Mối quan hệ giữa Bitcoin (BTC) và cung tiền toàn cầu M2 từ lâu đã là chủ đề nóng trong cộng đồng crypto. Phần lớn các phân tích đều chỉ ra rằng hai yếu tố này thường cùng xu hướng tăng, qua đó củng cố luận điểm lạc quan về triển vọng giá Bitcoin.
Tuy nhiên, dữ liệu trong tháng 9 cho thấy BTC có thể đã không còn duy trì mối tương quan chặt chẽ với M2. Vậy giới phân tích đánh giá như thế nào về sự thay đổi này?
Bitcoin tách khỏi tương quan với M2 trong tháng 9
Theo lập luận thông thường, khi cung tiền M2 gia tăng, thanh khoản sẽ chảy vào các tài sản đầu tư như Bitcoin, từ đó thúc đẩy giá tăng, và ngược lại.
Song, nhà phân tích Colin Talks Crypto gần đây chỉ ra rằng mối tương quan tích cực này đã suy yếu rõ rệt. Biểu đồ của ông thể hiện sự phân kỳ ngày càng lớn giữa giá Bitcoin (không độ trễ) và cung tiền toàn cầu M2 (dịch 80 ngày).
Giá Bitcoin và Nguồn cung tiền M2 toàn cầu | Nguồn: Colin Talks CryptoĐáng chú ý, đây là giai đoạn tương quan yếu nhất kể từ khi các quỹ ETF Bitcoin Spot được ra mắt hồi tháng 1/2024 – thời điểm mà cả hai chỉ số từng di chuyển sát nhau.
Colin cũng nhắc lại rằng trong ba chu kỳ tăng giá trước, mối tương quan giữa BTC và M2 đều bị phá vỡ khi thị trường tiến sát đến đỉnh. Ông nhận định điều tương tự có thể đang lặp lại, ám chỉ Bitcoin có thể đã tiến gần đỉnh của chu kỳ hiện tại, dù bản thân ông cũng thừa nhận chưa thể chắc chắn.
“Tôi sẽ tiếp tục theo dõi sát M2 toàn cầu. Có khả năng mối tương quan sẽ quay trở lại trong nhịp tăng dựng đứng tiếp theo của Bitcoin, nhưng cũng không thể đảm bảo điều đó sẽ xảy ra trong chu kỳ này,” Colin cho biết.
Sự suy yếu của tương quan với M2 đang khiến bức tranh đầu tư trở nên phức tạp hơn, nhất là khi trong suốt năm qua, yếu tố này từng được nhiều nhà đầu tư coi là cơ sở quan trọng để phân bổ BTC trong danh mục.
Bitcoin cũng mất tương quan với chứng khoán và vàng
Không chỉ tách khỏi M2, biến động của Bitcoin trong tháng 9 còn đi ngược xu hướng với các tài sản truyền thống như S&P 500, Nasdaq và vàng.
Một báo cáo từ CryptoQuant cho thấy, hệ số tương quan giữa BTC và Nasdaq đã chuyển sang âm, xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9/2024. Trong khi đó, đến ngày 16/9, vàng và S&P 500 liên tiếp lập đỉnh mới, thì Bitcoin vẫn bị kìm dưới ngưỡng 120.000 USD.
Dòng tiền tiếp tục chảy mạnh vào chứng khoán và vàng, trong khi dữ liệu on-chain phản ánh áp lực mua đối với Bitcoin yếu đi. Biểu đồ Trend Accumulation Score by Cohort (Điểm tích lũy xu hướng theo nhóm) từ Glassnode cho thấy hầu hết các nhóm ví đều xuất hiện tín hiệu màu cam – dấu hiệu của áp lực bán.
Điểm tích lũy xu hướng theo nhóm | Nguồn: Glassnode“Phần lớn các nhóm BTC vẫn dưới ngưỡng 0,5, cho thấy áp lực bán duy trì. Không nhóm nào thể hiện tích lũy mạnh (>0,8). Thị trường đang trong trạng thái từ trung tính đến phân phối,” Glassnode nhận định.
Những tín hiệu này đang buộc giới đầu tư và phân tích phải đánh giá lại các yếu tố tương quan. Việc dòng vốn chảy vào Bitcoin chậm lại làm dấy lên khả năng thị trường có thể đang tiến đến một đỉnh cục bộ.
Thạch Sanh
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
Các nhà phát triển Bitcoin đề xuất đóng băng các đồng coin bỏ qua quá trình di chuyển sang cơ chế an toàn trước lượng tử theo BIP-361
Một bản đề xuất dự thảo đang được lưu hành giữa các nhà phát triển Bitcoin sẽ cho người nắm giữ khoảng năm năm để chuyển coin của họ sang các địa chỉ có khả năng chống lại lượng tử hoặc chứng kiến chúng trở nên không thể chi tiêu vĩnh viễn trên mạng.
Các điểm chính:
BIP-361, đồng tác giả cùng CTO của Casa Jameson Lopp, đề xuất đóng băng Bitcoin trong le
Coinpedia2phút trước
BTC giảm 0.70% ngắn hạn: dòng tiền rút trên chuỗi và việc giảm vị thế trên phái sinh đồng pha đè nén thị trường
Trong khoảng từ 2026-04-17 09:30 đến 09:45 (UTC), lợi suất trong 15 phút của giá BTC là -0.70%, giá dao động trong phiên giữa 75511.9 và 76307.6 USDT, biên độ đạt 1.04%. Tâm lý thận trọng trên thị trường ngắn hạn tăng lên, mức độ hoạt động của dòng tiền tăng nhưng biến động rõ rệt được khuếch đại.
