Không chỉ là cuộc cách mạng tiền tệ: Lịch sử, công nghệ và tài chính ba bằng chứng tại sao Bitcoin sẽ không bị loại bỏ

Từ lịch sử công nghệ, giá trị của lớp giao thức đến nhu cầu gia tăng của kỷ nguyên AI, Bitcoin không phải là thế hệ công nghệ đầu tiên, mà là một lớp thanh toán toàn cầu không thể thay thế và sứ mệnh của nó chỉ mới bắt đầu. Bài viết này bắt nguồn từ một bài báo được viết bởi @zzmjxy và được biên soạn, biên soạn và đóng góp bởi PANews. (Tóm tắt nội dung: Texas mua 5 triệu đô la BlackRock Bitcoin ETF, 87.000 đô la chạm đáy (còn tiến bộ ở các tiểu bang khác thì sao?) (Bối cảnh được thêm vào: Làm thế nào để sống sót qua mùa đông Bitcoin?) Chiến lược đầu tư, lời khuyên và phán đoán đáy Khi tâm lý thị trường nguội lạnh, câu chuyện “Bitcoin đã chết” luôn bùng nổ. Giả định trung tâm của lập luận này là Bitcoin, với tư cách là thế hệ đầu tiên của công nghệ blockchain, cuối cùng sẽ được thay thế bởi những người đến muộn, giống như tất cả các công nghệ tiên phong trong lịch sử đã định mệnh. Giả định này có vẻ không thể sai lầm về mặt logic - nhưng nó sai. Lời nguyền của công nghệ thế hệ đầu tiên và các ngoại lệ của Bitcoin Bài học của lịch sử công nghệ rất tàn bạo. Western Union - Gã khổng lồ truyền thông kiểm soát 90% hoạt động kinh doanh điện báo ở Hoa Kỳ vào năm 1866. Năm 1876, Bell muốn bán bằng sáng chế điện thoại cho nó, nhưng cấp trên đã từ chối. Bell quay lại và thành lập Bell Telephone, sau đó phát triển thành AT&T - công ty lớn nhất thế giới của thế kỷ 20. Và Western Union đã từ chối lời kêu gọi? Với vốn hóa thị trường 2,7 tỷ USD hiện nay, nó đứng thứ 3990 trên thế giới. Intel - Phát minh ra bộ vi xử lý thương mại vào năm 1971 và thống trị chip PC trong ba thập kỷ. Đỉnh điểm của bong bóng vào năm 2000 trị giá 509 tỷ USD. Ngày nay, 25 năm sau, các nhà đầu tư mua ở mức cao vẫn chưa trả lại vốn, với giá trị thị trường là 160 tỷ USD - chưa đến một phần ba mức đỉnh của họ. Nó không bị đánh bại bởi “CPU nhanh hơn”, mà bởi sự chuyển đổi thế hệ của kiến trúc, sự trỗi dậy của (ARM, lãnh đạo quy trình TSMC ) bị bỏ lại phía sau. Cisco — Vua của cơ sở hạ tầng mạng. Năm 2000, giá trị thị trường vượt quá 500 tỷ, vượt qua Microsoft để trở thành công ty đầu tiên trên thế giới. Sau khi bong bóng vỡ, giá cổ phiếu giảm 88%, và kể từ đó doanh thu của nó đã tăng gấp bốn lần, nhưng giá cổ phiếu chưa bao giờ trở lại mức cao. Giá trị của lớp thiết bị bị hút đi bởi lớp giao thức và lớp ứng dụng. Mô hình có vẻ rõ ràng: công nghệ thế hệ đầu tiên xây dựng bằng chứng khái niệm, công nghệ thế hệ thứ hai gặt hái lợi nhuận thị trường. Tuy nhiên, 16 năm sau khi Bitcoin ra đời, tình hình đã hoàn toàn khác. Ngày nay, Bitcoin có vốn hóa thị trường khoảng 1,8 nghìn tỷ đô la, chiếm hơn 58% toàn bộ thị trường tiền điện tử. Ở vị trí thứ hai, Ethereum khoảng 300 tỷ, chưa đến một phần sáu Bitcoin. Tất cả các “kẻ giết Ethereum” và “những người thay thế bitcoin” cộng lại, vẫn chưa đến một nửa vốn hóa thị trường bitcoin. Sau 16 năm, Bitcoin không những không bị thay thế bởi những người đến muộn mà còn mở ra khoảng trống. Sự khác biệt là điện báo, chip và bộ định tuyến đều là công cụ, và giá trị của chúng nằm ở hiệu quả chức năng, và khi chức năng được thay thế, giá trị bằng không. Bitcoin không phải là một công cụ, mà là một lớp giao thức: một hệ thống đồng thuận toàn cầu không cần sự cho phép. Giá trị của lớp giao thức không nằm ở tốc độ lặp lại chức năng, mà nằm ở sự tích lũy của các hiệu ứng mạng, tính bất biến và hiệu ứng Lindy. TCP/IP sẽ không được thay thế bằng “các giao thức nhanh hơn” vì chi phí thay thế vượt xa lợi ích hiệu quả. Logic của Bitcoin hoàn toàn giống nhau. Định vị sai lầm: Từ hệ thống thanh toán đến thanh toán toàn cầu Tình thế tiến thoái lưỡng nan lớn nhất của Bitcoin là nó được đánh giá là một “hệ thống thanh toán” - và sau đó được đánh giá là một thất bại. Giao dịch chậm, phí cao và thông lượng thấp. Những lời chỉ trích này là sự thật. Nhưng họ chỉ trích điều mà Bitcoin chưa bao giờ cố gắng trở thành. Thanh toán và thanh toán là hai điều khác nhau. Bạn quẹt thẻ của mình tại Starbucks và nó được thực hiện trong 2 giây. Nhưng