Chủ tịch kiêm CEO của The Wealth Alliance, nói: “Việc điều chỉnh và nghỉ ngơi tạm thời của các cổ phiếu AI và công nghệ là hoàn toàn bình thường. Thực tế, chúng ta đang thấy sự cải thiện về độ rộng của thị trường, dòng vốn đang phân bổ sang nhiều ngành hơn.”
Giá dầu thô cũng chịu áp lực, giảm xuống mức thấp nhất kể từ đầu năm 2021, ngành năng lượng theo đó cũng yếu đi. Exxon Mobil và Chevron đều giảm khoảng 2%. Trong bối cảnh các tài sản truyền thống chung chịu áp lực, câu trả lời tại sao Bitcoin hôm nay lại tăng rõ ràng hơn: dòng vốn đang tìm kiếm các phân bổ mới, và Bitcoin như một tài sản thay thế ít liên quan đến thị trường truyền thống, trở thành mục tiêu phòng hộ rủi ro và tìm kiếm lợi nhuận.
Từ cách hiểu dữ liệu phi nông nghiệp, sự cân bằng tinh tế của thị trường lao động khiến nhà đầu tư không quá lạc quan cũng không quá bi quan về kinh tế, trong tâm lý này, định giá cổ phiếu truyền thống chịu áp lực, còn câu chuyện về tính khan hiếm của Bitcoin lại thu hút sự chú ý trở lại. Dòng chảy dòng vốn này chính là lý do tại sao hôm nay Bitcoin lại tăng.
Chuyện cung ứng của Bitcoin tăng cường lý do tăng giá
Quay trở lại lý do chính tại sao Bitcoin hôm nay lại tăng, luận điểm về sự thắt chặt nguồn cung của Saylor đáng để phân tích sâu. Ông cho rằng, sau đột phá của tính toán lượng tử, các Bitcoin bị mất sẽ bị đóng băng, điều này sẽ giảm đáng kể lượng cung lưu hành. Hiện có khoảng 3 đến 4 triệu Bitcoin được cho là vĩnh viễn mất, nếu phần này bị kỹ thuật đóng băng, nguồn cung lưu hành sẽ càng thu hẹp hơn nữa.
Về phía cầu, ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ liên tục hấp thụ nguồn cung, trong khi sự kiện giảm một nửa dự kiến vào năm 2024 sẽ làm giảm sản lượng mỗi khối từ 6.25 xuống còn 3.125 Bitcoin. Sự thắt chặt nguồn cung và tăng trưởng nhu cầu là lý do chính mà các phân tích thị trường thường dựa vào để giải thích tại sao hôm nay Bitcoin lại tăng.
Hơn nữa, trong bối cảnh thị trường chứng khoán phân hóa, chỉ số S&P 500 và Dow Jones liên tiếp giảm trong ba ngày giao dịch, trong khi Nasdaq chỉ tăng nhẹ 0.23%. Giá dầu giảm xuống mức thấp nhất kể từ đầu năm 2021, ngành năng lượng yếu đi. Trong môi trường này, dòng vốn luân chuyển từ các tài sản truyền thống sang các tài sản thay thế như Bitcoin cũng là yếu tố giải thích tại sao hôm nay Bitcoin lại tăng.
Gina Bolvin, Chủ tịch Bolvin Wealth Management Group, nói: “Dữ liệu hôm nay vẽ ra một bức tranh về nền kinh tế đang ‘thở’. Tình hình này giúp Fed có nhiều không gian điều chỉnh chính sách hơn mà không gây hoảng loạn, đồng thời thúc đẩy nhà đầu tư chú ý nhiều hơn đến các chủ đề chất lượng cao, lợi nhuận và dài hạn.” Bối cảnh vĩ mô này tạo điều kiện thuận lợi cho đà tăng của Bitcoin.
Tổng thể, lý do tại sao Bitcoin hôm nay lại tăng có thể kể đến: luận điểm đe dọa lượng tử bị Saylor bác bỏ hiệu quả, biểu đồ tháng cho thấy hình dạng đảo đáy giống năm 2022, mức hỗ trợ kỹ thuật vững chắc quanh 80.000 USD, hiệu ứng tâm lý từ đỉnh cao của Tesla, và môi trường vĩ mô dòng vốn điều chỉnh lại sang các tài sản thay thế. Chỉ cần giá duy trì trên 80.000 USD, câu trả lời tại sao Bitcoin hôm nay lại tăng sẽ tiếp tục hướng về sự phục hồi kỹ thuật và cải thiện cơ bản cùng lúc.
Biểu đồ tháng của Bitcoin cho thấy hình dạng đảo đáy giống cuối năm 2022
(Nguồn: Trading View)
Từ góc độ kỹ thuật, phân tích tại sao Bitcoin hôm nay lại tăng, biểu đồ tháng cho thấy giá đang tích lũy dưới vùng kháng cự quan trọng 108.000 USD đến 110.000 USD, nhưng cấu trúc rất giống giai đoạn đáy cuối năm 2022. Sau một chu kỳ giảm mạnh với nhiều tháng đỏ, Bitcoin đã hình thành đáy và phục hồi gần gấp đôi từ mức thấp. Chỉ số RSI vẫn cao hơn mức trung tính 50, cho thấy xu hướng dài hạn vẫn duy trì tăng.
Chỉ cần Bitcoin duy trì trên mức trung bình 80.000 USD, trạng thái tích lũy này rất có khả năng bứt phá lên trên. Nếu giá đóng tháng một cách dứt khoát vượt qua 108.000 USD, có thể mở ra con đường cho một đợt tăng mới vào năm 2026, mục tiêu giá nằm trong khoảng 140.000 đến 150.000 USD. Sự phục hồi kỹ thuật này kết hợp với kỳ vọng ổn định vĩ mô từ dữ liệu phi nông nghiệp đã giải thích toàn diện tại sao hôm nay Bitcoin lại tăng, từ nhiều góc độ.
Tổng thể, lý do tại sao Bitcoin hôm nay lại tăng có thể kể đến: dữ liệu phi nông nghiệp cân bằng tạo ra môi trường vĩ mô “bình tĩnh”, xác suất cắt giảm lãi suất của Fed tháng 1 duy trì ở 24%, phân hóa của thị trường chứng khoán kích thích dòng vốn, hiệu ứng tâm lý từ đỉnh cao của Tesla, và mức hỗ trợ vững chắc quanh 80.000 USD. Sự cân bằng tinh tế của dữ liệu phi nông nghiệp chính là yếu tố thúc đẩy chính cho đợt phục hồi này.