Động lực chính của đợt biến động này là dòng vốn rút lớn trên chuỗi và việc chủ động giảm vị thế trên thị trường phái sinh. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy trong khung thời gian này, dòng tiền ròng rút khỏi sàn giao dịch BTC tăng mạnh, dòng tiền ròng trong 24 giờ là -2,844.68 BTC, nhà đầu tư chuyển một lượng lớn BTC sang ví lạnh, làm suy yếu đáng kể thanh khoản thị trường, lực mua chịu áp lực dẫn tới giá giảm. Ở mảng phái sinh, open interest của hợp đồng vĩnh viễn cũng giảm đồng bộ, một phần vốn đòn bẩy chủ động giảm vị thế, cho thấy thị trường có thái độ thận trọng đối với diễn biến ngắn hạn, từ đó hỗ trợ tiếp tục suy yếu.
Ngoài ra, nhiều lần chuyển khoản giá trị lớn và hoạt động từ các địa chỉ cá voi diễn ra dồn dập trong giai đoạn biến động, làm phóng đại áp lực dòng tiền chảy ra, khiến tâm lý trên thị trường phái sinh tiếp tục lạnh đi. Phí tài trợ giảm trong thời gian ngắn trong cửa sổ này, phản ánh gián tiếp rằng một số người nắm giữ đã chuyển sang ví lạnh để né tránh rủi ro một cách vững vàng. Đồng thời, số lượng địa chỉ hoạt động duy trì ở mức cao liên tục trên 120,000, cho thấy mức độ tham gia của mạng không bị ảnh hưởng, các yếu tố cơ bản vẫn ổn định, nhưng hiệu ứng cộng dồn của việc dòng tiền rút liên tục đang khuếch đại biến động của thị trường trong ngắn hạn.
Cần lưu ý rằng dòng tiền ròng rút liên tiếp trên chuỗi và sự sụt giảm về lượng nắm giữ tạo ra mối đe dọa đối với độ vững của các mức hỗ trợ. Hành vi của các địa chỉ quy mô lớn có thể khiến dòng tiền tiếp tục rút chạy. Trong ngắn hạn, cần đặc biệt theo dõi sự thay đổi số dư BTC trên các sàn giao dịch, khối lượng chuyển khoản trên chuỗi và dòng chảy từ các địa chỉ cá voi, cũng như diễn biến open interest trên thị trường phái sinh. Nếu sau đó không thấy dòng tiền quay trở lại, rủi ro biến động có thể tiếp tục mở rộng; do đó, nên theo dõi sát sao diễn biến giá theo thời gian thực và các chỉ số chính trên chuỗi.
GateNews22phút trước
Mỹ phủ quyết dự thảo nghị quyết về quyền lực đối với chiến tranh với Iran, giá BTC đi ngang quanh mốc 75,000 USD
Ngày 17 tháng 4, Bitcoin đang dao động hẹp quanh mốc 75,500 USD. Hoa Kỳ bác bỏ dự thảo nghị quyết về quyền lực tiến hành chiến tranh chống lại Iran, trong khi Israel và Hezbollah đạt thỏa thuận ngừng bắn 10 ngày; các tín hiệu địa chính trị đi theo những hướng trái ngược nhau. Vốn từ các tổ chức chảy vào đồng thời với dòng tiền rút khỏi chuỗi; tương quan giữa Bitcoin và Nasdaq hiếm khi chuyển sang âm, thị trường chờ đợi sự bứt phá theo một hướng.
GateInstantTrends30phút trước
BTC vượt 76000 USDT
Tin nhắn từ bot Gate News, dữ liệu thị trường của Gate cho thấy BTC đã vượt 76000 USDT, giá hiện tại là 76188.7 USDT.
CryptoRadar41phút trước
CleanSpark (CLSK) Cổ phiếu khai thác Bitcoin Shorted nhiều nhất ở mức 34.89%
CleanSpark (Nasdaq: CLSK) có tỷ trọng lớn nhất về lãi suất mở ngắn hạn trong số các công ty khai thác Bitcoin và quản lý kho bạc, với các vị thế short chiếm 34.89% của cổ phiếu lưu hành tự do và 4.71 ngày để bù đắp, theo phân tích từ nguồn. Cổ phiếu giao dịch ở mức 11.42 USD, tăng từ 8.18 USD vào cuối tháng 3,
CryptoFrontier57phút trước
BTC tăng 0.58% trong 15 phút: dòng ròng rút khỏi sàn và lệnh mua của ETF đồng thời thúc đẩy giá tăng
2026-04-17 08:45 至 2026-04-17 09:00（UTC）期间，BTC价格短线拉升，K线收益率+0.58%，价格区间75265.0 - 75862.3 USDT，振幅0.79%。Thị trường biến động mạnh hơn, mức độ quan tâm tăng lên, khối lượng giao dịch tăng đáng kể so với bình thường, phản ánh sự cộng hưởng giữa dòng tiền và các tín hiệu kỹ thuật.
Động lực chính của đợt biến động này là dòng BTC ròng rút khỏi các sàn giao dịch đồng thời dòng tiền vào từ ETF. Dữ liệu cho thấy trong 24 giờ, sàn giao dịch ghi nhận dòng ròng rút là 2,844.68 BT
GateNews1giờ trước
