Ethena là mối đe dọa đối với USDC và USDT: Santiment - Coinspeaker

Ghi chú chính

• USDe của Ethena đã tăng vọt để trở thành stablecoin lớn thứ ba thế giới.
• Mô hình tổng hợp của Ethena và chiến lược hai mã thông báo dẫn đến nhu cầu lớn từ người dùng.
• Các nhà phân tích thị trường tin rằng hệ sinh thái Ethena có thể thách thức USDC giữa sự tăng trưởng mạnh mẽ của stablecoin.

Hệ sinh thái của Ethena đã trải qua một năm khá ấn tượng, và các nhà phân tích cho rằng sự tăng trưởng này sẽ không có dấu hiệu chậm lại. Theo Santiment, đồng stablecoin gốc của nền tảng này, USDe, đã nhanh chóng leo lên vị trí thứ ba trong số các stablecoin trong lĩnh vực tiền điện tử, chỉ đứng sau USDT của Tether và USDC của Circle.

Khác với các stablecoin truyền thống được hỗ trợ hoàn toàn bởi dự trữ fiat, mô hình tổng hợp của Ethena dựa vào các cơ chế giao dịch và phòng ngừa rủi ro để duy trì tỷ giá với đô la. Công ty bổ sung điều này với USDtb, một stablecoin được hỗ trợ bởi dự trữ và được hỗ trợ bởi tài sản thực.

Bài viết liên quan: Tỷ lệ Stablecoin đạt mức thấp nhất trong hai năm, Tether và Circle Mint $7BThis cách tiếp cận đồng xu kép giúp Ethena thu hút cả nhà đầu tư gốc crypto tìm kiếm lợi nhuận cao hơn và các tổ chức ưu tiên sự ổn định. Chiến lược mở rộng của nó đã nhấn mạnh tính khả dụng, culminated trong một bước đột phá lớn với việc niêm yết cặp giao dịch USDe trên Binance.

Sự Phát Triển Của Việc Chấp Nhận Và Thách Thức Thị Trường

Sự trỗi dậy của Ethena bắt đầu vào cuối năm 2024 khi USDe vượt qua Dai (DAI) về vốn hóa thị trường, giao dịch chớp nhoáng trước khi củng cố vị thế của nó vào giữa năm 2025. Hiện nay, với vốn hóa thị trường vượt quá 12,26 tỷ USD, nhiều người trong cộng đồng tiền điện tử xem Ethena là một đối thủ tiềm năng của USDC.

Trong sáu tháng qua, số lượng người dùng của Ethena đã tăng vọt. Số lượng ví USDe không trống đã tăng 72%, đạt hơn 32,500 người nắm giữ vào tháng 10 năm 2025. Tuy nhiên, dự án đã gặp phải một thách thức đáng kể khi USDe tạm thời mất giá trị neo trong đợt sụt giảm mạnh vào ngày 10 tháng 10.

Điều này đã khơi mào cuộc tranh luận về khả năng chống chịu của các stablecoin tổng hợp. Mặc dù gặp phải trở ngại đó, nhưng sự tự tin đã phần lớn hồi phục khi Ethena củng cố tài sản thế chấp và các cơ chế quản lý rủi ro của mình.

Sự bùng nổ của thị trường Stablecoin

Sự gia tăng nhu cầu USDe này diễn ra trong bối cảnh thị trường stablecoin đang bùng nổ. Việc thông qua Đạo luật Genius vào tháng 6 năm 2025 đã cung cấp sự rõ ràng về quy định và thúc đẩy việc áp dụng hơn nữa.

Giá trị vốn hóa thị trường stablecoin đã đạt $316 tỷ vào thời điểm viết bài, đánh dấu tháng thứ 25 liên tiếp tăng trưởng. Khối lượng giao dịch hàng tháng đã gấp đôi so với năm trước, hiện vượt qua $4 triệu.

Các nhà phân tích hiện nay dự đoán thị trường có thể đạt $500 tỷ vào năm 2026 khi sự quan tâm của các tổ chức tiếp tục mở rộng.

nextDisclaimer: Coinspeaker cam kết cung cấp thông tin minh bạch và không thiên vị. Bài viết này nhằm mục đích cung cấp thông tin chính xác và kịp thời nhưng không nên được coi là lời khuyên tài chính hoặc đầu tư. Vì điều kiện thị trường có thể thay đổi nhanh chóng, chúng tôi khuyến khích bạn xác minh thông tin theo cách của riêng bạn và tham khảo ý kiến của một chuyên gia trước khi đưa ra bất kỳ quyết định nào dựa trên nội dung này.