Sàn DEX HumidiFi trên Solana ra mắt ICO WET, giá công khai 0,69 USD

Solana dark pool DEX HumidiFi thông báo sẽ khởi động ICO trên Jupiter vào ngày 3 tháng 12, bán 100 triệu token WET theo hình thức ai đến trước được mua trước. ICO chia thành 3 giai đoạn, giá bán vòng whitelist và vòng staker JUP là 0,5 USD, vòng public sale có giá premium lên 0,69 USD, tương ứng với FDV lần lượt là 50 triệu và 69 triệu USD.

Phân tích chi tiết 3 giai đoạn bán ICO của HumidiFi

(Nguồn: HumidiFi)

Theo thông báo chính thức từ Jupiter ngày 3 tháng 12, ICO token WET của HumidiFi sẽ diễn ra trong 3 giai đoạn, tổng lượng bán ra là 100 triệu WET, chiếm 10% tổng cung. Tất cả các giai đoạn đều áp dụng nguyên tắc ai đến trước được mua trước, bán hết là dừng, token và pool thanh khoản sẽ được niêm yết lên TGE ngay sau khi kết thúc bán.

Giai đoạn 1: Vòng whitelist Wetlist

Chỉ tiêu bán: 60 triệu WET (chiếm 6% tổng cung)

Giá bán: 0,5 USDC (tương ứng FDV 50 triệu USD)

Đối tượng tham gia: Người dùng và thành viên cộng đồng HumidiFi

Giới hạn mua: Hạn mức theo cấp bậc

Thời gian bắt đầu: 3/12 10:00 (EST) / 3/12 23:00 (giờ Bắc Kinh)

Thời gian kết thúc: 3/12 22:00 (EST) / 4/12 11:00 (giờ Bắc Kinh)

Giai đoạn 2: Vòng dành cho staker JUP

Chỉ tiêu bán: 20 triệu WET (chiếm 2% tổng cung)

Giá bán: 0,5 USDC (tương ứng FDV 50 triệu USD)

Đối tượng tham gia: Phân cấp hạn mức mua dựa trên khối lượng JUP staking có tính trọng số từ tháng 7 năm nay, hạn mức mua từ 200 đến 10.000 USDC

Thời gian bắt đầu: 3/12 22:00 (EST) / 4/12 11:00 (giờ Bắc Kinh)

Thời gian kết thúc: 4/12 10:00 (EST) / 4/12 23:00 (giờ Bắc Kinh)

Giai đoạn 3: Vòng bán công khai

Chỉ tiêu bán: 20 triệu WET (chiếm 2% tổng cung)

Giá bán: 0,69 USDC (tương ứng FDV 69 triệu USD)

Giới hạn mua: 1.000 USDC

Thời gian bắt đầu: 4/12 10:00 (EST) / 4/12 23:00 (giờ Bắc Kinh)

Thời gian kết thúc: 4/12 22:00 (EST) / 5/12 11:00 (giờ Bắc Kinh)

Đáng chú ý, giá bán vòng public sale là 0,69 USDC cao hơn 38% so với vòng whitelist và vòng staker JUP (0,5 USDC). Chiến lược định giá phân tầng này nhằm thưởng cho những người ủng hộ sớm và thành viên cộng đồng, đồng thời vẫn mở cơ hội cho các nhà đầu tư công khai tham gia. Người dùng có thể kiểm tra tư cách tham gia trên trang chủ Jupiter DTF.

HumidiFi là gì? Gã khổng lồ ẩn danh đang tái định hình cục diện DEX Solana

HumidiFi là sàn giao dịch phi tập trung (DEX) trên blockchain Solana, ứng dụng cơ chế dark pool độc đáo cùng công nghệ tạo lập thị trường tự động chuyên nghiệp (Prop AMM). Khác với các DEX truyền thống, HumidiFi đã tăng trưởng vượt bậc trong thời gian ngắn, gần đây đã vượt qua các đối thủ như Meteora và Raydium về khối lượng giao dịch 30 ngày, khẳng định vị thế ngày càng quan trọng trong hệ sinh thái Solana.

Điểm nổi bật nhất của HumidiFi là hiệu suất sử dụng vốn ấn tượng. Với chỉ 5,3 triệu USD TVL (tổng giá trị khóa), nền tảng xử lý 819 triệu USD khối lượng giao dịch mỗi ngày, tức là mỗi 1 USD vốn khóa tạo ra hơn 150 USD giao dịch/ngày. Trong khi đó, hiệu suất vốn của các AMM truyền thống như Uniswap thường chỉ đạt khoảng 1:10. Hiệu suất vượt trội này đến từ cơ chế Prop AMM của HumidiFi, tập trung thanh khoản vào các vùng nhu cầu cao.