tiền có thực sự chuyển không? Không. Visa chỉ đơn giản là ghi lại lời hứa rằng việc chuyển tiền thực sự sẽ chờ thông quan liên ngân hàng - có thể cùng ngày, hoặc vài ngày sau đó. Visa xử lý hàng chục nghìn giao dịch mỗi giây, nhưng nó xử lý những lời hứa chứ không phải thanh toán. Thỏa thuận giải quyết một vấn đề khác: thực sự, không thể đảo ngược từ A sang B? Việc thanh toán cuối cùng giữa các ngân hàng toàn cầu cho đến nay đã dựa vào SWIFT và các ngân hàng trung ương - một hệ thống mất nhiều ngày, cần sự cho phép và yêu cầu trung gian tin cậy. Bitcoin không phải là đối thủ cạnh tranh của Visa. Nó là một đối thủ cạnh tranh với SWIFT: một khu định cư toàn cầu không cần sự cho phép. Đây không phải là một lý thuyết. Theo dữ liệu nghiên cứu của Riot Platforms, mạng Bitcoin đã giải quyết hơn 19 nghìn tỷ đô la giao dịch vào năm 2024: nhiều hơn gấp đôi so với năm 2023, với mức cao nhất trong một ngày là hơn 30 tỷ đô la. Lightning Network, Ark, RGB, tất cả các giao thức L2 này đều có chuỗi chính Bitcoin làm mỏ neo thanh toán cuối cùng. Đây chính xác là những gì lớp lắng sẽ trông như thế nào: đáy không theo đuổi tốc độ, mà là sự cuối cùng không thể đảo ngược. Từ quan điểm này, “nhược điểm” của Bitcoin chính xác là thiết kế: thời gian khối 10 phút, kích thước khối hạn chế, chức năng tập lệnh thận trọng: đây là những lựa chọn có chủ ý để đảm bảo rằng bất kỳ ai cũng có thể chạy một nút đầy đủ, xác minh tất cả lịch sử và không phụ thuộc vào bất kỳ thực thể tập trung nào. Cảm hứng cho TCP/IP Vào những năm 1970, các chỉ số hiệu suất TCP/IP khá “kém”: độ trễ cao, băng thông thấp, không có mã hóa gốc. SNA của IBM, DECnet của DEC “tiên tiến” hơn về thông số kỹ thuật. Nhưng TCP/IP đã thắng. Không phải vì nó nhanh hơn, mà vì nó đủ đơn giản, đủ cởi mở và đủ khó kiểm soát. Năm mươi năm sau, không ai cố gắng thay thế TCP/IP bằng một “giao thức nhanh hơn”. Không phải là không có lựa chọn nhanh hơn, nhưng chi phí thay thế đã không đủ khả năng chi trả. Đây là nguồn cảm hứng sâu sắc từ lớp giao thức: một khi nó trở thành nền tảng của niềm tin, hiệu quả không còn là chỉ số chính, không thể thay thế là Bằng chứng về sự hợp tác của con người Vào tháng 11 năm 2025, Bitcoin Core đã hoàn thành cuộc kiểm tra bảo mật độc lập đầu tiên trong 16 năm và kết quả là: không có lỗ hổng có mức độ nghiêm trọng cao, không có lỗ hổng có mức độ nghiêm trọng trung bình. Đằng sau con số này là một thực tế thậm chí còn nổi bật hơn: một thỏa thuận hỗ trợ vốn hóa thị trường gần hai nghìn tỷ đô la, chỉ có 41 nhà phát triển cốt lõi trên toàn thế giới và khoản tài trợ hàng năm chỉ 8,4 triệu đô la. So sánh Polkadot – với vốn hóa thị trường dưới 1% Bitcoin và 87 triệu đô la chi tiêu phát triển hàng năm. Chúng ta có thể đang đánh giá thấp khả năng tự tổ chức của con người. Không có công ty, không có quỹ, không có CEO, một nhóm các nhà phát triển nằm rải rác trên khắp thế giới, duy trì cơ sở hạ tầng tài chính phi tập trung lớn nhất trong lịch sử loài người với nguồn lực rất thấp. Bản thân điều này là một sự xác nhận của một hình thức tổ chức mới. Kiến trúc cơ bản cũng đang phát triển. giao dịch v3, Package Relay, Ephemeral Anchors – mục tiêu của những nâng cấp này là giống nhau: neo L2 đáng tin cậy hơn vào chuỗi chính. Đây không phải là một ngăn xếp tính năng, mà là một sự tăng cường cấp độ cấu trúc. Chiến lược lớn của giao thức: những mảnh ghép cuối cùng trước khi hóa đá Adam Back – người phát minh ra Hashcash, người tiên phong về cơ chế bằng chứng công việc của Bitcoin, Giám đốc điều hành của Blockstream – gần đây đã đưa ra hướng đi của thập kỷ tiếp theo của Bitcoin: L1 phải bảo thủ, giảm thiểu và cuối cùng là “hóa đá” – không phải là nâng cấp, mà chỉ để thực hiện một vài nâng cấp quan trọng nhất cuối cùng. Trước đó, một vài nguyên thủy chính cần được hoàn thành: BitVM, Covenants, Simplicity. Những thuật ngữ này không có ý nghĩa đối với hầu hết mọi người, nhưng mục tiêu chung của chúng rất rõ ràng: biến Bitcoin thành một “lớp neo” đủ mạnh và sau đó đẩy tất cả sự đổi mới lên L2. Lộ trình là: Tối thiểu L1 → các nguyên thủy chính → đổi mới tăng lên → hóa dầu cuối cùng. Đây là một…