Cược Cloud của OpenAI: Một $288B khác cần thiết vào năm 2030 để tồn tại

OpenAI, công ty đứng sau ChatGPT, được cho là đã cam kết $288 tỷ trong các hợp đồng đám mây, nhưng theo HSBC, họ sẽ cần thêm $207 tỷ vào cuối thập kỷ chỉ để tiếp tục hoạt động.

Những con số gây sốc này tiếp theo sau hai thỏa thuận cho thuê máy tính khổng lồ: $250 tỷ từ Microsoft và $38 tỷ từ Amazon, đẩy tổng công suất máy tính đã ký hợp đồng của OpenAI lên 36 gigawatt — nhiều hơn đáng kể so với kỳ vọng ban đầu. Tuy nhiên, chỉ khoảng một phần ba trong số 36 GW đó dự kiến sẽ được triển khai vào năm 2030. Dù sao đi nữa, OpenAI vẫn sẽ phải trả tiền. HSBC ước tính chi phí trung tâm dữ liệu hàng năm khoảng $620 tỷ đô la, với tổng giá trị thỏa thuận gần 1,8 nghìn tỷ đô la. Và đó chỉ là phía đám mây.

Chi tiêu khổng lồ, doanh thu khiêm tốn Tài chính của OpenAI vẫn chưa minh bạch — và giờ đây lý do đã rõ ràng. Giám đốc điều hành Sam Altman thường tránh các câu hỏi chi tiết về tài trợ. Sự thật là, OpenAI không phải là một cỗ máy tạo doanh thu — mà là một lò đốt tiền. Để đánh giá khả năng sống sót, HSBC đã xây dựng một mô hình dự đoán: 🔹 Mục tiêu: 3 tỷ người dùng vào năm 2030 ( khoảng 44% tổng số người lớn bên ngoài Trung Quốc )

🔹 Hiện tại: ~800 triệu người dùng, hầu hết là chưa trả tiền

🔹 Tỷ lệ chuyển đổi đăng ký sẽ tăng từ ~5% hiện tại lên 10% vào năm 2030

🔹 Các nguồn doanh thu khác: quảng cáo, đại lý AI và phần cứng ( giống như dự án được cho là của Jony Ive)

Tăng trưởng doanh thu sẽ không vượt qua chi phí Ngay cả khi dự báo tăng trưởng doanh thu mạnh, HSBC cảnh báo rằng chi phí đang tăng nhanh không kém — nếu không muốn nói là nhanh hơn. OpenAI sẽ cần phải trợ cấp cho hầu hết người dùng trong nhiều năm, có nghĩa là sẽ có nhiều vòng gọi vốn hơn — và có khả năng phần lớn số tiền đó sẽ chảy thẳng đến các nhà điều hành trung tâm dữ liệu. HSBC dự đoán doanh thu AI tiêu dùng sẽ đạt $129 tỷ vào năm 2030, bao gồm $87B từ tìm kiếm và $24B từ quảng cáo. Thị phần của OpenAI được dự báo sẽ giảm từ 71% xuống 56% khi các đối thủ như Anthropic và xAI có được sự chú ý. Trong lĩnh vực doanh nghiệp, thị phần của OpenAI có thể giảm xuống còn 37%, ngay cả khi doanh thu AI doanh nghiệp tổng thể đạt $386 tỷ mỗi năm.

Hố Nợ Mở Rộng Bây giờ đến phần toán học khó. HSBC ước tính: 🔹 Tổng chi phí thuê đám mây đến năm 2030: $792 tỷ, tăng lên 1.4 nghìn tỷ đô la vào năm 2033

🔹 Dòng tiền tự do dự kiến của OpenAI vào năm 2030: $282 tỷ

🔹 Vốn bổ sung từ Nvidia, AMD, các khoản vay và các hạn mức chưa sử dụng: khoảng 67,5 tỷ đô la Khoản thiếu hụt vốn kết quả: $207 tỷ. HSBC thêm vào một quỹ dự trữ tiền mặt $10 tỷ, chỉ để an toàn — và điều đó dựa trên những giả định thận trọng. Mô hình thậm chí không tính đến những đột phá tiềm năng về AGI (Trí tuệ nhân tạo tổng quát). Nếu tăng trưởng chậm lại hoặc sự nhiệt tình của nhà đầu tư giảm, OpenAI có thể phải đối mặt với những lựa chọn khó khăn.

Cắt giảm có thể là điều không thể tránh khỏi Báo cáo đề xuất cắt giảm cam kết đám mây sớm ( trước khi khóa tiêu chuẩn 4–5 năm ) không phải là điều không thể xảy ra. Những ông lớn như Microsoft có thể cung cấp một số linh hoạt, nhưng không ai muốn một cuộc khủng hoảng thanh khoản. Mặc dù có rủi ro, HSBC vẫn lạc quan: “AI sẽ thâm nhập vào mọi quy trình sản xuất và lĩnh vực, mang lại những lợi ích năng suất lớn trên toàn cầu. Một vài điểm cơ bản của tăng trưởng GDP trên một nền kinh tế thế giới $110 nghìn tỷ có thể vượt qua những chi phí vốn dường như quá mức.”

Vậy trong bối cảnh đó — có thể $207 tỷ không phải là nhiều lắm… giữa bạn bè.

#AI , #OpenAI , #SamAltman , #technews , #TríTuệNhânTạo

Luôn đi trước một bước – theo dõi hồ sơ của chúng tôi và luôn được thông báo về mọi điều quan trọng trong thế giới tiền mã hóa! Thông báo: ,Thông tin và quan điểm được trình bày trong bài viết này chỉ nhằm mục đích giáo dục và không nên được coi là lời khuyên đầu tư trong bất kỳ tình huống nào. Nội dung của các trang này không nên được coi là lời khuyên tài chính, đầu tư, hoặc bất kỳ hình thức nào khác. Chúng tôi cảnh báo rằng việc đầu tư vào tiền điện tử có thể có rủi ro và có thể dẫn đến thua lỗ tài chính.“