Trong 5 tháng qua, tổng khối lượng giao dịch của HumidiFi khoảng 100 tỷ USD, chiếm 35% thị phần giao dịch DEX trên Solana. Điều này đồng nghĩa cứ 3 giao dịch phi tập trung trên Solana thì có 1 giao dịch qua HumidiFi. Thậm chí, chênh lệch giá (spread) cặp SOL/USDC trên HumidiFi còn hẹp hơn cả Binance, cho thấy khả năng khớp lệnh vượt trội so với sàn tập trung trong môi trường phi tập trung.

Cơ chế Prop AMM và sự khác biệt mang tính cách mạng với AMM truyền thống

Để hiểu lợi thế của HumidiFi, cần nắm rõ khái niệm Prop AMM (Professional Automated Market Maker - tạo lập thị trường tự động chuyên nghiệp). Khác với AMM truyền thống dựa vào các pool thanh khoản do người dùng cung cấp và sử dụng công thức đơn giản (x*y=k) để xác định giá, Prop AMM tận dụng các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp cung cấp thanh khoản và thực hiện các chiến lược định giá phức tạp.

AMM truyền thống như Uniswap hoạt động theo cách: người dùng gửi token vào pool thanh khoản, hệ thống tự động điều chỉnh giá dựa trên tích số lượng token trong pool luôn không đổi. Cơ chế này đơn giản nhưng kém hiệu quả, thanh khoản bị phân tán trên toàn bộ đường giá, phần lớn vốn gần như không được sử dụng. Tệ hơn, nhà cung cấp thanh khoản (LP) còn đối diện rủi ro tổn thất tạm thời (impermanent loss), khi giá lệch khỏi mức gửi ban đầu thì lợi nhuận thực tế của LP có thể thấp hơn so với chỉ đơn thuần giữ token.

Cơ chế Prop AMM của HumidiFi thay đổi hoàn toàn mô hình này. Thứ nhất, không có LP công khai, người dùng phổ thông không phải lo rủi ro impermanent loss. Thứ hai, giá được cập nhật động liên tục mỗi giây tùy vào thị trường, chứ không chỉ đơn thuần phản ứng khi phát sinh giao dịch. Thứ ba, thuật toán chủ động quản lý tồn kho, tương tự như các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp trên sàn tập trung.

Cơ chế private order flow của HumidiFi là một đổi mới lớn khác. Ở DEX truyền thống, tất cả lệnh đều hiển thị công khai trong mempool trước khi được thực thi, tạo cơ hội cho các attacker MEV (Maximal Extractable Value) thực hiện front-run. HumidiFi sử dụng mô hình dark pool để ẩn luồng lệnh, giảm biến động và rủi ro front-run, mang lại giá khớp lệnh tốt hơn cho người dùng.

Có thể ví HumidiFi như phiên bản phi tập trung của Citadel Securities. Citadel Securities là một nhà tạo lập thị trường hàng đầu thế giới, nổi tiếng về khả năng định giá và khớp lệnh hiệu quả. HumidiFi đưa năng lực tạo lập thị trường ở cấp độ chuyên nghiệp này lên blockchain, hoàn toàn on-chain, minh bạch và không cần xin phép.

Token cộng đồng thuần túy, không có VC đầu tư

Điểm đáng chú ý, WET không nhận bất kỳ khoản đầu tư nào từ các quỹ đầu tư mạo hiểm (VC), tạo nên cơ hội độc đáo cho cộng đồng tham gia vào tăng trưởng của dự án sáng tạo này. Trong thị trường crypto hiện nay, phần lớn dự án đã bị VC thâu tóm phần lớn token trước khi mở bán công khai, nhà đầu tư nhỏ lẻ thường chỉ được mua ở mức định giá cao. HumidiFi chọn phát hành token hoàn toàn thông qua ICO cộng đồng, thể hiện tinh thần phi tập trung thực sự.

Mô hình không VC này có tác động lớn đến tokenomics. Không có áp lực xả từ các nhà đầu tư sớm, nguồn cung token cân đối hơn. 100 triệu WET bán ra trong ICO chỉ chiếm 10% tổng cung, 90% còn lại sẽ do cộng đồng quyết định phân phối qua cơ chế governance. Thiết kế này đảm bảo những holder dài hạn và người tích cực tham gia dự án sẽ được chia sẻ giá trị tăng trưởng của dự án.